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埃尔多安重现：特朗普的自我挫败组合关税和要求降低利率
在经济政策领域，有时野心和政治言论会掩盖基本的数字连贯性。唐纳德·特朗普总统最近在达沃斯世界经济论坛上宣布，他将“要求立即降低利率”，同时又支持保护主义关税，这是这种不一致的一个明显例子（见 […]
来源:市场货币主义者在经济政策领域，有时野心和政治言论会掩盖基本的数字连贯性。
唐纳德·特朗普总统最近在达沃斯世界经济论坛上宣布，他将“要求立即降低利率”，同时又支持保护主义关税，这是这种不一致的一个明显例子（见此处）。
此处这是一种政策组合，有可能让美国经济走上一条岌岌可危的道路，令人毛骨悚然地想起埃尔多安总统统治下的土耳其。
特朗普在讲话中没有明确点名美联储，但明确表示他打算施加压力以降低利率，并表示“利率应该跟随我们到处走”。
这句话，加上他对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的频繁批评——包括称政策制定者为“笨蛋”，说明了他与央行之间一直存在争议的关系。
特朗普发表上述言论之际，市场正期待美联储即将召开的政策会议，尽管他提出了要求，但交易员认为美联储几乎没有进一步降息的机会。
让我们分析一下，为什么这种方法在经济上自相矛盾，并可能带来灾难性的后果。
关税与利率的关系
每当特朗普总统强调他的“我喜欢关税”言论时，美国国债收益率就会上升。
这绝非巧合。美国的贸易逆差实际上反映在美国预算赤字的外国融资上。如果国际贸易因激进的关税政策而崩溃，这一关键的融资来源也会枯竭。
合乎逻辑的结果是什么？随着美国政府被迫更多地依赖国内融资来弥补赤字，国债收益率将飙升。
特朗普坚持降低利率——如果通过向美联储施压来实施——就好比试图用胶带堵住金融大坝。
不再降息
正如我之前所说，在当前环境下，根本没有降息的空间（见此处和此处）。
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