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越南：另一个实时崛起的经济体
几个月前我曾写道，越南人感受到了他们的经济在实时增长。现在这个数字变得更加强劲。 2026年第二季度，越南经济同比增长8.39%，上半年GDP增长8.18%，高于去年同期的7.63%。这[...]
来源:阿姆斯特朗经济学几个月前我曾写道，越南人感受到了他们的经济在实时增长。现在这个数字变得更加强劲。 2026年第二季度，越南经济同比增长8.39%，上半年GDP增长8.18%，高于去年同期的7.63%。这不仅仅是纸面上的增长。工业正在扩张，工厂产量增加，出口激增，外国资本涌入该国，基础设施正在围绕一个迅速成为亚洲主要制造中心之一的经济体进行建设。
查看 GDP 数字下方，您可以看到这种增长来自何处。第二季度工业和建筑业增长10.51%。上半年制造业增长10.23%，建筑业增长9.51%。越南工业生产指数前六个月增长 10.8%，而去年同期为 8.7%。仅到 6 月份，工业生产就比上年增长 12.7%。这些是一个经济体实际生产某种东西的数字。
资本跟随生产。截至6月，外国投资承诺额达346.5亿美元，同比增长61%，实际到位外商直接投资达130.3亿美元，增长11.2%。整个经济总投资增长12.9%，资本形成总额增长15.2%。这正是我对国际资本流动的解释。金钱不会永久留在伦敦、法兰克福、纽约、东京或北京。它会迁移到任何它看到机会、生产和更大回报潜力的地方。
越南正从全球制造业重组中获益匪浅。企业不一定需要完全放弃中国。他们正在实现生产多元化，因为将整个供应链集中在一个地缘政治管辖范围内变得越来越危险。越南已成为这一转变的主要受益者之一。三星在那里投资了数十亿美元，苹果供应商扩大了生产，电子、机械、服装、半导体和科技公司继续在全国各地建设产能。越南现在正试图通过吸引半导体、人工智能和5G方面的投资来进一步提升价值链，而不仅仅是作为廉价劳动力的来源。
贸易说明了这种转变的规模。上半年越南商品出口达2665亿美元，增长21%。商品和服务出口增长超过20%，仅美国就购买了865亿美元的越南商品。由于越南正在进口其不断扩大的工业基础所需的机械、零部件、能源和中间产品，进口激增得更快。中国仍然是其最大的进口市场，上半年供应1152亿美元。这就是为什么西方认为越南必须以某种方式取代中国的简单论点完全忽视了经济的实际发展方式。越南可以与中国一起发展，同时成为亚洲另一个重要的制造中心。
将其与欧洲大部分地区正在发生的情况进行比较。那里的政府借贷巨额资金只是为了维持现有系统，而企业则面临着高昂的能源成本、税收、监管、人口老龄化和地缘政治的不确定性。他们试图重新分配财富，同时破坏创造财富的必要条件。越南仍在建设工厂、港口、道路、机场、工业园区、物流网络和生产能力。
这种增长也蔓延到工厂之外。批发和零售业增长9.67%，交通运输和仓储业增长10.18%，金融银行和保险业增长7.97%。上半年零售额达到近3.9万亿盾，名义增长12.9%，价格调整后增长7.3%。国际入境人数达到 1230 万人次，增长近 15%，货运量增长超过 13%。当生产扩大时，运输就会扩大。当工资和就业改善时，消费就会扩大。这就是经济增长开始影响整个经济的方式。
这并不意味着越南不会遇到问题。其快速扩张正在造成通胀压力，随着进口激增，其贸易逆差急剧扩大。截至7月，全年出口增长21.7%，但进口增长34.8%，产生205亿美元的贸易逆差。较高的燃料成本增加了额外的压力，而越南仍然容易受到美国贸易政策变化的影响，因为美国已成为其重要的出口目的地。这些都是真正的风险，不能简单地忽视。
然而，即使是 7 月份的数据也显示基础经济仍然异常强劲。前7个月，工业生产同比增长14.5%，零售额增长14.5%，外国直接投资流入增长11.8%，达到152亿美元。越南不仅仅保持增长。它仍在吸引资本，同时以两位数的速度扩大产量。
这与我们在印度和墨西哥目睹的更广泛的转变相同。全球经济并没有统一上升或下降。经济重心本身正在发生变化。一些国家背负着成熟的福利国家、不可能的主权债务、不断恶化的人口结构以及政府对私营企业日益敌视的负担。其他国家仍处于发展的生产阶段，基础设施、制造业、资本投资和家庭收入的增加相互促进。
这就是为什么我将其描述为人们可以实时感受到的成长。你不需要华盛顿的经济学家来告诉你，当工厂在路上开业、新高速公路出现、工资上涨、机场扩建、你的孩子们拥有你们这一代人不存在的机会时，经济正在扩张。信心增强是因为人们可以亲眼目睹周围发生的进步。
越南正在成为另一个例子，说明当生产性资本被允许建设而不是仅仅通过征税来维持昨天的承诺时会发生什么。现在的数字证实了越南人民已经在周围观察到的情况。他们的经济正在实时增长。