日本面临利率、日本政府债券和日元压力

本周到目前为止，我已经研究了本周影响我祖国的债券市场危机。但目前还有另一个头条新闻，那就是“旭日之地”或“日本”。你不必相信我的话，因为这是美国财政部长斯科特·贝森特。

纽约，9 月 1 日（时事出版社）——美国据《纽约时报》报道，美国财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 5 月份在东京与日本首相共进晚餐时，花了两个多小时谈论了他对日本首相高市早苗领导下的经济政策的不满。 （日本网）

您可能会认为他在日本经济政策上花费的时间比在美国经济政策上花费的时间更多，这也情有可原。有些皮疹不像他那样需要严格处理。

报告称，贝森特认为日元贬值幅度过大，导致日本通胀加剧，也给美国总统特朗普政府带来问题，特朗普长期以来一直认为日本弱势日元损害了美国出口。

他认为，如果日本央行提高利率，情况将会改善，并向 Katayama 施压，要求解释为什么日本央行没有获得自主权，（Nippon.com）

简而言之，由于特朗普政府无法在美国实现其想要的降息，它已转向希望日本提高利率。

增加 0.5% 至 1.5%？

董事会成员高田先生在札幌发表演讲，这表明空气中弥漫着某种气氛。

关于货币政策的实施，我的看法是，2026年日本经济进入了与2024-2025年环境不同的阶段；在此

在此基础上，我认为央行有必要采取灵活的做法。

正如日本央行过去将其 QQE 债券购买描述为“灵活”一样，这会让听众保持警惕。然后我们被告知了这一点。

我相信这种情况需要转变思维方式，远离

从基于日本长期走独立于世界其他国家道路的环境（2022-2023年继续如此）到假设日本已恢复“正常经济”，与国外经济发展挂钩。

如果我们现在将其应用到利率上，我们会看到新西兰储备银行昨天将利率提高至 2.75%，再次证实了我的规则，即全黑队的失败是一个领先指标。下周我预计欧洲央行将加息至 2.5%，这使得日本央行远远落后于 1%。然后我们就会恢复灵活。

相反，我认为除了审视海外事态发展外，央行还需要在衡量国内金融状况的宽松程度后灵活加息。

然后在随后的评论中，我们得到了更多关于他所说的敏捷的含义的暗示。

随着市场对日本央行9月加息的预期接近100%，政策委员会委员Hajime Takada表示，下一次加息可能不一定是25个基点，强调需要采取“更灵活的方式”来紧缩。 （Futubull）

在经历了所有的犹豫和拖延之后，这确实是一次政权更迭。然而，我们需要小心，因为我们以前也遇到过这种情况。让我带您回顾一下董事会成员 Tamura-san 于 2025 年 2 月 6 日所说的话。

我的感觉是中性利率为

因此，利率为 1% 的前瞻性指引只是直到今年 6 月才发生，这并不完全是 Mr.Speedy 的做法。我在 2023 年 10 月 2 日解释了原因。

日元

至少约 1%。因此，我认为央行有必要在2025财年下半年之前将短期利率至少提高至该水平，以遏制物价上行风险，并以可持续稳定的方式实现物价稳定目标。

https://notayesmanseconomics.wordpress.com/2023/10/02/fears-over-the-bank-of-japan-balance-sheet-size-are-driven-economic-policy/

如果你看一下其资产负债表，那么 0.5% 的增长就会导致每年约 3 万亿日元的额外利率或持有成本，即使在当前的通货膨胀时期，这也是一个可观的数字。

这已成为一个日益受到关注的问题，并在高田先生在札幌的演讲中被提及。

根据多年的历史，我认为仔细监控风险非常重要

日本与其他国家货币政策立场的分歧可能导致

日本金融市场，尤其是外汇市场的高度波动。

请注意他如何将已发生的情况描述为经典面部风格动作中可能发生的情况。公开干预仍在继续，日本央行行长上田也暗示本月加息。在过去的 24 小时里，我们已经看到了计划的下一阶段。

自昨天以来美元兑日元的疯狂波动。目前，该货币对在短短几个小时内已从 160.40 高点下跌近 2.54% 至 156.50 附近的低点。如果没有政府干预，货币不会连续两天出现如此剧烈的波动。所有迹象都表明日本再次出手捍卫日元。 （牛市理论）

顺便说一句，向上波动还好，但令人讨厌的向下波动却受到了如此多的官方批评，希望你不会发现这是官方政策（安倍经济学箭头）。

另外，还有一些说法称，政府对大型 GPIF 养老基金施加的所有压力可能最终在这里得到了结果。尽管日本养老金领取者应该担心，但它确实拥有充足的潜在火力。

日本政府债券

这是现在的一个现实问题，也是日本央行问题的另一面。还记得我预测在我们看到下一阶段之前日本的收益率将达到 1.5% 到 2% 之间吗？正如我周二指出的，我们现在知道下一阶段了。

日本10年期政府债券收益率触及3%

今天早上这个问题还有另一个特点。

日本 30 年期日本国债拍卖

实际：4.08%

上一个：3.937%（PiQ 市场）

从日本纳税人和政府的角度来看，这是真正的问题，因为他们将在未来 30 年内每年支付略高于 4% 的税款，而在 2019 年 9 月，这一比例低至 0.12%。

此外，我们还可以看到日本央行的损失规模，因为其所有买盘将日本国债期货合约推升至 155 以上，而本周它跌向 125。现在这是一个粗略的计算，因为存在扭曲，但基本主题是真实的。

我不能，我不能，我无法忍受失败

我不能，我不能，我不能忍受失去（警察）

与此同时，在现实世界中，不存在警察出现调查此事的危险，因为遗憾的是时间还没有到。

埋葬它

我不会让你埋葬它

我不会让你窒息

我不会让你谋杀它（缪斯）

评论

我经常看日本趋势转向的原理，但上面的一些内容相当英国，你不觉得吗？带有日本风味……

感谢您对我在论坛上提出的 WordPress 问题的回复，正如您所看到的 getsamiya 很有帮助。

您提到了过去几天的变化。它可以追溯到 WordPress 7.1 的发布。查看您建议的错误，它们都与读者如何访问或交互（登录或访问）有关。你的假设是正确的，有人正在经历同样的事情，但没有宣布，因为这种模式是真实的。