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通胀依然不败
美联储首选的通胀指标刚刚再次提醒人们，通胀尚未被击败。 5 月份个人消费支出 (PCE) 价格指数同比上涨 4.1%，创三年来最高年度指数，单月上涨 0.4%。即使剔除食品和能源，所谓的“核心”PCE 又增加了 0.3% [...]
来源:阿姆斯特朗经济学美联储首选的通胀指标刚刚再次提醒人们，通胀尚未被击败。 5 月份个人消费支出 (PCE) 价格指数同比上涨 4.1%，创三年来最高年度指数，单月上涨 0.4%。即使剔除食品和能源，所谓的“核心”PCE 5 月份又增长了 0.3%，目前为年率 3.4%，仍然是美联储神话般的 2% 目标的近两倍。这是通胀连续第三个月加速而不是降温。与此同时，尽管物价持续上涨，但 5 月份消费者支出仍增长 0.7%。人们仍在消费，但他们越来越多地通过提取储蓄来为支出融资，而不是享受购买力的真正增长。
这正是为什么我一再强调，仅仅更换美联储主席并不能改变什么。凯文·沃什继承了几十年来管理货币政策的凯恩斯主义制度。政客们希望降低利率，因为政府深陷债务泥潭，每增加一个百分点，利息成本就会急剧增加。但当通胀率回升至 4% 以上时，央行行长们不能简单地忽视它。市场继续幻想新任董事长不知何故拥有魔杖。这是政治上的一厢情愿，而不是经济上的。
如果通胀继续加速，无论谁担任主席，加息的压力都将变得巨大。美联储遵循其职责，超过 4% 的通胀率几乎没有政治幻想的空间。