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人工智能基础设施是一种新的资产类别，华盛顿有很多工作要做。
资本市场已将人工智能基础设施归类为独特的资产类别。治理它的政策架构仍然属于上一个工业时代。这种差距才是真正的瓶颈。后人工智能基础设施是一种新的资产类别，华盛顿还有很多工作要做。首先出现在美国企业研究所 - AEI 上。
来源:美国进取研究所信息在过去十年的大部分时间里，华盛顿将宽带、电力和数据基础设施视为单独的政策问题。单独的机构、单独的听证会和单独的资金来源。该模型已过时。人工智能已经将光纤、瓦特和计算之间的距离缩小到一个集成堆栈中，资本市场在监管机构之前就发现了这一点。
数字不是递增的。高盛目前预计，从 2026 年到 2031 年，人工智能基础设施累计资本支出约为 7.6 万亿美元，涵盖计算、数据中心和电力。亚马逊、微软、Alphabet、Meta 和甲骨文这五家最大的超大规模企业到 2026 年将总共花费 900 亿至 1000 亿美元，几乎是 2025 年投资的两倍。摩根士丹利预计超大规模企业及其合资企业将在 2026 年发行 2500 亿至 3000 亿美元的债券，摩根大通预计 2026 年和 2027 年每年的数据中心证券化规模可能达到 300 亿至 400 亿美元。当华尔街将数据中心证券化为债券时，这表明市场已将其归类为基础设施投资而不是技术支出。
绑定约束现在是权力，而不是代码；这一资产类别最重要的转变是，限制输入不再是硅或软件，而是电力。单个人工智能训练设施可能需要 100 至 500 兆瓦的连续电力，相当于一个小城市的电力需求。联邦能源管理委员会 (FERC) 于 6 月 18 日认识到了这一现实，批准了多年来最重大的电网互连改革，目标是将连接时间从目前多年积压的时间缩短到大约 90 天。
资本市场已将人工智能基础设施归类为独特的资产类别。治理它的政策架构仍然属于上一个工业时代。这个差距才是真正的瓶颈。