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城市的养老金不是用来建造经济适用房的
养老金资产应用于最具生产力和利润的用途，而不是政治利益。城市养老金资金不适用于建造经济适用房的帖子首先出现在 Reason Foundation 上。
来源:理性基金会信息在竞选辩论中，即将上任的华盛顿特区市长简尼斯·刘易斯·乔治 (Janeese Lewis George) 宣布，她计划通过“利用”该市养老基金的数十亿美元来刺激经济适用房的建设。虽然她没有提供更多细节，但她的意思可能是将该市养老金的投资转向华盛顿特区的住房投资、贷款或证券。
使用养老金资产来解决住房等政策优先事项的政治诱惑并非华盛顿特区所独有。例如，纽约市有一项价值 40 亿美元的计划，通过其五个公共养老基金为更多当地住房提供资金。
但公共养老金资产并不是可自由支配的城市基金。它们是几十年来积累的储蓄，专门用于一个目的：支付向城市工人承诺的退休福利。追求满足政策目标而不是最大化回报的投资会增加公共养老金的复杂性、风险和成本，最终，该计划不太可能满足城市的住房需求。
在传统的固定福利养老基金中（例如城市经常向教师、警察和消防员提供的养老基金），退休人员被承诺享受与投资风险隔离的福利。如果投资表现不佳，市政府必须弥补损失。因此，如果一个城市的养老基金接受较低的回报来满足一项政策举措，那么该举措的成本最终只会转移到未来的纳税人身上，他们将不得不通过提高税收、恶化公共服务或两者兼而有之来弥补放弃的投资收益。这就是为什么养老基金和投资风险是城市信用评级如此重要的因素。
投资收益约占公共养老金收入的60%。因此，即使以追求政策目标的名义略微减少回报，也可能导致成本大幅增加，因为它们减缓了投资的指数增长，而城市依靠投资来履行其义务。