寻找黄金已触底的迹象？我有一个。

今天的行动有所不同。不同就是好的。

自3月份以来，黄金一直在与油价上涨、债券收益率上升或加息预期上升等因素作斗争。

但眼下30年期长债即将迎来重大突破，加息预期不断升温，但黄金和白银的价格却上涨了。

30 年期长期债券与黄金

CME 2026 年 10 月加息预期

不幸的是，我没有随时间变化的加息预期图表。

不过，3月份以来，加息预期不断升温。一般来说，这对黄金不利，除非市场认为美联储越来越落后于曲线。

一个发人深省的事实是，市场认为大选前至少加息一次的可能性为 84%。

多次加息的可能性为 38.9%。

加息预期的上升才是真正困扰黄金的因素。自 7 月以来，黄金走势并没有太大变化，但它却忽略了这些预期。

不同就是好的

从技术上讲

技术上看，黄金需要果断突破4300才能突破下跌趋势。

因此，虽然不同是好的，但我们尚未得到技术确认。

从根本上讲，我们的赤字不断增加，通货膨胀不断上升，而且对加息预期的反应也很稳定。

黄金什么时候表现好？

我在2016年8月6日讨论过这个问题。请考虑一下黄金什么时候表现好？

黄金在这些环境中表现良好

通货紧缩

恶性通货膨胀

滞胀

人们对央行掌控一切的信心不断下降。

信用压力上升和对违约的担忧

黄金在这些环境中表现不佳

通货紧缩（1980年到2000年就是一个完美的例子。一路上都有通货膨胀，但黄金却遭到重创）。

对央行控制局势能力的信心不断增强（马里奥·德拉吉的“不惜一切代价”演讲引发了一个典型的例子）

在长期通货紧缩和对央行信心增强的时期，黄金表现最差。

相关帖子

2019 年 8 月 7 日：金价突破 1500 美元：消息？中央银行失控

你好凯文·沃什