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美联储的耐心策略面临首次真正考验
美联储主席凯文·沃什正在玩一场危险的游戏。在解释央行昨天因通胀担忧加剧而决定维持目标利率不变时，他试图谨慎行事，称价格稳定仍然是目标。但债券市场持怀疑态度，国债收益率昨日上涨。即将到来的通胀数据 [...]
来源:《Capital Spectator》美联储主席凯文·沃什正在玩一场危险的游戏。在解释央行昨天因通胀担忧加剧而决定维持目标利率不变时，他试图谨慎行事，称价格稳定仍然是目标。但债券市场持怀疑态度，国债收益率昨日上涨。
即将公布的通胀数据可能会证实美联储对加息的谨慎态度。但还有一个至关重要的可信度，沃什在昨天的新闻发布会上的言论对可信度造成了轻微的损害。
“我们将实现 2% 的通胀目标，”他表示。 “这就是价格稳定的定义。”这是一个不幸的表述，因为通货膨胀仍然远高于这一水平。他在解释和界定差距方面缺乏明确性，这表明他的沟通策略需要修改。
今天发布的 6 月份个人消费支出价格（PCE 通胀）数据预计将降温，为数据方面提供一些喘息机会，但正如之前公布的 6 月份消费者价格数据所暗示的那样，预期报告仍将在美联储目标与实际同比趋势之间留下巨大差距。
当被问及美联储为何等待加息时，他闪烁其辞，未能令人信服地概述其理由。债券市场并没有留下深刻的印象。美国国债收益率上升，其中对通胀最敏感的30年期国债收益率飙升至5.20%，为2007年以来的最高收盘价。
美联储主席要求在判断央行管理通胀方面的记录时保持耐心，理由是他自 5 月份上任以来的短暂任期现在做出判断还为时过早。公平地说，但债券市场不会区分前任面临的挑战和当前状况之间的通胀风险。这一切都是一个连续的过程，一个重要的时刻，通货膨胀率在一年多的时间里明显高于 2% 的目标，并且在最近几个月加速。
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