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人工智能正在温和地推动当今的经济发展，而我们正在等待生产力提升可能会遇到的坎坷
请参阅人工智能如何影响利率？明尼阿波利斯联邦储备银行杰夫·霍维奇 (Jeff Horwich) 撰写的《投资、生产率、价格等》。摘录：“从 2024 年的 2000 亿美元开始，到 2027 年，人工智能数据中心五个最大投资者（Alphabet、亚马逊、Meta、微软和甲骨文）的资本支出预计将接近 1 万亿美元。“作为参考，经济中的私人投资总额约为 5.5 万亿美元，”明尼阿波利斯联储货币顾问阿利斯代尔·麦凯 (Alisdair McKay) 表示。“我们正在讨论 20% 的投资来自这一类别。”同样，数据中心支出和投资资金需求的激增将构成推动实际利率走高的强大宏观经济力量。1但尽管有如此高的预测，人工智能相关投资并没有在整个经济层面产生太大推动作用。尽管信息处理设备等人工智能相关类别出现了明显的飞跃（图 1，右轴），但美国私人总投资的增长路径看起来与 2010 年以来的趋势相似（图 1，左轴）。麦凯指出，自 2018 年以来，私人投资基本持平。到目前为止，人工智能热潮与 20 世纪 90 年代和 2010 年代的投资增长并不相似，将投资分解为四个主要组成部分可以看出部分原因：住房投资（以及较小程度上的非住宅建筑投资）的份额正在下降（图 2）。
来源:危险的经济学家“到 2024 年，五家最大的资本支出将达到 2000 亿美元
人工智能数据中心的投资者——Alphabet、亚马逊、Meta、微软和
Oracle——预计到 2027 年将接近 1 万亿美元。“作为参考，经济中的私人投资总额为
明尼阿波利斯联储货币顾问 Alisdair McKay 表示：“大约 5.5 万亿美元。我们谈论的是 20% 的投资来自这一类别。”
在其他条件相同的情况下，数据中心支出和需求的激增投资资金将构成宏观经济的强劲推动力实际利率更高。1 但尽管有如此高的预测，人工智能相关的投资并没有在整个经济层面产生太大的推动作用。尽管在 AI 相关类别（如信息处理设备（图1右轴）的成长路径美国私人投资总额看起来与此后的趋势相似2010 年（图 1，左轴）。麦凯指出，私人投资占美国 GDP 的比例仍然很高自 2018 年以来大致持平。到目前为止，人工智能热潮并不像之前那样20 世纪 90 年代和 2010 年代是投资增长期。突破投资深入分析其四个主要组成部分可以看出部分原因：住房投资的份额，以及在较小程度上的投资非住宅建筑正在下降（图 2）。当前的名义利率因持续的战斗而上升克服通货膨胀，抑制或推迟对这些领域的投资速率敏感的建筑类别。人工智能投资需求旺盛数据中心还推高了建设投入成本，并可能吸引本来可以用于住房建设的资金。网从宏观经济角度来看，其结果是一种洗礼。 “你会认为如果你有这个伟大的机会”来实现未来麦凯说，通过投资人工智能来实现增长，“你会增加你投资。但总的来说，我们还没有做到这一点。”