密歇根州 11 月期末数据几乎与 2025 年 6 月一样低：图 1：密歇根州经济信心指数（蓝色）、世界大型企业联合会信心指数（棕色）、盖洛普信心指数（绿色），均按 2021 年 1 月至 2025 年 2 月的标准差进行划分。 “解放日”处的红色虚线 资料来源：密歇根大学、盖洛普、会议委员会和作者的计算。如果使用 EJ Antoni（最新）将衰退定义为“美国人的感受”，那么情绪衰退指标的简单概率（FRED 助记符 UMCSENT）就会告诉我们，我们现在（以及 2022 年）正处于衰退之中。值得庆幸的是，合法的经济学家不使用这个定义。密歇根情绪反映了 SF Fed 指数衡量的新闻情绪（11 月上半月除外）：图 2：密歇根大学消费者情绪（蓝色，左轴），以及 Shapiro、Sudhof 和 Wilson（2020）SF 每日新闻情绪指数（青色，右轴）。  11 月新闻指数观察截至 2025 年 11 月 16 日。资料来源：密歇根大学，通过 FRED、SF Fed 和作者的计算。