详细内容或原文请订阅后点击阅览
美联储的中毒圣杯
即使在最好的时期，应对信贷或股市危机对美联储来说也是一项艰巨的挑战。在特朗普政府宏观经济政策制定混乱的背景下这样做，将使这些挑战变得更加艰巨。 美联储的中毒圣杯一文首先出现在美国企业研究所 - AEI 上。
来源:美国进取研究所信息2006 年初，当本·伯南克 (Ben Bernanke) 取代艾伦·格林斯潘 (Alan Greenspan) 担任美联储主席时，《经济学人》杂志刊登了一个令人难忘的封面。格林斯潘和伯南克进行接力赛。然而，格林斯潘并没有向伯南克传递常规接力棒，而是向伯南克传递了一根炸药棒。事实证明，这个封面是有先见之明的。 2008年9月，雷曼兄弟破产，引发世界金融市场危机和2008-2009年经济大衰退。
年底前，特朗普总统预计将宣布美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者，鲍威尔的任期将于明年 5 月到期。他这样做的时机是，该国的公共债务明显不可持续，国际贸易体系承受着相当大的压力，股票市场和私人信贷市场都存在泡沫。更糟糕的是，下一任美联储主席将不得不与一位意图通过在美联储董事会中塞满他的提名人来破坏美联储独立性的总统合作，这些人将继续敦促降低利率。这不得不让人怀疑《经济学人》是否会再做一次封面，但这一次，鲍威尔而不是格林斯潘向他的继任者传递了一根炸药。
即使在最好的时期，执行货币政策也不容易。然而，当该国背负着高额公共债务并出现巨额预算赤字时，这就尤其困难。然而，这正是鲍威尔的继任者将继承的情况。根据国际货币基金组织的数据，预计美国的预算赤字将徘徊在 GDP 的 7% 左右。这将导致公共债务到 2030 年将上升至 GDP 的 128% 左右，或达到与希腊和意大利等高负债国家相当的水平。