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美联储分歧引发利率期权对冲激增
美联储关于美国降息时机和幅度的相互矛盾的信号加速了对冲资金流向与隔夜利率相关的掉期期权和衍生品，投资者寻求保护以应对政策不确定性加剧的风险。
来源:Newsmax _经济美联储关于美国降息时机和幅度的相互矛盾的信号加速了对冲资金流向与隔夜利率相关的掉期期权和衍生品，投资者寻求保护以应对政策不确定性加剧的风险。
长期互换期权（例如 10 年期和 30 年期互换期权）的短期波动性（特别是三个月及以下）在长期压缩后有所上升。
互换是利率互换的期权，是超过 600 万亿美元的场外利率衍生品市场的一部分。
利率互换衡量固定利率现金流与浮动利率现金流交换的成本，反之亦然，投资者用它来对冲利率风险，包括国债风险。
与下季度到期的担保隔夜融资利率 (SOFR) 相关的期权的未平仓合约也有所增加，因为交易员寻求引导日益受到美联储官员不同观点影响的政策路径。
SOFR 是主要以美国国债作为抵押品的短期现金隔夜借款成本，其变动与美联储的政策利率一致。
不过，分析师表示，对冲活动保持平衡，以涵盖美联储 12 月 9 日至 10 日下次会议的潜在结果，一是再次降息，二是暂停以等待更明确的经济信号。
纽约巴克莱银行董事总经理兼衍生品策略主管阿姆鲁特·纳西卡 (Amrut Nashikkar) 表示，“未平仓合约有所回升，波动性有所上升，主要原因是政府关门得到了解决，大量数据已经出来并将即将公布。”他指的是政府机构在关门期间暂停发布的经济数据报告。
“所有这些数据都可能指向任一方向：它可能看起来很疲软，并可能导致美联储降息幅度比人们想象的要大得多。这说明了我们现在看到的不确定性，”纳西卡补充道。
掉期交易量上升