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外汇衍生品交易关系的价值：瑞士信贷银行倒闭的证据
Gerardo Ferrara 和 Helene Hall 在英格兰银行论文中：本文使用精细的交易级数据，研究了场外外汇衍生品市场中交易商与客户交易关系的特征和影响。我们首先记录经销商与客户的交易关系随着时间的推移而持续存在。然后，阐明关系强度对于客户访问的作用 [...]
来源:Mostly Economics外汇衍生品交易关系的价值：瑞士信贷银行倒闭的证据
英格兰银行论文中的 Gerardo Ferrara 和 Helene Hall：
英格兰银行票据本文使用精细的交易级数据，研究了场外外汇衍生品市场中交易商与客户交易关系的特征和影响。我们首先记录经销商与客户的交易关系随着时间的推移而持续存在。然后，为了阐明在经销商面临压力时关系强度对于客户使用这些工具的作用，我们研究了 2023 年 3 月瑞信银行的倒闭。
我们的分析显示，与未暴露的客户相比，瑞士信贷敞口较大的客户在客户层面的利差增幅较大，跨期限平均每名义交易美元约增加了约 16 个基点，尽管他们的交易活动保持不变。
更加依赖瑞信的客户通过与非瑞信交易商进行交易而支付的利差增幅更大。虽然更多暴露的客户在后期继续与瑞信进行交易，但暴露较少的客户减少了与瑞信的交易活动，但增加了其他地方的交易活动，表明有能力替代交易对手。这些发现强调了搜索和讨价还价摩擦在这个市场中的关键作用，特别是当关系经销商遇到不利冲击时。
此条目发布于 2025 年 11 月 26 日下午 6:12，归档于学术研究与研究论文、中央银行/货币政策、经济学 - 宏观、微观等、金融市场/金融。您可以通过 RSS 2.0 源关注对此条目的任何回复。您可以在自己的网站上留下回复或引用。
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