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经济周期指标：系列处于或低于前一个峰值
通过 9 月份的个人收入和支出，我们对经济周期峰值是否已接近或已经过去有了新的见解。图1：隐含的NFP初步基准修订（粗体蓝色），基于ADP的作者估计（浅蓝色），彭博社对隐含初步基准的一致就业（蓝色方块），平滑人口控制下的平民就业（粗体橙色），工业生产（红色），个人[...]
来源:经济浏览器通过 9 月份的个人收入和支出，我们对经济周期峰值是否已接近或已经过去有了新的见解。
图 1：隐含的 NFP 初步基准修订（蓝色粗体）、基于 ADP 的作者估计（浅蓝色）、彭博社对隐含初步基准的一致就业（蓝色方块）、人口控制平滑后的平民就业（橙色粗体）、工业生产（红色）、2017 年不包括经常转移的个人收入（浅绿色粗体）、2017 年制造业和贸易销售$（黑色）、2017 年消费$（浅色）蓝色），以及 Ch.2017$ 的月度 GDP（粉红色）、GDP（蓝色条）、12/5 的 GDPNow 的 GDP（蓝色条、灰色轮廓），所有对数均标准化为 2025M04=0。资料来源：BLS、ADP、FRED、美联储、BEA 2025 年第二季度第三次发布、亚特兰大联储、S&P Global Market Insights（前身为 Macroeconomic Advisers、IHS Markit）（2025 年 9 月 2 日发布）以及作者的计算。
图 1：隐含的 NFP 初步基准修订（蓝色粗体）、基于 ADP 的作者估计（浅蓝色）、彭博社对隐含初步基准的一致就业（蓝色方块）、人口控制平滑后的平民就业（橙色粗体）、工业生产（红色）、2017 年不包括经常转移的个人收入（浅绿色粗体）、2017 年制造业和贸易销售$（黑色）、2017 年消费$（浅色）蓝色），以及 Ch.2017$ 的月度 GDP（粉红色）、GDP（蓝色条）、12/5 的 GDPNow 的 GDP（蓝色条、灰色轮廓），所有对数均标准化为 2025M04=0。资料来源：BLS、ADP、FRED、美联储、BEA 2025 年第二季度第三次发布、亚特兰大联储、标准普尔全球市场洞察（nee Macroeconomic Advisers、IHS Markit）(9/2/ 图 1： 标准普尔全球市场洞察 2025 年发布），以及作者的计算。正如本文所述，GDPNow 第三季度预测年率已从 3.9% 下降至 3.5%。相比之下，纽约联储的现预测为 2.31%，第四季度为 1.76%。
这篇文章 GDPNow 第三季度即时预测年率环比从 3.9% 下降至 3.5% 2.31% 第四季度，1.76% 图 2：