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太平洋货币博客：2025 年回顾
从新的国家投资基金到美国关税，今年对于东南亚经济体来说是忙碌的一年。
来源:《外交家》_经济随着 2025 年即将结束，我们回顾了今年东南亚一些最大的经济故事。以越南为首的整个地区持续强劲增长，这证明出口导向型发展模式依然有效，尤其是在与中国接壤的地区。尽管房地产行业存在一些奇怪的情况，越南仍被指数提供商富时罗素提升为新兴市场地位，这应该会推动更多投资进入该国。
主要区域经济体中的例外是泰国，其出口导向型增长模式在自身压力下摇摇欲坠。鉴于全球经济形势、与柬埔寨持续的武装冲突以及政治阶层无法维持稳定的政府并在国家最需要时制定有效的政策，泰国经济仍然陷入非常低的增长率，没有明显的出路。
今年还推出了多个新的、不寻常的国有投资基金，包括印度尼西亚的 Danantara 和菲律宾的 Maharlika 财富基金。现在确切地说这些基金将如何运作或它们的长期影响是什么还为时过早，但它们进一步证明该地区正在倾向于加大国家对经济的干预力度。
这体现在多种方面，例如印度尼西亚的镍下游业务，尽管存在一些障碍，但没有显示出停止的迹象。各国共同努力控制资本的配置是国家资本主义起源中一个有趣的新领域，我们应该密切关注。