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如果增长预测失败，2026 年的市场风险
2026 年市场风险不断上升，但在今年结束时，这一风险在很大程度上被忽视了。正如《美联储软着陆叙述》中所讨论的，人们对 2026 年的乐观情绪高涨。
来源:Newsmax _经济2026 年市场风险不断上升，但在今年结束时，这一风险在很大程度上被忽视了。正如《美联储软着陆叙事》中所讨论的，人们对 2026 年的乐观情绪高涨。
目前，投资者正在考虑强劲的经济增长、强劲的盈利以及平稳的通货紧缩路径。
值得注意的是，华尔街的估计表明企业利润显着加速，特别是在周期性股票和中小型股领域。即：
“华尔街目前预计排名垫底的 493 只股票对 2026 年盈利的贡献将超过过去 3 年。值得注意的是，过去三年，排名垫底的 493 只股票的平均增长率不到 3%。但在未来 2 年，盈利增长率预计将平均超过 11%。”
“此外，对经济最敏感的股票的前景更加乐观。在货币和财政刺激的推动下，在过去三年强劲的经济增长中，中小型企业难以实现盈利增长。然而，明年，即使美联储软着陆的说法成立，预计它们的盈利增长率也将飙升近60%。”
EPS 增长共识预估
在投资方面保持乐观的态度并没有什么错；然而，“前景可能会迅速变化”，这是一个重大的市场风险，特别是当预期和估值升高时。
值得注意的是，这些预测基于这样的假设：经济不仅会避免衰退，而且会在通胀减弱的情况下重新加速。
如前所述，股票市场的反应是推高主要股指的估值，市盈率远高于历史中值。
与此同时，投资者对基于软着陆和回归大流行前趋势理念的叙述进行了奖励。
然而，这种叙述似乎忽视了近期经济数据的趋势。
让我们深入探讨一下。
结构性阻力
估值脆弱性