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特朗普的目标不仅是鲍威尔，还有美联储的通胀独立性
最初发表于《澳大利亚金融评论》
来源:洛伊国际政策研究所信息总统最近对美联储主席的无耻攻击是否标志着广泛成功的货币政策时代的结束？
货币政策在 20 世纪 90 年代达到了“历史的终结”，各国央行普遍通过采用通胀目标制来优先考虑价格稳定。特朗普最近对美联储主席的无耻攻击是否标志着这个广泛成功的政策时代的结束？
政客们赋予央行高度的操作独立性来设定短期利率，他们承认维持价格稳定有时需要政治上不受欢迎的高利率。
美国直到 2012 年才正式采用通胀目标制，但美联储在 1979 年首创了通胀优先模式。保罗·沃尔克 (Paul Volcker) 将短期利率提高到令人流鼻血的水平的大胆行动打破了 20 世纪 70 年代根深蒂固的通胀。
此外，它标志着政治干预利率制定的结束。理查德·尼克松 (Richard Nixon) 曾向美联储主席阿瑟·伯恩斯 (Arthur Burns) 借钱以降低利率，以支持尼克松 1972 年的连任，这成功地实现了这一目标，但导致了 1970 年代的滞胀。吉米·卡特和罗纳德·里根在长期的沃尔克休克期间感到局促不安，但承认这是必要的药物。
至少到目前为止，没有任何继任总统干预过美联储的利率设定，尽管抱怨已经很常见了。乔治·H·布什 (George H Bush) 将 1992 年连任失败归咎于艾伦·格林斯潘 (Alan Greenspan)，而他的儿子也不喜欢美联储。
也许特朗普认为他的新近奴性的美联储将回到 2007 年 8 月金融危机后的政策。
特朗普走得更远。他不断对杰·鲍威尔进行侮辱和嘲笑。最新的攻击涉及翻新美联储大楼的看似高昂的成本，但这只是方便的弹药。正如鲍威尔所说：“这一行动应该在更广泛的背景下看待……它是关于设定利率……”