银行回避CBN借款并存放33万亿奈拉，货币市场利率回落

货币市场利率有所回落，因为尽管尼日利亚中央银行取消了对其常备贷款便利的获取限制，银行仍继续避免向央行借款，而其常备存款便利中的累计投放量在8月12日至21日期间升至33.03万亿奈拉。

CBN于8月12日取消了此前在银行参与外汇交易和政府证券一级拍卖后限制其获取常备贷款便利（也称为贴现窗口）的限制。

此举是对贴现窗口、定期回购操作和公开市场操作参与框架审查的一部分，因为央行寻求改善货币市场功能并加强货币政策实施。

在金融市场部代理主任Okey Umeano签署的通知中，CBN表示已取消因参与尼日利亚外汇市场而产生的贴现窗口获取限制。

该银行还取消了因参与政府证券一级拍卖而产生的限制。

然而，关于CBN流动性操作的数据显示，在限制放宽后，银行很少使用该贷款便利。

银行于8月13日通过SLF获取了158亿奈拉，8月17日获取了7亿奈拉，而在数据涵盖的其他日子里，没有通过该便利进行借款。

相比之下，银行继续通过SDF向CBN存放大量资金，8月12日至21日期间每日投放量在2.56万亿至6.14万亿奈拉之间。

在此期间累计每日投放量为33.03万亿奈拉，尽管这代表每日投放量的总和，而非同时持有的33.03万亿奈拉存量。

SDF投放量在8月12日达到峰值6.14万亿奈拉，当天CBN宣布放宽贴现窗口限制。8月13日降至5.94万亿奈拉，8月14日进一步降至3.36万亿奈拉。

8月17日投放量降至3.21万亿奈拉，8月18日降至2.56万亿奈拉，随后在8月19日反弹至4.65万亿奈拉。8月20日为3.37万亿奈拉，8月21日为3.80万亿奈拉。

这种模式表明银行体系流动性充足但波动较大，银行总体上有更多资金可供存放在央行，而非需要紧急通过贴现窗口获取流动性。

这一趋势也反映在隔夜市场利率上。

公开回购加权平均利率从8月11日的22.02%降至8月20日的21.97%，下降了5个基点。利率在8月12日达到峰值22.25%，随后逐步回落。

OBB利率在8月13日为22.16%，8月17日为22.13%，8月18日为21.98%，随后在8月19日和20日稳定在21.97%。

OBB是银行之间以合格证券作为抵押品、在回购协议安排下互相借贷隔夜资金的利率。

Comercio Partners在上周的周报中表示，系统流动性在交易周内增加，周一开盘时为3.37万亿奈拉，收盘时为4.47万亿奈拉，受一级市场偿还推动。

该公司表示，尼日利亚隔夜融资利率稳定在22%，而隔夜利率周环比下降11个基点，收于22.14%。

“我们预计利率将继续围绕这一水平波动，”Comercio Partners表示。

固定收益市场预计也将保持活跃，United Capital Plc表示OMO票据可能主导活动，而国库券收益率应保持在当前水平附近。

United Capital预计国库券收盘收益率和平均收益率分别为20.91%和16.59%，需求偏向较短期限工具。它还预计FGN债券收益率将保持在14.80-17.75%的范围内。

该投资公司表示，零售和非银行机构重新参与OMO拍卖应会扩大对政府证券的需求，并支持奈拉固定收益市场。

在国库券市场，Comercio Partners表示交易周内涨跌互现但总体正面，受供应稀缺和曲线各段的持续需求支撑。

平均基准收益率周环比上升1个基点至18.74%，而FGN债券市场在拍卖后表现更为看涨，拍卖中各期限的停止利率均显著下降。

DMO提供了1.1万亿奈拉的2035、2037和2038年期债券，吸引了1.73万亿奈拉的认购，分配了8051.5亿奈拉。

Comercio Partners表示，在低于预期的停止利率之后，看涨情绪蔓延至二级市场，尽管此后活动有所缓和。

平均基准债券收益率周环比下降11个基点至16.67%，而2038年期债券小幅走弱5个基点，收于17.40%。

大规模SDF投放、极低SLF使用率以及相对稳定的隔夜利率的组合表明，货币市场当前状况是流动性充裕而非资金短缺。

因此，CBN放宽贴现窗口使银行在需要时能更灵活地获取央行流动性，而当前数据显示银行在很大程度上仍然是央行的净流动性提供者，而非借款人。

Hope Moses-Ashike是银行与金融副主编，拥有十多年报道尼日利亚金融体系和更广泛经济的经验。她密切关注市场动向、货币政策决策、公司披露、监管行动、经济指标和全球发展，并解读它们对企业、投资者、政策制定者和家庭的意义。她的报道帮助读者理解通胀趋势、外汇市场动态、利率决策、银行绩效和投资风险等复杂问题。她还报道重大国际活动，并定期前往华盛顿特区报道世界银行/国际货币基金组织春季和年度会议。她对金融新闻的奉献为她赢得了多项认可和高水平专业发展项目的邀请。她是美国国际访客领导力项目的校友，并持有英国伦敦Press Association培训的高级金融新闻证书。她的其他显著成就包括完成拉各斯商学院CMC项目、彭博媒体非洲倡议项目以及南非罗德斯大学新闻学大师班。