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美联储担心债券崩溃
美联储不想承认新增联邦债务明显高于私营部门需求，而且美联储更担心的是债券市场崩溃而不是物价通胀。
来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息货币供应量（M2）已反弹至2023年3月的水平，自去年10月以来几乎每个月都在上涨。此外，美国政府赤字支出已超过美联储资产负债表的下降。虽然美联储的资产负债表已从峰值缩减了1.5万亿美元，但美国政府赤字仍保持在每年1.5万亿美元以上。
美国的货币供应量（M2）已反弹至2023年3月的水平以上，而赤字支出抵消了美联储资产负债表的任何缩减。
美联储维持利率不变并不令人意外。鲍威尔表示，短期内不会加息，这让市场参与者松了一口气，但他也对降息预期表示怀疑。然而，最令人惊讶的消息是美联储主席宣布他们将推迟量化紧缩进程。
美联储在声明中解释道，“从 6 月份开始，委员会将通过将美国国债的每月赎回上限从 600 亿美元降至 250 亿美元来减缓其证券持有量的下降速度。委员会将维持机构债务和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限为 350 亿美元，并将把超过此上限的任何本金支付再投资于美国国债。” FOMC 声明呈现了一种乐观的经济前景，这与这一信息相矛盾。在一个失业率、消费和增长数据稳健的强劲经济中，美联储为什么需要放慢资产负债表缩减的速度？
美联储选择让主权债务泡沫保持活力，而不是降低通胀。
有了这一举措，两年期国债收益率从 4 月底的 4.7% 跌至 4.8%，十年期国债收益率从 4 月底的 4.5% 跌至 4.5% 也就不足为奇了。
债券市场暴跌将使自满的市场陷入崩溃。