What Share of Federal Spending is Borrowed?
在最近一年或典型的一年中，联邦支出中有多少份额是借入的赤字支出？这是根据圣路易斯联邦储备银行运营的非常有用的 FRED 网站构建的数字。纵轴上的数字可以读作百分比：即 .2 是 20%，依此类推。 …继续阅读联邦支出中有多少份额是借来的？文章《联邦支出中有多少份额是借来的？》首次出现在《Conversable Economist》上。
当一项增加支出或减少收入的新政策出台时，几乎总是会出现一个批评问题是该计划没有财政资源支持。最近，有讨论讨论通过增税减支来筹集资金增加国防开支和应对少子化措施。目前的主要问题是如何确保筹集103万日元门槛所需的资金。首先，何谓“财力”？从2024财年初步预算的一般会计收入来看，税收及印花税收入（所得税、法人税、消费税等）占61.8%（69.6万亿日元），而政府债券（发行政府债券） ）占31.5%（35.5万亿日元）。，其他收入为6.7%（7.5万亿日元）。这些看上去都是不错的收入来源，但是那些认为增支减收政策没有财力支持的人似乎认为新发行的国债不会提供收入来源。 但如果是这样的话，就意味着日本
无需恐慌：政府的整体财政战略是正确的。削减开支将是一个错误英国政府借款的成本比 2008 年全球金融危机爆发前夕更高。五年期国债收益率（即政府为弥补赤字而借入的 42.5 亿英镑所支付的利率）约为 4.5%，几乎是十年前的五倍，也高于 Liz Truss 危机期间的任何时候。那么，所谓的债券义勇军是否会像在 Truss 和 Kwasi Kwarteng 的预算案之后那样，大规模抛售其持有的政府债券呢？并不是的。Truss 的崩溃是一系列不负责任的减税、机构破坏和养老金市场中一个不起眼的部分濒临死亡的螺旋式上升的有毒混合物的结果，所有这些都是英国特有的。相比之下，自 2023 年初以来，英国长期
Western Finance Ruining Economies of the Rest
马来西亚吉隆坡，11 月 19 日（IPS） - 西方金融政策一直在挤压全球经济。在被敦促大量借入商业融资后，发展中国家现在正与西方的紧缩性货币政策作斗争。阅读 globalissues.org 上的完整报道“西方金融摧毁其他国家的经济”→
Why has the inverted yield curve failed? A fundamentals-based explanation
- 作者：新政民主党 Econbrowser 的 Menzie Chinn 教授和我一样，是一位老派博主，也和我一样专注于预测。昨天，他写了一篇文章，介绍如何用第二个条件补充收益率曲线，即私人非金融债务偿还率。基本上，需要多少收入的百分比来偿还债务。这样做可以追溯性地表明，2022 年至今经济陷入衰退的可能性要小得多。我总是有点担心“恰好如此”的指标，这些指标可以追溯性地符合某些东西，既没有基于基本面的理由，也没有对未来的可测试预测。所以，让我在这篇文章中深入探讨一下这个领域。人们一直在讨论为什么收益率曲线倒挂应该表明经济衰退即将来临。我听到的最好的解释是，银行借入短期资金（从存款人那里）并放
Reeves to announce major change to fiscal rules releasing £50bn for spending
经过数周的猜测，财政大臣将在华盛顿向国际货币基金组织表示，英国的债务衡量标准将被重新定义，以允许借款用于投资 雷切尔·里夫斯将在国际货币基金组织宣布一项改变英国债务规则的计划，这将为政府在基础设施项目上额外支出高达 500 亿英镑打开大门。经过数周的猜测，财政大臣将于周四在华盛顿举行的基金年度会议上确认，下周的预算将包括一种评估英国债务状况的新方法 – 此举将允许财政部借入更多资金用于长期资本投资。继续阅读...
Rachel Reeves could borrow £80bn over next five years, lenders say
据贷方称，Rachel Reeves 可以额外借入 800 亿英镑，为政府雄心勃勃的基础设施和绿色能源支出计划提供资金。
Army Corps shares update for periodic nourishment of Lower Cape May Meadows-Cape May Point project
美国陆军工程兵团费城地区分享了有关新泽西州 Lower Cape Meadows-Cape May Point 项目定期养护的最新消息。2024 年 9 月，美国陆军工程兵团将一份价值 130 万美元的合同授予新泽西州 Egg Harbor Township 的 Agate Construction Company, Inc.。合同要求“回传”，这意味着将从海滩沿线区域挖掘沙子，而不是从离岸借入区或入口疏浚沙子。基础合同工作将涉及从积聚了多余沙子的海滩区域挖掘约 88,000 立方码的沙子。这些沙子随后将被放置在五月岬市的 Cove Beach 地区。
October Budget 6: Thanks to Truss, bond market scare stories are back
事实上，这些担忧从未消失，但在特拉斯之后，它们可能会被更严肃地对待。英国《金融时报》最近发表了一篇此类经典文章，题为“英国政府债券投资者敦促里夫斯控制投资野心”。副标题为“财政规则改革前市场紧张不安，可能导致数百亿英镑的额外借款能力”。听起来很可怕，但更糟糕的还在后头。文章警告说，里夫斯可能“在债券市场遭遇严格的限制，因为投资者警告他们对英国新债务的兴趣有限”。一位交易员表示，任何超过 100 亿至 200 亿英镑的额外借款都可能“将英国政府债券推向边缘”。这些“限制”、“紧张不安”或“越过边缘”以及“兴趣有限”的措辞都表明，政府可能再也无法出售其债务，从而引发危机。由于这篇文章和其他类似的文
我原本打算写一篇关于英国现行财政规则的文章，但根据我收到的评论，我认为我首先需要阐明财政规则存在的原因。似乎有很多误解，关于为什么一些国家有这些规则以及这些规则的目的是什么。因此，这篇博文是后续文章的背景文章，后续文章将讨论英国目前的具体财政规则，以及 Rachel Reevess 应该在预算中对这些规则做些什么。让我先从人们经常给出的财政规则的一个错误原因开始。这个理由是，政府债务占 GDP 的比例太高，我们需要降低它。这是不正确的，因为我们没有充分的理由相信当前的债务水平过高。毕竟，从一战到二战，英国债务占 GDP 的比例要高得多，而今天日本的债务比例要高得多。“债务过高”的论点往往隐含地
Their Student Debt Disappeared, but Their Financial Worries Persist
全国数百万借款人的学生贷款被联邦政府全部或部分取消。《华尔街日报》特雷尔·赖特和梅利莎·科恩撰稿。摘录：“逾期还款甚至拖欠学生贷款的借款人往往仍在努力解决其他财务问题，包括信用评分或其他形式的债务。由于许多人没有定期偿还学生贷款，他们不会因为每月账单停止而获得新的现金流。芝加哥大学研究家庭财务的金融学副教授康斯坦丁·扬内利斯说：“对于典型的借款人来说，免除贷款固然很好，但并不能改变他们的生活。”“经济学家表示，目前很难得出广泛的结论，因为借款人的消费习惯和收入各不相同。此外，大多数获得贷款免除的人仍然对无需还款的生活感到陌生。在 7 月份的一项研究中，扬内利斯和其他人发现，获得学生贷款免除的借
Here's Our Big Problem: The Ratchet Only Moves Us Closer To The Cliff
这是我们的大问题：棘轮只会让我们更接近悬崖作者：查尔斯·休·史密斯，OfTwoMinds 博客，想象一个机构，它的棘轮被设置为无情地削减预算、人员和流程，同时专注于提高产出/结果。我们很容易将问题个人化，因为掌权者往往具备所有特征，这些特征使一个人有资格立即被送往魔鬼岛，成为对人类的危险。与其关注掌权的坏人，不如让我们考虑一下在机构和机关中工作的好人，他们为数众多，竭尽全力维持现状。他们面临的问题是系统性和结构性的：美国机构除了资金耗尽之外，没有自我纠正机制，而这种情况很少发生，因为可以印制或借入任意数量的钱来拯救作为我们经济和社会的社会技术/社会基础设施的机构。从系统/进化的角度来看，从来没
No projects to show for Sh1 trillion borrowings
审计审查了当时价值 1.36 万亿先令的 39 笔商业贷款的使用情况，以及这些贷款是否合法借入。
Federal Home Loan Banks: Actions Related to the Spring 2023 Bank Failures
美国政府问责局发现了什么硅谷银行 (SVB)、Signature Bank 和第一共和银行在 2023 年春季倒闭之前，曾从各自的联邦住房贷款银行 (FHLBank) 借入大量担保贷款或预付款。截至 2022 年底，这三家银行持有的 FHLBank 预付款（占其总资产的比例）远远超过其同行银行。2023 年 3 月的前两周，当 SVB 和 Signature Bank 倒闭时，这三家银行的未偿还 FHLBank 预付款增加了 37% 至 50%（见表格）。随后，第一共和银行的未偿还预付款基本稳定，直到 5 月 1 日该银行破产。破产银行未偿还联邦住房贷款银行预付款的百分比变化，2023 年 3
GAO 的发现CARES 法案暂时扩大了受 COVID-19 大流行影响的计划参与者获得 401(k) 退休储蓄的范围。 GAO 调查了 14 家选定的管理 401(k) 计划参与者账户数据和交易的公司。 GAO 发现，接受调查的公司所涵盖的计划中，只有不到三分之一提供了 CARES 法案选项。接受采访的行业利益相关者政府问责局表示，规模更大的计划以及在大流行开始时需要休假的行业（例如航空公司和酒店业）的计划更有可能为参与者提供《CARES Act》选项。 CARES 法案选项通常允许参与者在 2020 年通过两种方式提取 401(k) 计划储蓄： 59.5 岁以下的参与者可以从计划储蓄中提取
Congress And Biden Are Playing With Fire In The Debt Ceiling Standoff
欢迎来到 FiveThirtyEight 的政治聊天室。以下记录经过了轻微编辑。nrakich（高级选举分析师 Nathaniel Rakich）：几周后就会发生经济大灾难吗？专家警告说，如果美国不提高债务上限（联邦政府可以借入的法定限额），这种情况确实可能发生 […]
How to Eliminate Impermanent Loss
无常损失 (IL) 就像是自动做市商 (AMM) 中供应商的外生税。虽然流动性提供者 (LP) 可以对冲其 IL，但这种策略只会降低其方差。最糟糕的是，它超过了大多数 AMM 的费用收入，这不是长期均衡。幸运的是，有一种简单的方法可以显着降低 IL，同时保持这些算法交易合约的自主性。具有下述功能的合约位于 Goerli 测试网上，可以在此处访问（其经过验证的代码在此处公布）。我放弃了之前关于扩展 Uniswap 的 AMM 以处理 perps 和稳定币的想法，但这个是受版权保护的并且正在申请专利。1 消除 IL 的关键是让流动性提供者 (LP) 主导其池中的价格发现交易。实际上，AMM 的套利
本周，我们看到一场大戏达到了高潮。一段时间以来，Reddit 上 r/wallstreetbets (WSB) 的散户投资者社区一直在推高几只被卖空者（主要是大型对冲基金）瞄准的股票。GameStop (GME) 是其中最突出的几只股票之一（其他股票包括 AMC、BB、BBBY、NOK 等）。推高股票是在前面提到的 subreddit 上进行的，并蔓延到 Twitter 等其他社交媒体平台上，许多散户投资者、旁观者、亿万富翁商人甚至名人都加入其中，在针对卖空者的大规模卖空挤压中推高股价。为什么这引起了如此多的关注？WSB 社区的动机是这些公司的许多空头头寸杠杆率过高。例如，GME 的卖空权益是
