Q4 GDP Tracking: 2.1% to 3.0% Range
来自美国银行：自我们上次每周发布数据以来，我们对第四季度 GDP 跟踪预测已上调十分之三，至环比年化增长率 2.1%。[1 月 17 日估计]重点补充来自高盛：根据今天上午的数据，我们将第四季度 GDP 跟踪预测上调 0.1 个百分点至 +2.6%（环比年化），并将第四季度国内最终销售预测上调相同幅度至 +2.6%。[1 月 17 日估计]来自亚特兰大联储：GDPNowGDPNow 模型估计，2024 年第四季度实际 GDP 增长（经季节性调整的年率）在 1 月 17 日为 3.0%，四舍五入后与 1 月 16 日持平。在美国人口普查局和美联储理事会今天上午发布数据后，第四季度实际个人消费支出
Housing Starts Increased to 1.499 million Annual Rate in December
今天，在计算风险房地产通讯中：12 月新屋开工量增至 149.9 万套年率 简要摘录：12 月新屋开工总量超出预期，10 月和 11 月的开工量被上调。第三张图表显示了 2023 年（蓝色）和 2024 年（红色）总开工量的月度比较。12 月总开工量与 2023 年 12 月相比下降了 4.4%。12 月总开工量的同比下降主要是由于与 2023 年 12 月的开工量难以比较。在过去 18 个月中，单户住宅开工量有 13 个月同比增长，而多户住宅开工量在过去 19 个月中只有 3 个月同比增长。今年，总开工量与 2023 年相比下降了 2.6%。2024 年单户住宅开工量同比增长 6.6%，多户
Housing Starts Increased to 1.499 million Annual Rate in December
来自人口普查局：许可、开工和完工房屋开工：12 月私人拥有的房屋开工率经季节性调整后年率为 1,499,000。这比 11 月修订后的估计值 1,294,000 高出 15.8%，但比 2023 年 12 月的 1,568,000 低 4.4%。12 月单户住宅开工率为 1,050,000；这比 11 月修订后的 1,016,000 高出 3.3%。12 月五套或五套以上建筑的单元开工率为 418,000。2024 年估计开工 1,364,100 套住房。这比 2023 年的 1,420,000 低 3.9%。建筑许可：12 月经季节性调整后，私人拥有的住房单元建筑许可的年率为 1,483,0
企業物価指数2024年12月～エネルギー価格への支援策縮小などから、国内企業物価の先行きは高止まり～
日本央行1月16日发布的企业物价指数显示，2024年12月国内企业物价同比上涨3.8%（11月：3.8%）。分项来看，23个类别中，有18个增加，5个减少。糙米和精米价格同比分别上涨57.1%和61.3%，农林水产品价格上涨31.8%（11月：29.8%），有色金属价格上涨12.6%。 （11月：13.5%），并继续呈现高增长态势。此外，随着电力和城市燃气费的支持措施随着10月账单（11月账单）的结束，12月企业用电同比下降14.0％（11月：10.1％），城市燃气同比下降14.0％。同比上涨10.1%（11月份：10.1%）。电力、城市燃气及水价同比上涨12.9%（11月份：9.3%），较上
BLS: CPI Increased 0.4% in December; Core CPI increased 0.2%
摘自美国劳工统计局：美国劳工统计局今天报告称，12 月经季节性调整后，全市消费者物价指数 (CPI-U) 上涨 0.4%，11 月上涨 0.3%。过去 12 个月，全市物价指数在季节性调整前上涨 2.9%。12 月能源指数上涨 2.6%，占当月全市物价涨幅的 40% 以上。汽油指数当月上涨 4.4%。12 月食品指数也有所上涨，上涨 0.3%，因为家庭食品指数和外出食品指数均上涨 0.3%。12 月，扣除食品和能源的所有物价指数上涨 0.2%，而前 4 个月均上涨 0.3%。12 月上涨的指数包括住房、航空票价、二手车和卡车、新车、机动车保险和医疗保健。个人护理、通讯和酒精饮料指数是当月下降的
Unexpected drop in inflation lifts pressure off Rachel Reeves
英国财政大臣度过了艰难的一周，但最新数据导致英国政府债券收益率暴跌 Rachel Reeves 获得了喘息的空间，此前好于预期的通胀数据提高了人们对英国央行降息和降低英国借贷成本的预期。在政府经历了艰难的经济一周后，官方数据显示，12 月份通胀率意外降至 2.5%，低于上个月的 2.6%，这意味着价格上涨速度放缓。继续阅读...
インド消費者物価（24年12月）～12月のCPI上昇率が2カ月連続で低下、食品インフレ和らぐ
根据印度统计和计划实施部1月13日发布的消费者价格指数（CPI），预计2024年12月CPI增长率为5.2%，较去年同期下降0.7个百分点。上月为5.5%，略低于市场预期（5.3%）1（图1）。分地区看，城镇CPI同比上涨4.6%（上月为4.9%），农村上涨5.8%（上月为6.0%），城镇和农村均上涨。连续第二个月下降。从12月份CPI来看，下降主要是由于食品价格下降。一是食品价格同比下降8.4%，降幅比上月收窄9.0%（图2）。食品中，蔬菜价格上涨26.6%（上月：29.4%），因新鲜食品上市增加，价格上涨势头得到缓解。其中，被视为印度日常必需蔬菜的西红柿价格环比均下跌16.1%，洋葱价格下
Fall in UK inflation to 2.5% paves way for Bank of England rate cut
经过一周的市场动荡，英国国家统计局的数据导致债券收益率下降，减轻了财政大臣的压力。通胀率下降为 2 月份降息铺平了道路。英国 12 月份通胀率下降，给财政大臣 Rachel Reeves 带来了一些喘息空间，为英国央行下个月降息铺平了道路。由于政府面临经济压力，英国国家统计局的数据显示，消费者价格指数降至 2.5%，低于 11 月份的 2.6%，这意味着价格上涨速度放缓。继续阅读...
Retailers warn of higher prices in 2025 and urge ministers to ease tax burden
受雇成本上升影响的企业表示，今年下半年食品价格可能上涨 4.2% 英国零售商敦促部长们减轻税收负担，他们表示，随着企业受雇成本上升影响，食品和其他物品的成本将全年大幅上涨。根据英国零售商协会 (BRC) 和零售企业财务负责人的模型，预计今年下半年食品价格平均上涨 4.2%，而非食品价格可能会随着通货膨胀率上涨，目前通胀率为 2.6%。继续阅读...
美国商业地产市场开始显现出触底回升的迹象。为了抑制通货膨胀，美联储（FRB）从2022年3月到次年7月总共加息5.25%，使政策利率达到2001年以来的最高水平。商业地产市场因此受到重创，进入调整阶段。商业地产价格从2022年4月开始下降，到2023年12月下降了22%。不过，下降趋势在2024年1月停止，到同年10月累计上涨3%。虽然不能说是强劲的上涨趋势，但市场可以说是在喘息1。 商业地产市场是受加息影响最大的行业。特别是，随着硅谷银行（SVB）于2023年3月破产，对中小银行稳健性的担忧加剧，商业地产市场的动向成为下一个热点2。随着 2024 年 1 月纽约社区银行 (NYCB) 出现财
UK food price inflation hits 3.7%, the highest level since March
超市庆祝圣诞节大丰收，家庭平均支出达到创纪录的 460 英镑商业直播 – 最新更新上个月食品价格通胀率跃升至 3.7%，为 3 月份以来的最高水平，帮助超市迎来了大丰收。据分析师 Kantar 称，截至 12 月 29 日的四周内，大型连锁杂货店的销售额与去年同期相比增长了 2.1%。不过，食品价格上涨推动了这一增长，食品价格上涨比 11 月份的 2.6% 上涨了一个百分点以上。继续阅读...
Question #1 for 2025: How much will the economy grow in 2025? Will there be a recession in 2025?
早些时候，我在博客上发布了一些关于明年的问题：2025 年的十个经济问题。其中一些问题涉及房地产（库存、房价、新屋开工、新屋销售），我在时事通讯中发布了对这些问题的想法（其他问题，如 GDP 和就业，将发布在此博客上）。我为每个问题添加了一些想法和预测。以下是对 2024 年十个经济问题的回顾。1) 经济增长：2024 年经济增长可能接近 2.8%（第四季度环比增长约 2.6%）。FOMC 预计 2025 年第四季度环比增长 1.8% 至 2.2%。2025 年经济将增长多少？2025 年会出现衰退吗？一年前，我认为 2024 年“经济将避免衰退”，软着陆是可能的结果。展望 2025 年，经济
高盛称：我们维持第四季度 GDP 跟踪预测不变，仍为 +2.3%（环比年化），第四季度国内最终销售预测不变，仍为 +2.3%。[1 月 2 日估计]重点补充亚特兰大联储称：GDPNowGDPNow 模型估计，2024 年第四季度实际 GDP 增长（经季节性调整的年率）在 1 月 3 日为 2.4%，低于 1 月 2 日的 2.6%。在美国供应管理协会今天上午发布制造业 ISM 商业报告后，第四季度实际个人消费支出增长和第四季度实际国内私人总投资增长的预测分别从 3.2% 和 -0.7% 下降至 3.0% 和 -0.9%。[1 月 3 日估计]
Alternative Business Cycle Indicators as of the Year’s Start
费城联储的同步指数已经公布，环比年化 2.1%（同比 2.6%）：图 1：隐含的非农就业早期基准（NFP）（粗体蓝色）、使用 CBO 移民估计调整的平民就业（橙色）、制造业生产（红色）、不包括经常转移的个人收入（2017 年中国美元）（粗体绿色）、制造业和贸易销售额（2017 年中国美元）（黑色）、消费（2017 年中国美元）（浅蓝色）和每月 […]
鉱工業生産24年11月－10-12月期は2四半期ぶりの増産となるが、持ち直しのペースは緩やか
根据经济产业省12月27日公布的工业生产指数，2024年11月工业生产指数环比下降2.3%（10月：2.8%），为三年来首次下降这一结果超出了市场预期（快速计算：与上个月相比为-3.4％；我们的预测为-3.7％）。出货指数环比下降2.7%，为三个月来首次下降；库存指数环比下降0.9%，为三个月来首次下降。按行业来看11月生产情况，由于半导体制造设备和平板制造设备产量大幅增加，10月用于生产的生产机械较上月大幅增长21.6%，但随之而来的是产量大幅下降由于生产恢复，9月份环比增长9.1%。汽车，环比增长7.1%（环比增长7.1%）、环比增长6.4%的高位，三个月来首次环比下降4.3% ：-8.6
根据总务省12月27日发布的劳动力调查，2024年11月失业率为2.5%，与上月持平（QUICK计算/预先预测：2.5%，我们的预测也是2.5%）就成了。劳动力环比增加13万人，就业人数环比增加10万人，失业人数环比增加1万人，达到172万人（均为季节调整值）。尽管失业率持平，失业人数略有增加，但随着更多人进入劳动力市场，就业人数较上月继续增加，可予以积极评价。就业人数比上年增加34万人（10月：增加42万人），连续第28个月增加。按性别分，男性较上年增加8万人，三个月来首次增加；女性较上年增加27万人，连续第33个月增加。就业女性人数（经季节调整）环比增加1万人，达到3100万人，连续第四个
Ten Economic Questions for 2025
以下是对 2024 年十大经济问题的回顾。以下是我对 2025 年的十个问题（20 年来，我每年都在网上做这件事！）。这些只是问题；我会跟进对每个问题的一些想法。这些问题的目的是提供一个框架，说明美国经济在 2025 年可能如何表现，如果出现意外情况（例如 2020 年的疫情），我会调整我的想法。2025 年的财政和监管政策存在很大的不确定性。竞选期间做出的许多承诺显然不会实现（驱逐 2000 万人、对小费、加班费或社会保障福利不征税、200% 的关税，等等）。我们可以假设 2017 年的减税和就业法案 (TCJA) 将延长。将对某些进口产品征收更高的关税，并将放松一些管制。也有可能出现重大政
英国金融政策（12月ＭＰＣ公表）－政策金利据え置きで利下げに慎重姿勢を維持
英国央行英格兰银行（BOE）于12月20日召开货币政策委员会（MPC）会议，公布货币政策政策。概要如下。 【货币政策决定内容】·维持政策利率（银行利率）4.75%不变（以6票对3票，3人主张降至4.5%）【会议纪要等（目的）】・美国关税政策的影响程度和方向感将取决于一系列目前未知的因素，包括经济政策的总体时机和其他国家的反应。最新数据显示，短期通胀预期指标再次开始上升。英国央行3日在MPC会议上决定降息0.25个百分点，符合市场预期，三人呼吁。利率下调 0.25 个百分点）。在 11 月份的上一次会议上，央行宣布了新的前景并将利率下调 0.25 个百分点，承认通货紧缩过程仍在继续。就在本次货币
