米ＦＯＭＣ（25年10月）－市場予想通り、政策金利を▲0.25％引き下げ。バランスシート縮小を12月1日で終了することも決定
联邦公开市场委员会（FOMC）于当地时间10月28日至29日在美国召开。正如市场预期，美联储决定连续第二次会议将政策利率下调0.25%至4-4.25%。在量化紧缩政策下，公司决定于12月1日结束资产负债表缩减。在此次货币政策决定中，米兰主任坚持降息0.5%，堪萨斯城联储主席施密德则坚持维持政策利率不变。这是自2019年9月会议以来首次出现多个反对者，坚持大幅降低利率并维持利率不变。此次发布的声明中，鉴于经济评估部分因政府停摆导致政府统计数据发布推迟，经济指标的措辞由“最新”改为“可用”。此外，在劳动力市场方面，鉴于9月份就业统计数据尚未发布，声明中包括了“直到8月”的评估，以及基于替代指标的“
■摘要 较低的潜在增长率被指出是日本经济从新冠病毒大流行中恢复速度慢于欧洲和美国的原因。然而，潜在增长率只是一个估计，根据所使用的估计方法和数据的不同，其差异很大，并且受实际GDP增长率的影响很大，而实际GDP增长率是由需求侧的许多因素决定的。事实上，日本央行预估的潜在增长率及其组成部分TFP增长率与实际GDP增长率高度相关。对潜在增长率如何随未来增长率而变化的模拟表明，如果到2027财年的实际GDP增长率为0%，则潜在增长率将几乎为0%，但如果增长2%，则潜在增长率将升至1%的低位。从需求方面来看，日本经济停滞的原因是家庭消费和资本投资低迷。虽然资本投资下滑是由于投资倾向下降，但家庭消费倾向
米国で進む中間期の選挙区割り変更－26年の中間選挙を見据え、与野党の攻防が激化
■概要 特朗普总统在中期指示德克萨斯州改变选区，并在2030年人口普查前进行了史无前例的选区重划。得克萨斯州之后，共和党和民主党改变选区重划的努力蔓延到全美，朝野之争愈演愈烈。过度的选区划分会导致“雪茄爆炸现象”，并因人口变化和选民反对而产生相反的效果。 ■目录 - 特朗普总统指示得克萨斯州在 2030 年人口普查前重新划定选区 - 从得克萨斯州开始，两党重新划定选区的运动正在扩大 - 即使有利于共和党，重新划分选区的变化也可能会“适得其反” 特朗普总统指示得克萨斯州在 2030 年人口普查前重新划定选区 美国众议院（435 个席位，3 个席位）空缺），执政党共和党目前拥有219个席位，反对党
生活習慣病リスクを高める飲酒の現状と改善に向けた対策～男女の飲酒習慣の違いに着目して
■要旨厚生労働省は、1日当たりの纯アルコールが、男性で40g以上、女性で20g以上を生活习惯病のrisukuを高める饮酒量として定として定め、步行饮酒のを推奨している。截至 2023 财年进行的 Health Japan 21（第二阶段）的最终评估显示，饮酒量增加导致生活方式相关疾病风险的男性和女性比例尚未达到预期目标。 target.本稿では、厚生労働省「国民健康・栄养调查」を使って、男女それぞれのrisukuが高い量の饮酒をしている割合と、饮酒がある割合の捆绑をみながら男女の饮酒の特徴をとらえていく。 ■目次1――国の「生活病习惯のrisukuを高める量を运动している者の削减」に关する目标
地域イベントの現実と課題－渋谷のハロウィンをイベントとして運営できるか－
虽然涩谷的万圣节很受欢迎，尤其是在年轻人中，但噪音、垃圾和公共安全恶化等问题却日益严重。由于这是一种没有组织者的人群现象，因此有人呼吁将其作为官方活动，但存在安全、清洁和法律应对等许多问题，政府的举措也有限。考虑到该地区的负担和安全措施的复杂性，笔者认为，简单地把它变成一次事件是不可取的，有必要在整个地区进行认真的讨论和达成共识。 近年来，涩谷万圣节期间发生的骚乱引起了广泛关注。自 2010 年代初起，这里就被设立为服装展示场所，现在每年都有超过 10,000 人参观。它深受年轻人的喜爱，而且随着社交媒体的传播，也吸引了更多海外的关注。但另一方面，噪音、垃圾、公共安全恶化等具体问题每年都会被
地域医療連携推進法人の現状と今後を考える－「連携以上、統合未満」で協力する形態、その将来像は？
■摘要 多家医疗企业在病床住宿、物资联合采购、人力资源保障和培训、人力资源派遣等方面合作的“地区医疗协作推进法人”总数已超过50家，并且正在迅速扩大。这是2015年修订的医疗法中创建的制度，它强调多个医疗法人在类似于控股公司的组织结构下以“大于协作，小于整合”的方式进行合作。尽管据说该系统的主要目的是促进旨在重组病床的“社区医疗倡议”，但该系统自建立以来已经过去了10年，并且已被用于多种目的，包括缓解医生短缺问题。此外，随着近年来医疗机构的重组，设立此类法人团体的讨论也越来越多。因此，在本文中，我想总结一下区域医疗协作促进公司制度建立以来10年的现状，然后考虑未来的争论点和制度改革的可能性。在
东宝宣布将收购H2O持有的东宝股份。原则上，收购库存股需经股东大会决议。 《公司法》中有一项规定，允许在特殊情况下，通过董事会决议，采用要约收购方式收购库存股，东邦决定利用这一例外情况，快速收购库存股。 2025年10月15日（以下简称2025年），东宝株式会社（以下简称“东宝”）宣布收购H2O Retailing（以下简称“H2O”）持有的自有股份（以下简称“通知”）1。收购方式将采用要约收购，具体细节确认如下。首先，股份公司可以通过与股东协议购买自己的股份。收购须事先经股东大会决议，其须决定的事项为：(1)收购股份的种类及数量，(2)交付的金额及金额等，(3)收购股份的期间(公司法第156
大学卒女性の働き方別生涯賃金の推計（令和６年調査より）－正社員で２人出産・育休・時短で２億円超
■摘要 考虑到就业状况、育儿假的使用情况以及工作时间的减少，对女大学毕业生的终生工资进行了11个案例的估算。从女性就业情况看，大部分员工为非正式员工，但由于女性积极参与的推动，年轻化的正规就业率不断上升，生一胎前后的就业延续率达到70%左右，表明M型曲线正在消失。据估算，大学毕业后继续作为正式员工工作到60岁的人的终身工资为2.616亿日元。即使生下两个孩子，各休一年产假，重返全职工作岗位，也要花费2亿3988万日元，即使利用工作时间缩短的优势，也要花费2亿日元以上。另一方面，如果生完孩子后辞职，重新就业做打工的话，工资就只有7071万日元，相差高达1.6亿日元。即使在大公司工作、65岁退休、
今週のレポート・コラムまとめ【10/21-10/27発行分】
▼研究员的眼睛☆在漫长的秋夜里思考国民的主食和经济——农业和电力还能继续满足日本的胃口吗？ ☆味噌汤为什么有功效？ ☆保险界关注的“减肥药”？ - GLP-1对降低死亡率有作用吗？ ☆ 权力夫妇与小学入学考试 - 用数据解释日常生活场景☆ 关于选举如何以联盟会谈为基础的思考 - 选举应同时进行大规模民意调查 －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－▼《经济学人周刊》☆美国联邦政府关门和替代指标趋势 - 替代指标显示劳动力市场放缓和持续通胀，迫使美联储在缺乏政府统计数据的情况下做出艰难决定☆中国：2025年7-9月GDP评估 - 中国经济出现下滑迹象。内需恶化导致增
秋の夜長に市民と経済の主食を考える－農業と電力はこれからも日本の食欲を満たせるのか
季节已从酷热的夏天，进入了硕果累累的秋天。当我们听到稻谷、蔬菜、水果丰收的消息，听到新酒、新酒的时候，我们都会感到“秋天食欲旺盛”。食欲是三大欲望之一，对于维持身体的形成和活动至关重要。另一方面，对于贪吃者来说，适当控制自己的食欲却是一件极其困难的事情。从公民生活的角度来看，大米可以认为是主食，从经济活动的角度来看，电力可以认为是主食。我想在享受季节恩赐的同时，在漫长的秋夜里思考这些主食的未来。首先，我们来看看大米，它是公民生活的主食。 2024年因缺米而导致的米价飞涨，我们还记忆犹新。种植面积更大的2025年生产的新稻已经开始出现在商店里，但价格并没有像预期的那样下降。尽管已经提出了一个新的
■概要 “味噌汤感动了” 我的小儿子问了一个简单的问题，这个问题是关于自古以来日本餐桌上出现的场景。在他的父亲（一名研究员）出生大约半个世纪后，他终于决定接近味噌汤的奥秘。 ■目录 0 - 简介 1 - 没有物理力，物体就无法移动 1 |静摩擦力2|静摩擦力减法3 |波义耳-查尔斯定律 4 |味噌汤不是“动”而是“浮”？ 2 -- 防止味噌汤移动的技巧 3 -- 其他因素 1 |桌子上的水蒸发2|叫做液态水的润滑剂 4 -- 总结 0 -- 简介 有一天，当我们一家人围坐在餐桌旁时，我 3 岁的儿子惊呼：“味噌汤真动人！”这是自古以来日本餐桌上常见的景象。我淡然地说道：“我明白了。它又动了吗？
米連邦政府閉鎖と代替指標の動向－代替指標は労働市場減速とインフレ継続を示唆、FRBは政府統計を欠く中で難しい判断を迫られる
■概要 在美国国会，朝野在2026财年（2025年10月-2026年9月）开始前未能就支出法案或临时预算的通过达成一致。受此影响，部分联邦政府机构自10月1日起关闭。在初步预算审议中，两党意见一致，共和党寻求通过一项不包括额外政策条款的“干净的过渡预算”，而民主党则呼吁永久延长扩大的奥巴马医改（ACA）保费税收抵免，并废除医疗补助补贴削减。因此，政府关门没有结束的前景，有观点指出，关门时间可能会超过历史上最长的关门时间，即特朗普政府时期的34天。由于联邦政府关门，商务部和劳工部发布的主要经济统计数据已停止发布。破例的是，消费者价格指数（CPI）将于10月24日公布，但其他统计数据继续推迟，难以
企業年金の改定についての技術的なアドバイス（欧州）－EIOPAから欧州委員会への回答
■摘要 2025年9月5日，EIOPA（欧洲保险和职业养老金管理局）应欧盟委员会的要求，在储蓄和投资联盟战略的背景下，通过审查IORPII指令和泛欧个人养老金产品监管，发布了养老基金和个人养老金产品发展的建议。在本文中，我们首先关注企业年金部分。列举了扩大养老金部门规模和促进另类资产投资的措施。 ■目录 1 - 引言 2 - 意见内容 1 - 背景、目的和范围 2 - IORPII 修订方向 3 - 结论 2025 年 9 月 5 日，EIOPA（欧洲保险和职业养老金监管局）发布了针对欧盟委员会关于发展补充养老金（作为国家养老金补充的职业养老金和个人养老金的统称）的问题的答复 1养老金）。这是
消費者物価（全国25年9月）－コアCPI上昇率は拡大したが、先行きは鈍化へ
■概要 2025年9月全国居民消费价格指数（不含生鲜食品综合=核心CPI）比上年上涨2.9%，比上月扩大0.2个点。食品价格（除生鲜食品外的所有价格）涨幅连续第二个月放缓，但电力和城市燃气支持措施减少幅度小于去年，能源价格开始上涨，推升核心CPI。食品（不含生鲜食品）价格上涨7.6%，涨幅连续第二个月放缓，且放缓趋势预计将持续。预计12月份，当电力和城市燃气支持措施的影响消失时，核心CPI涨幅将放缓至2%的低位区间；一旦取消汽油暂定税率，核心CPI涨幅将放缓至2%左右。 ■目录 1. 核心CPI涨幅较上月上升0.2点 2. 涨价项目数两个月来首次减少 3. 预计到20251年底，核心CPI涨幅
保険業界が注目する“やせ薬”？－GLP-1は死亡率改善効果をもたらすのか
近年来，高脂肪、高糖、肥胖等生活习惯带来的风险已成为许多发达国家改善死亡率的绊脚石，并被认为是预期寿命延长缓慢的原因之一。其中，GLP-1受体激动剂（以及GLP-1家族药物）（以下简称GLP-1）作为“减肥药”（用于体重控制目的）而受到关注。这种药物最初是为了治疗 2 型糖尿病而开发的，但现在有一股运动利用其减肥作用来治疗肥胖和改善新陈代谢。这些变化有可能对保险业产生重大影响，包括人寿保险、医疗保险和再保险。下面我想先总结一下瑞士再保险的报告，然后概述一下日本有关GLP-1的法规。 1 |通过情景分析提高死亡率效果 瑞士再保险报告1指出，“减肥药物可能对死亡率产生重大影响”。情景有乐观情景、基
御社のブランドは澄んでますか？－ブランド透明性が生みだす信頼とサステナビリティ開示のあり方（１）
■概要 企业从事社会贡献活动的目的是什么？除了通过活动做出的直接贡献之外，通过这些活动对公司进行品牌推广等间接贡献也是成果。经济产业省在2020年发布的《协同价值创造指南2.0》中也将企业的品牌和客户群定位为通过社会贡献活动共创价值的成果之一。因此，日精综合研究所基于2024年进行的一项简单的实验调查，观察并分析了企业在向消费者展示企业社会贡献活动细节前后的品牌形象变化。结果表明，社会贡献有助于改善品牌形象，具体取决于每个公司的活动背景，并为消费者提供了重申每个公司品牌形象的机会。此外，该公司发现，在所有接受调查的四个行业中，品牌“诚实”的形象持续增强。另一方面，并非所有行业的“可信度
EIOPAがソルベンシーIIのレビューに関する技術基準とガイドラインのセットの新たな協議を開始等
■摘要 关于欧盟（欧盟）偿付能力 II 审查的进展情况，我们在报告《2024 年欧盟偿付能力 II 审查趋势 - 偿付能力 II 修订指令最终确定 -》（2025 年 1 月 21 日）中报告称，“1 级”偿付能力 II 修订指令已最终确定。报告还报告了欧盟委员会和EIOPA（欧洲保险和养老金监管局）关于修订“2级及以下”授权规则、实施标准、指南等的审议情况。此外，EIOPA于1月30日在《保险和养老金焦点》《EIOPA就偿付能力II审查提出一些建议——回应欧盟委员会的要求》（2025年2月19日）中报道了其针对欧盟委员会的一些要求而提交的建议。考虑到这些意见，欧盟委员会于7月18日公布了《授
高市新政権が発足、円相場の行方を考える～マーケット・カルテ11月号
美元/日元本月初处于148日元兑1美元的低位区间，据称在自民党总裁高市早苗当选后，美元兑日元走软，并于10日触及153日元的低位区间。另一方面，由于担心公明党退出联合政府后高一可能无法当选首相，以及对美中冲突的担忧以及对美国信誉的担忧加剧，日元随后升值，到17日日元一度回到150日元低位。不过，12月下旬，日元再次贬值，主要是由于日本维新党加入联合政府，高一先生于21日当选首相，目前日元处于151日元高位区间。今后，将是评估新政府政策立场和动向的时候了。关键在于新政府“扩张性财政立场和谨慎加息态度”将在多大程度上体现出来，从而导致日元贬值。首先，在财政方面，根据高一先生迄今为止的说法，尽管政府
