Dairy: Supply and Demand Stories
这里有一个小谜题：牛奶的供应量大幅增加，但价格也大幅上涨。人们通常预计供应量增加会压低价格。发生了什么事？这是对美国乳制品供需的曲折评论。在供应方面，美国商务部的杰弗里·吉莱斯皮（Jeffrey Gillespie）和埃里克·恩朱基（Eric Njuki）……继续阅读乳制品：供需故事这篇文章《乳制品：供需故事》首次出现在《Conversable Economist》杂志上。
Retail Sales and Retail Sales ex-Auto, Gas
以下是零售销售收缩的一些经济周期指标： 图 1：根据 NFP 概念调整的平民就业平滑了人口控制（粗体橙色）、制造业生产（红色）、ADP 私人非农就业就业（浅绿色）、实际零售销售、CPI 收缩（黑色）、货运服务指数（棕色）以及 2017 年 Ch.2017 美元一致指数（粉色）、GDO（蓝色条），所有对数都标准化为2025M01=0。 [...]
MiB: Seth Klarman, The Baupost Group
本周，我与 Baupost Group 的首席执行官兼投资组合经理 Seth Klarman 进行了交谈，该集团是一家总部位于波士顿、采用多策略方法的投资管理公司。 Baupost 成立于 1982 年，拥有 2700 万美元的种子资本，在过去 40 年里已将资产增长至 220 亿美元，年净回报率超过 20%。 ...阅读更多 帖子 MiB：Seth Klarman，Baupost 集团首先出现在 The Big Picture 上。
我的早班火车 WFH 上写着： • 伊朗是比越南更大的失败：FP 提出战略理由，伊朗是比越南更严重的战略失败。这种比较会让人恼火；争论比预想的更加激烈。对华盛顿来说，一场选择的战争已经变成了一场战略灾难。 （外交政策） • 10 件事……阅读更多 周四上午 10 点阅读的帖子首先出现在 The Big Picture 上。
周末到了！给自己倒一杯丹麦拼配咖啡，在外面找个座位，准备好阅读我们的长篇周末读物： • 卡尔文和霍布斯以及诚信的代价：比尔·沃特森 (Bill Watterson) 如何坚持自己的立场 — 然后消失：沃特森 (Watterson) 谈论这些事情的方式偶尔会转向自以为是的语气……阅读更多 10 篇周末读物后首先出现在《大图景》(The Big Picture) 上。
At The Money: Deregulation Will Free Your Portfolio
金钱方面：放松管制将释放您的投资组合（2026 年 6 月 18 日）新政府承诺放松管制并结束繁文缛节，以释放商业和动物精神。 ETF 允许您部署资金以利用该主题。完整文字记录如下。 ~~~ 关于本周的嘉宾：迈克尔·盖耶德 (Michael Gayed) 是投资组合经理……阅读更多 金钱上的文章：放松管制将释放您的投资组合首先出现在《The Big Picture》上。
There has been a welcome improvement in the outlook for UK inflation
今天上午，英国国家统计局或 ONS 英国通胀数据公布了一些好于预期的消息。截至 2026 年 5 月的 12 个月内，消费者价格指数 (CPI) 上涨 2.8%，与 12 月持平……继续阅读 →
Even adjusting for gas prices, consumers went on a (wealth effect- generated?) spending spree in May
- 作者：新政民主党 消费者支出约占经济的 70%，而零售额是我们对该支出的第一个广泛衡量标准。由于消费带动就业，因此它是现实世界的一个重要衡量指标。 5 月份，在经历了两个月的汽油价格主导之后，更果断地受到了与繁荣的股价带来的财富效应相关的可能的挥霍行为的推动。名义上，5 月份零售总额增长了 0.9%，但考虑到消费者价格每月 0.5% 的涨幅，实际销售增长了 0.4%（蓝色）：由于汽油价格在过去几个月一直是通胀的主要推动因素，因此我们看一下排除零售额后名义零售销售的月度变化百分比加油站（橙色）与零售总额（蓝色）。剔除天然气的零售额增长0.7%：由于5月份CPI上涨0.5%，而剔除能源的因素仅
- 作者：新政民主党人 昨天，除了零售销售报告外，还报告了一般企业销售和库存 - 但不幸的是只公布了四月份的数据。名义上，销售额（下图中的红色）增长了 1.2%，而库存增长了 0.5%：以下是对总业务销售额和库存的长期看法：如果从上图中看不出来，那么销售额在库存之前就先上升后下降，即将到来的经济衰退的标志是销售额下降，而库存仍在增加。由于销售在整个 4 月份都在增长，即使我们使用生产者价格指数 (PPI) 或消费物价指数 (CPI) 对通胀进行调整，这也证实了两个月前经济正在扩张。但纽约联储和费城联储制造业调查的早期迹象表明，制造业活动在整个 6 月份持续扩张，但通胀压力仍然很高。以下是一般活
B-2 Spirit 是有史以来最强大的轰炸机，也是唯一能够投掷重达 30,000 磅的掩体破坏者的飞机，该轰炸机曾袭击过伊朗最深处。然而，空军只有 19 架飞机。这个数字是 40 年减去的总和：计划的 132 架，因成本削减至 75 架，苏联解体时削减至 21 架，因坠机和火灾而减少至 19 架。以下是完整的故事，以及为什么要建造 B-21 突袭机，以免此类事件再次发生。《我们犯了一个无法修复的错误：美国空军 B-2 幽灵隐形轰炸机短缺让俄罗斯和中国微笑》一文首先出现在 19FortyFive 上。
Naval Group, MESKO and TELESYSTEM sign a sea firing trials agreement for demonstration
2026 年 6 月 19 日，海军集团、MESKO 和 TELESYTEM 签署了一项协议，将在未来的海军演习中向海军集团的 Rampart 展示 MESKO 的 Piorun 导弹能力。海军集团新闻稿 该协议标志着互利战略合作的第一步，旨在支持未来将导弹集成到发射系统中。 ...海军集团、MESKO 和 TELESYSTEM 签署海上射击试验协议以进行演示后，首先出现在《海军新闻》上。
WEEKEND READING: Housekeeping and higher education regulation
OfS 希望大学提供明确的信息，但其自己的监管框架是否符合该标准？阅读此分析。《周末阅读：家政和高等教育监管》一文首先出现在 HEPI 上。
英国放弃了战后大学资助契约。是时候为高等教育建立新的社会契约了吗？周末读物：我们花了三十年的时间要求错误的人资助大学。是时候在 HEPI 上首次出现新的社会契约了。
HEPI 首席执行官尼克·希尔曼 (Nick Hillman) 对约书亚·特拉维斯·布朗 (Joshua Travis Brown) 的《利用大学资本化：高等教育如何从使命驱动转变为市场痴迷 (2025)》的评论 昨天晚上终于读完这本书，我得出的结论是，每位校长、有抱负的校长和理事会主席今年夏天都应该在海滩上阅读的一本书 […]该帖子大学应如何应对教学削减、人口下降和更激烈的竞争？ （今年夏天副校长应该在海滩上读什么？）首先出现在 HEPI 上。
When university metrics backfire: what REF, TEF and NSS can learn from academic gaming behaviours
REF、TEF 和 NSS 推动问责制，但它们是否也鼓励游戏？探索对高等教育政策的影响。当大学指标适得其反时：REF、TEF 和 NSS 可以从学术游戏行为中学到什么，这篇文章首先出现在 HEPI 上。
一份新的 HEPI 报告认为，物理连接是加强研究合作、创新和经济增长的关键。新 HEPI 报告“互联创新：物理连接是英国研究和创新政策中缺失的要素”首先出现在 HEPI 上。
My reflections of two years as a student representative in the higher education sector
在新加坡国立大学工作两年后，亚历克斯·斯坦利 (Alex Stanley) 反思了学生代表所面临的挑战、成就和未来。这篇文章《我作为高等教育领域学生代表的两年的反思》首先出现在 HEPI 上。
“More of the right people”: diplomats walk a tightrope on UK-India student migration
在剑桥印度商业对话中，英国和印度高级官员谈到了平衡和双边机会，但关于谁是“正确”的移民者以及由谁来决定的问题仍未得到解答。“更多正确的人”：外交官在英印学生移民问题上走钢丝的帖子首先出现在《PIE 新闻》上。
