Recession (Betting) Odds Rising
来自Kalshi，CT上午10点：来源：Kalshi，访问3/4/2025 CT。 EPU至20125年3月3日：图1：经济政策不确定性（蓝色）和7天中心移动平均线（红色）。资料来源：policyunclentyty.com。 对于第一天的杂货价格下跌，这么多。来自ERS的一些预测，交易经济学：图1：CPI食品餐厅组件（大胆的黑色），ERS 1月的预测（浅蓝色广场），ERS 2月2月的预测（红色三角），Arima（1,1,0）预测（Charteuse Line）。资料来源：BLS，ERS，作者的计算。 2月95％的预测间隔包括0.2％的下降，以及7％[…] deja vu又一遍 -
Hotels: Occupancy Rate Decreased 2.7% Year-over-year
来自STR：截至2月22日的一周的美国酒店业绩截至2月22日，美国酒店行业的比较不同。 ... 2025年2月16日至22日（与2024年的可比周相比，百分比变化）：占用率：60.3％（-2.7％）•平均每日速率（ADR）：159.90美元（+2.5％）（+2.5％）•可用房间的收入（REVPAR）（REVPAR）：US $ 96.49（-0.3％）的平均图显示了较大的季节图表，该图表显示了较大的图像，该图表的范围较大。红线是2025年，蓝色是中位数，而虚线的浅蓝色则为2024年。紫色的紫色是2018年，这是酒店居住的创纪录年份。 4周的入住率平均值是去年跟踪的，低于2000年至2024年期间
- 新政的民主党人在今天早上的FHFA和CASE -SHILLER的重复家庭销售报告中不受欢迎的新闻。根据Case-Shiller National Index（下图中的浅蓝色），根据季节性调整的基础，在截至12月的三个月平均水平上，价格上涨了0.5％，而领先的FHFA购买率仅为FHFA索引（深蓝色）上涨0.4％。 Both of these continue the trend of re-acceleration we have seen in house prices in the second half of 2024 [Note: FRED hasn’t updated the FH
Kalshi现在的下注目前是为联邦政府（H/T Torsten slok）的30万次降低：图1：非货币薪资就业（BOLD BLACK），SPF预测（浅蓝色），暗示了2025在2/23（绿色广场）中，假设每个Slok（红色广场）的每个联邦工人有2个承包商，则全部为000。资料来源：BLS通过Fred，[…]
Consumer Expectations Crash, 1 Year Ahead Inflation Expectations Soar as 5 Year Ahead Hits Record
5年的通货膨胀率为3.5％，自1995m04以来最高。来自密歇根州的消费者调查：图1：密歇根州的调查消费者期望（大胆的黑色），民主党（浅蓝色），独立（Chartreuse）和共和党人（红色）。资料来源：密歇根州调查。预期的总月份下降约为1.2标准偏差（1986-2025，Exc。Covid月份）。两个月的下降为1.4标准[…]
Hotels: Occupancy Rate Decreased 0.5% Year-over-year
来自STR：截至2月8日的一周的美国酒店业绩，美国酒店行业报告的同比比较负面，根据Costar到2月8日的最新数据。 ... 2025年2月2日至8日（比2024年的可比周变化百分比）：•占用率：55.9％（-0.5％）•平均每日费率（ADR）：156.03美元（-2.2％）•可用房间的收入（RevPAR） ）：$ 87.22（-2.7％）添加了以下图表显示了使用四个星期的平均值的酒店占用率的季节性图案。较大图像的单击图表。红线为2025年，蓝色是中位数，蓝色是中间的，并且冲刺了浅蓝色是2024年。紫色的紫色是2018年，这是酒店居住所创纪录的一年。去年的4周平均入住率是跟踪的，并且比2000
来自NBC。我想说的是粉碎的象征，并试图修复特朗普2.0政府的方法。国家核安全管理局官员周五试图通知一些在此前一天被放开的员工，他们现在将被恢复 - 但他们努力找到他们，因为他们[…] 我被特朗普承诺发动一场全面的贸易战，而我所得到的只是对中国的10％关税，并承诺对互惠关税计划的概念承诺。好吧，如果特朗普因摧毁战后自由主义经济秩序而团结起来，也许重新安排我的教学大纲仍然会有所回报。 […] 的注释 密歇根州对消费者的调查以及昨天发布的专业预报员调查同意。图1：实际CPI通货膨胀（黑色），密歇根州调查（红色），纽约美联储调查（蓝色），克利夫兰美联储SOFIE（浅蓝色广场）和专业预测员（Pink
Economists, Some Consumers, Believe Y/Y Inflation Will Rise
我被特朗普承诺发动一场全面的贸易战，而我所得到的只是对中国的10％关税，并承诺对互惠关税计划的概念承诺。好吧，如果特朗普因摧毁战后自由主义经济秩序而团结起来，也许重新安排我的教学大纲仍然会有所回报。 […]密歇根州对消费者的调查以及昨天发布的专业预报员调查同意。图1：实际CPI通货膨胀（黑色），密歇根州调查（红色），纽约美联储调查（蓝色），克利夫兰美联储SOFIE（浅蓝色广场）和专业预测员（Pink +）的调查（pink +），全年一年，百分比。密歇根州2月是初步的。资料来源：BLS，纽约美联储，克利夫兰美联储，费城[…]密歇根州对消费者的调查以及昨天发布的专业预报员调查同意。图1：实际CPI
January retail sales: once or so a year, it lays an egg. This was one
- 新政民主党人再次为我最喜欢的经济消费方面的指标：零售销售已有75年以上。当他们较低时，这在历史上一直是一个很好的（不是完美的）指标，表明经济衰退即将到来。那是因为同样的75年历史在经验上证明了消费带来了工作。换句话说，销售的变化导致雇主增加或解雇雇员（反过来不是，正如我有时看到的那样）。他们有些嘈杂，尤其是在假期季节，而且他们的确变得很大经过修订，这两者都在一月份的报告中显而易见。从名义上，零售销售额下降了-0.9％，但12月的修订更高 +0.3％。由于CPI在1月份的标签为0.5％，这意味着本月实际零售销售额下降了-1.3％。因为几个月前我想到天才，因为住房价格（即房价和租金）正在扭曲C
By Request: Public and Private Sector Payroll Jobs During Presidential Terms
注意：我收到了许多请求，要求在拜登总统任期结束时再次发布此信息。因此，这是跟踪总统任期内就业情况的另一个更新。我们经常使用总统任期作为时间标记——我们可以使用众议院议长、美联储主席或任何其他标记。重要提示：这些时期之间存在许多差异。80 年代的整体就业人数较少，但 80 年代的参与率在上升（年轻人口和女性加入劳动力大军），而现在参与率普遍下降。但这些图表概述了就业变化。第一张图表显示了从每位总统上任到任期结束私营部门工资岗位的变化。卡特总统、乔治·H·W·布什总统和特朗普总统只任职一届。乔治·W·布什先生（红色）在股市泡沫破灭后上任，并在房地产泡沫破灭期间离任。奥巴马先生（深蓝色）在金融危机和
TradingEconomics 报告的差异价格覆盖率在 1 月份跃升至 7 美元/打。 图 1：鸡蛋的 PPI（黑色，左侧刻度）、鸡蛋价格（蓝色，右侧刻度）、ERS 预测（浅蓝色方块）、差异鸡蛋覆盖率（棕褐色，右侧刻度）。 资料来源：BLS、ERS、TradingEconomics.com。
BLS: Job Openings Decreased to 7.6 million in December
来自 BLS：职位空缺和劳动力流动摘要 美国劳工统计局今天报告称，截至 12 月最后一个工作日，职位空缺数量减少至 760 万。本月，雇用人数和离职总人数几乎没有变化，分别为 550 万和 530 万。在离职人数中，辞职人数（320 万）和裁员和解雇人数（180 万）几乎没有变化。强调添加下图显示了 JOLTS 中的职位空缺（黑线）、雇用人数（深蓝色）、裁员、解雇和其他（红色柱）和辞职人数（浅蓝色柱）。该系列始于 2000 年 12 月。注意：JOLTS 雇用和离职人数之间的差异与 CES（工资调查）净就业人数的标题数字相似。本报告针对 12 月；本周五的就业报告针对 1 月。单击图表可查看大
Hotels: Occupancy Rate Decreased 3.4% Year-over-year
来自 STR：截至 1 月 25 日当周美国酒店业绩根据 CoStar 截至 1 月 25 日的最新数据，与马丁路德金纪念日假期一样，美国酒店业报告的同比业绩好坏参半。...119-2025 年 1 月 25 日（与 2024 年同期相比的百分比变化）：• 入住率：54.3% (-3.4%)• 平均每日房价 (ADR)：154.21 美元 (+3.4%)• 每间可用客房收入 (RevPAR)：83.74 美元 (-0.2%)重点添加下图显示了使用四周平均值的酒店入住率的季节性模式。单击图表可查看大图。红线代表 2025 年，蓝线为中位数，虚线浅蓝色代表 2024 年。虚线紫色代表 2018入住
Schedule for Week of February 2, 2025
本周将公布的关键报告包括 1 月份就业报告和 12 月份贸易赤字。其他关键指标包括 1 月份 ISM 制造业指数和 1 月份汽车销售。----- 2 月 3 日，星期一 -----上午 10:00：1 月份 ISM 制造业指数。市场普遍认为 ISM 指数为 49.5，高于 12 月份的 49.3。上午 10:00：12 月份建筑支出。市场普遍认为建筑支出将增加 0.1%。全天：1 月份轻型汽车销售。 12 月份的销量为 1680 万辆（季节性调整年率）。此图表显示了 BEA 自 1967 年开始保存数据以来的轻型汽车销量。虚线为 12 月份的销售率。Wards 预计 1 月份的汽车销量将下降至
Repeat home sales indexes for November show YoY deceleration, m/m stabilizing
- 作者：新政民主党今天早上，我们收到了本月的最终住房报告，即联邦住房金融局和 Case Shiller 的重复房价指数。两者均显示与一年前相比继续减速，但最近几个月的信号相互矛盾。经季节性调整后，截至 11 月的三个月平均水平中，根据 Case-Shiller 全国指数（下图中的浅蓝色）的美国房价上涨了 0.4%，而略微领先的 FHFA 仅购买指数（深蓝色）仅上涨了 0.1%，这是自 6 月以来的最低月度涨幅 [注：FRED 尚未更新 FHFA 数据]：与去年同期相比，Case Shiller 指数加速 0.2% 至 3.8% 的涨幅，而 FHFA 指数减速 -0.3% 至 4.2% 的同比
The new Administration and the return to an Inflationary Era
- 作者：新政民主党人我通常不讨论股票和债券市场的走势，但偶尔会发生重要的范式转变，这些转变可以告诉我们很多有关经济的信息，而过去几个月就是其中之一。美联储于 9 月 18 日开始降息。具有启发意义的是，自那以后，债券收益率和股票价格的相对走势发生了怎样的变化。10 年期国债（深蓝色）在 9 月 16 日创下了 3.63% 的低点。在下图中，我将该值标准化为 0，同样将 2 年期（浅蓝色）、1 年期（灰色）、6 个月期（金色）和 3 个月期（红色）国债收益率标准化，以便可以清楚地看到拐点前后的趋势：9 月之前的五个月中，利率普遍呈下降趋势，因为经济疲软的迹象，尤其是几份夏季就业报告，让投资者担
CBO, Biden Administration, IMF and Other Forecasts
CBO 今天发布了其十年展望（IMF 在 1 月 WEO 更新中也发布了）。增长持续但放缓，略低于政府的乐观程度，明显低于 IMF 和 FT-Booth 调查。图 1：报告的 GDP（粗体黑色）、CBO（棕褐色）、政府（浅蓝色方块）、IMF（粉红色）、FT-Booth 调查（红色三角形）、专业预测者调查 […]
Administration Forecast vs. FT-Booth, SPF vs. Nowcast
来自总统 2025 年经济报告，预测于 2024 年 11 月 7 日完成。图 1：GDP（粗体黑色）、行政管理（浅蓝色方块）、SPF 中位数（绿色）、1/16 的 GDPNow（蓝色倒三角形），均以十亿 Ch.2017$ SAAR 为单位。通过迭代相关第三季度 GDP 水平计算出的即时预测水平。 A C来源：BEA 2023Q3 第 3 版，费城联储，FT-Booth 宏观经济学家 […]
