不仅适用于计算机、外围设备和半导体——尽管美元升值，但仍表现强劲。今天来自 MarketPlace 的 Justin Ho 报道：如果没有能源成本，进口价格就会上涨。事实上，它们比一年前同期增长了 4.5%。这是自 2022 年以来最大的同比增幅。最重要的进口 [...]
来自汽油和柴油更新以及 EIA：请注意，尽管布伦特原油价格低于 3 月或 6 月的水平，但柴油价格仅略低于之前的峰值。截至中部时间下午 3:23，布伦特原油 (NYMEX) 近月期货价格为 92.38 美元。我不认为布伦特有理由下跌 [...]
Business Cycle Indicators: June Production
工业生产低于共识（月率+0.2%，彭博社+0.3%），制造业符合共识，尽管上个月有所上修。产出指标继续超过就业指标。图 1：NFP 就业（蓝色粗体）、人口控制平稳后的平民就业（橙色粗体）、工业生产（红色）、2017 年不包括经常转移的个人收入（粗体浅绿色）、2017 年制造业和贸易销售$ [...]
Guest Contribution: “Undervaluation of Asian currencies”
今天，我们发表一篇由哈佛大学肯尼迪政府学院哈佩尔教授、前白宫经济顾问委员会成员杰弗里·弗兰克尔 (Jeffrey Frankel) 撰写的客座文章。 Project Syndicate 的早期版本。 8月17日——国际货币经济观察家将注意力重新转移到亚洲货币汇率上。令人担忧的是 [...]
扩张性财政政策、经济增长放缓和政策可信度下降的冲突，特别是自 2026 年 2 月 27 日以来，表明......上涨和高位。图 1：TIPS 10 年期（蓝色），DKW 估计未来十年的短期实际利率（红色），均以百分比表示。
style="text-indent: 2em; "from Politico today, Douglas Holtz-Eakin: “If the bright-line definition of socialism is owning the means of production, then yeah, [the president is] there,” Truer words were never spoken. Holtz-Eakin is head of American Action Forum, formerly director of the CBO, formerly professor at Syracuse Uni
Does Slowing AI-Related Imports Mean Slowing Investment?
style="text-indent: 2em; "Maybe: Figure 1: Imports of computers, computer accessories and semiconductors (blue, left log scale), and investment in informationn equipment and software (red, right log scale), both in bn.Ch.2017$ SAAR. Source: BEA, 2026Q2 advance release, and author’s calculations. Over this period, one c
style="text-indent: 2em; "The August Survey of Professional Forecasters is out: Figure 1: GDP (bold black), Survey of Professional Forecasters (blue), GDPNow of 8/14 (light blue square), NY Fed nowcast of 8/14 (red triangle), GS tracking of 8/14 (purple +), all in bn.Ch.2017$ SAAR. Source: BEA 2026Q2 advance, Atlanta Fed, NY
标准化指标： 图 1：密歇根大学经济景气，使用 Cummings Tedeschi 调整（蓝色）、世界大型企业联合会信心指数（棕色）、盖洛普信心指数（绿色），全部贬值并除以 2021M01-2025m02 的标准差。 “解放日”处的红色虚线 资料来源：密歇根大学、盖洛普、世界大型企业联合会和作者的计算。
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Inflation Adjusted Wages, through July
来自《威斯康星观察》的《密尔沃基信使报》的 Natalie Yahr：“对物价上涨的担忧不仅仅是物价上涨，而是在工资上涨速度如此之快的背景下发生的。有多少人跟上，以及人口中哪些部分在跟上？”钦说道。所以……言归正传：图 1：2025 年平均时薪$ 使用 [...]
Estimated FY2026 Budget Deficit
来自 CBO。资料来源：国会预算办公室。注：浅紫色实心为 2024 财年，深紫色实心为 2025 财年，黑色虚线为 2026 财年累计赤字估计值。根据 CBO 对潜在 GDP 的估计，截至 2026 年第二季度，我们比充分就业率高出近一个百分点。赤字占GDP的比重难道不应该减少而不是增加吗？
包括每日价格指数™。 Nowcast 表明 8 月 CPI 环比通胀加速： 图 1：CPI（蓝色）、工薪阶层和文职人员 CPI（紫色）、环比 CPI（绿色）、AIER 日常物价指数（浅红色），全部记录为 2025M01=0。 2025M08 CPI 观察是克利夫兰联储 8 月 12 日的即时预报，EPI 观察是使用 CPI、GASREGW 通过一阶差分回归进行预测。 [...]
根据彭博共识，+44K 与 +68K。图 1：自 2025 年 3 月以来私人非农就业人数的变化，来自 BLS（蓝色）、ADP（红色），2023 年 4 月至 2025 年 3 月随机趋势（灰线），全部为 000，s.a.资料来源：BLS、ADP，通过 FRED。
Oil Slumps on Expectations that Trump Surrenders: And That’s a Good Thing (Relatively Speaking)
这是唯一的思考方式：从 2 月 27 日霍尔木兹海峡的自由航行，到伊朗对入境航运的事实上的控制。来自纽约时报：与伊朗重新开放海峡的安排可能会给美国带来地缘政治成本。伊朗官员表示他们正在设计 [...]
Major Shocks, Major Real Interest Rate Increases
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