CEA: “Imported Goods Have Been Getting Cheaper Relative to Domestically Produced Goods”
这是本月初特朗普政府CEA报告的标题。这是一个有趣的问题，这是否是相关问题。 CEA分析的目的是使用2017年输入输出表来确定[…]
EJ Antoni on the No Tariff Pass Through Thesis
X：N.B。的Heritage首席经济学家EJ Antoni：这是与国内同行相比，这是未通过B/C进口价格获得关税的间接指标；这是替代效应和外国生产者试图通过相对降低价格来保留市场份额的结果：·7月17日进口[…]
WSJ平均调查预测相对于2023-2024趋势。图1：GDP（BOLD BLACK），2023-2024随机趋势（蓝色），WSJ 7月（tan），WSJ 20％高/低带（灰色线），GDPNOW，7/17（浅蓝色方形），全部在BN.CH.CH.2017 $ SAAR中。资料来源：BEA，WSJ，亚特兰大美联储和作者的计算。
Economic Policy Uncertainty and Economic Uncertainty
政策不确定性仍然很高；这对经济不确定性很重要吗？图1：EPU贸易类别（蓝色，左尺度）和贸易政策不确定性指数（红色，右尺度）。资料来源：Baker，Bloom和Davis PolicyUnclententy.com和Caldara等。 tpud。 图2：EPU（蓝色，左尺度），并以7天移动平均线（红色，右比例），SF美联储新闻情绪[…]
从CPI中，请注意CPI家具和电器类别：图1：CPI全城（蓝色），CPI商品（绿色）和CPI - 家具和家用电器（TAN），所有日志，2025m01 = 0。资料来源：BLS和作者的计算。而且，从Cavallo等人那里，在更加颗粒状的水平上。 （2025年7月17日）：资料来源：Cavallo等。 （7月17日，[…]
Business Cycle Indicators – Industrial, Manufacturing Production, Retail Sales
全部三个，尽管自2月以来的生产基本上都是持平的，自3月以来，真正的零售销售额下降了。图1：图1中的NBER的BCDC之后是NBER的BCDC：NONFARM PAYROLL包括基准的修订工作（Bold Blue），使用平滑人口控制（橙色），工业生产（RED），不包括Ch.2017 $的当前转移者的个人收入（BOLD […]
WSJ July Survey: 2025 q4/q4 Growth at 1%
今天的WSJ 7月份调查今天：图1：GDP（大胆的黑色），WSJ 7月调查均值（TAN），最低/最高10％，基于2025 Q4/Q4/Q4的增长（灰线），GDPNOW，7/9（倒出浅蓝色三角形），NY FED NOW NOW NOW NOW NOVED NOW NOVED NOW NOW of NOW NOW of NOW of NOW of 7/11（RED SQUARE），全部为Bn.Ch.CH.CH.CH.CH.CH.CH.2017 $，SAAR。资料来源：BEA，WSJ，亚特兰大美联储，纽约美联储和作者的计算。只有一个[…]
截至今天：图1：GDP（Bold Black），GDPNOW，7/9（浅蓝色倒三角），纽约州Fed Now Casted 7/11（红色广场），St. Louis Fed News of 7/11（浅绿色三角形）（浅绿色Triangle），Goldman Sachs，7/11的Goldman Sachs，7/11（粉红色X），FT Booth 6月份的Median Median（Blue Median（Blue Median）$ SA SAR。资料来源：BEA，纽约州亚特兰大，圣路易斯[…]
Policy Uncertainty *before* 30% Tariffs on EU, Mexico … and Rosie O’Donnell
请参阅此处和此处。每天早晨，我醒来，认为我看不到比昨天发生的事情更疯狂，然后我检查了新闻。图1：顶部面板，EPU贸易；中小组：贸易政策不确定性；底面板：EPU。橙色阴影表示第二个特朗普政府。橙色虚线表示选举。资料来源：policyunclentyty.com，iacoviello等。 […]
Gold and FX Reserves in 2025Q1
基于IMF数据（COFER，IFS）：图1：FX（蓝色条），EUR（TAN）的USD股票，所有其他（灰色）。美元（欧元）股份假定未分配的储量中有60％（35％）为美元（欧元）。资料来源：IMF Cofer和作者的计算。从总FX储备中撤出的美元储备的下降并不明显。但是，黄金已经增加了[…]
Core Inflation Nowcasted to Rise in June, July
今天从克利夫兰美联储（Cleveland Fed）出发：图1：年份CORE CPI通货膨胀（蓝色），Core PCE（TAN），彭博社共识为7/11（Teal Triangle）。 2025年7月，观察结果是从7/11开始的Cleveland Fed Now播放。资料来源：BLS，克利夫兰美联储，彭博。
摘自（1）帝国和普鲁士经济学和普通植物学部长（1937年），以及（2）帝国银行总统（1939年）（讨论，科普珀（Kopper）（1998））。虽然这是一个不切实的类比，但感兴趣的是，这是赫尔曼·戈林（HermannGöring）。当我今天在电视上看到拉塞尔（Russell）在电视上探索时，我想到了这一点：管理和预算办公室总监Russell […]
June Alternative Indicators Down from Peak
民用就业已调整为NFP概念，制造生产，实际零售销售，ADP的私人NFP和BTS货运服务指数。唯一的例外是基于劳动指标的费城提出的一致指数。图1：暗示非农业工资早期基准（NFP）（大胆的蓝色），民用就业调整后的平滑种群控制调整为NFP概念（橙色），制造业生产[…]
Effective Tariff Rates *before* Copper & Brazil
这是通过7/9的数据：图1：EPU-Trade类别（蓝色，左尺度）和贸易政策不确定性指数（红色，右刻度）。资料来源：Baker，Bloom和Davis PolicyUnclententy.com和Caldara等。 tpud。对于7/9，是4110。前1.0平均1.0是102。铜价格？来自耶鲁大学预算实验室：资料来源：耶鲁大学预算实验室，访问于2025年7月10日。
Copper, Bolsonaro (Coffee): Predict Trade Policy Uncertainty for 7/10
来自Orrenius等。 （2025年），2026年的GDP增长率下降了0.81％，2027年为0.49％。这些估计值基于VAR（2），使用年度数据，未经授权的移民净占美国上年人口的百分比，非货币薪资就业的年增长率，PCE年度膨胀率和年度GDP增长。资料来源：Orrenius等。 […]
GDP Impact of 87.5K Removals/Yr
来自Orrenius等。 （2025年），2026年的GDP增长率下降了0.81％，2027年为0.49％。这些估计值基于VAR（2），使用年度数据，未经授权的移民净占美国上年人口的百分比，非货币薪资就业的年增长率，PCE年度膨胀率和年度GDP增长。资料来源：Orrenius等。 […] 这是通过7/9的数据：图1：EPU-Trade类别（蓝色，左尺度）和贸易政策不确定性指数（红色，右刻度）。资料来源：Baker，Bloom和Davis PolicyUnclententy.com和Caldara等。 tpud。对于7/9，是4110。前1.0平均1.0是102。铜价格？ 来自耶鲁大学预算实
When “Liberation Day” Replaces “Infrastructure Week” Replaces “Groundhog Day” ™…
特朗普对真理（彭博社）：“关税将从2025年8月1日开始支付。到目前为止，没有变化，并且不会发生变化。红色虚线在“解放日”。来源：[…]
Business Fixed Investment ex-IIP and Policy Uncertainty
图片（或两张）值得一千个单词：图1：非住宅设备和结构投资的总和，BN.CH.2017 $ SAAR（蓝色，左尺度）和EPU（新闻）。第二季度投资的GDPNOW为7/3。 NBER定义了峰值到下衰退的日期。资料来源：BEA，PolicyUnclententy.com，NBER和作者的计算。图2：非住宅设备和结构投资的总和，BN.CH.2017 $ SAAR […]
