Graphs from “Changes in International Economics: Do We Need to Alter Our Approach?”
新条件，而不是新的方法。昨天我的演讲（PDF）摘自MCFR：来源：耶鲁大学预算实验室，访问4/12/2025。 对中国进口商品的60％关税。
Alternative Business Cycle Indicators: April Manufacturing Production and Real Retail Sales Down
生产和销量低于M/M共识。 Figure 1: Implied Nonfarm Payroll early benchmark (NFP) (bold blue), civilian employment adjusted smoothed population controls (bold orange), manufacturing production (red), personal income excluding current transfers in Ch.2017$ (bold green), real retail sales (black), vehicle miles t
Business Cycle Indicators as of Mid-May; Manufacturing Contracts in “Liberation” Month
工业和制造生产下行意外。图1：非CES（Bold Blue）的非应付薪资修订就业，暗示了NFP的初步基准至12月的基准（薄蓝色），报道的平民就业（橙色），工业生产（红色），不包括2017年ch.2017 $（Bold Light Green）的当前转移，不包括ch.2017 $（Black）$（ch.2017 $）（CH.2017）
Why I Think Economic Policy Uncertainty Is Likely to Stay High
中国进口关税暂停的结束与债务上限X日期大约同时…来源：两党政策中心，2025年5月14日访问。
Economic Policy Uncertainty since 1985, Impact on GDP
每月数据，5月至13日。图1：epu news，平均每日数据（蓝色）。可以直至13号观察。日志EPU的标准偏差与每月数据有关，1985 - 2024年。 NBER定义了峰值到衰退的日期阴影灰色。资料来源：policyunclentyty.com，nber和作者的计算。自2月以来，日志EPU已移动大约两个标准偏差。根据[…]
*Not* Making the Planes Run on Time
目前的政府到底是什么？价格不是较低（如所承诺的）。目前，显然不是更安全的天空。资料来源：彭博通过索赔。所以，我的观点。如果您要处理老化的空中交通管制基础设施（设备，布线，软件），请不要将其作为削减具有处理经验的员工的信息……[…]
Economic Policy Uncertainty Up
我们都应该放心，因为中国进口的关税已经暂停了90天，但是由于它们在90天内被点击，而且在未知的水平上，不知道不确定性仍然很高……图1：epu（蓝色，左尺度），7天，7天集中居中的EPU（大胆的红色，左尺度）和[…]
根据4/8的GDPNOW。但是，GDP和最终销售都处于较低的轨迹。图1：GDP（Bold Black），4/8（灰色广场）的GDPNOW EST，最终销售（蓝色），最终销售4/8（浅蓝色三角形），最终销售给私人家用购买者（深红色），最终向私人国内购买者的最终销售额，现为4/8 […]
“Changes in International Economics: Do We Need to Alter Our Approach?”
在麦迪逊外交关系委员会的主持下，我将于周三在威斯康星大学的南部南部（5:30）讨论这个话题。我将从这张图片开始讨论（至少截至今天有生效）：资料来源：耶鲁大学预算实验室，访问4/12/2025。后替代率考虑数量[…]
昨天来自GS。问题：一个人应该在布洛芬上库存，因为我预计会有很多头痛。要一个朋友。根据3月份的新闻稿，在进口商品的17.8亿美元增加中，有20.9亿美元的进口是通过进口药品准备。
Business Cycle Indicators – 6 May 2025
每月GDP添加到关键指标，然后是NBER BCDC：图1：非货币薪资包括基准修订工作，来自CES（BOLD BLUE）（BOLD BLUE），隐含的NFP，从初步基准的NFP到12月（薄蓝色）（薄蓝色），报道的平民就业，报道（Orange），工业生产（RED），现有的运输（RED），CH.2017 $（BOULD INFERD CH.2017 $），该公司的销量不包括Ch.2017 $（BOUDD）。 ch.2017 $ […]
Plain Vanilla 12-month ahead Recession Predictions
在10yr-3mo扩散和3个月的利率上进行的概率回归经济衰退：图1：使用1986年向前样品（蓝色）的估计衰退概率，使用perpemipy样品（tan），假设截至2025年5月截至2025年5月。nber定义的峰值到泥浆衰落的衰落日期。资料来源：Nber，作者的计算。在10yr-3mo扩散和3个月的利率上进行的概率回归经济衰退：图1：使用1986年向前样品（蓝色）的估计衰退概率，使用perpemipy样品（tan），假设截至2025年5月截至2025年5月。nber定义的峰值到泥浆衰落的衰落日期。资料来源：Nber，作者的计算。
American Association of Physicians and Surgeons Opines on … Gold
对于我的罪过，我从AAPS那里收到电子邮件：全球中央银行购买黄金，但是自2021年以来，外国官员购买了美国财政部法案，曾经被认为是最安全的投资形式，已经暴跌了。作为世界经济强国，美国对美国的信心正在崩溃。 …文章继续：他建议在紧急情况下库存[…]
Alternative Estimates of Output
gdpnow at -1.5％Q/Q ar。但是对国内购买者的最终销售情况并没有改变。图1：4/29的GDPNOW（蓝色广场），高盛（Goldman Sachs）的4/29（红色三角形）跟踪，《华尔街日报》均值调查（棕褐色线）。资料来源：BEA，亚特兰大美联储，高盛和作者的计算。剩下一天的Q1发布，GDPnow应该非常接近[…]
运输和仓储蓬勃发展。联邦政府的休假工人，尚未包括收购（每大会）。图1：自2024年9月以来的NFP（蓝色），私人NFP（红色），ADP的私人NFP（淡紫色），平民就业（TAN），民用就业调整为NFP概念（绿色）。家庭系列是使用平滑种群对照的实验系列。来源：[…]
Employment and Business Cycle Indicators
持续增长显而易见，尽管NFP就业与4月上半年有关。图1：来自CES（Bold Blue）的非货币薪资包括基准修订工作，暗示了NFP，从初步基准到12月的NFP（薄蓝色），报道的平民就业（橙色），工业生产（红色），个人收入，不包括CH.2017 $（BOLD Light Green），制造和贸易销售的当前转型，[...]
Monthly Consumption, Personal Income, Mfg/Trade Indus Sales
GDP是从支出端的输出度量的量度。标准的替代措施是国内产量（GDO），GDP和GDI的平均值。图1：GDP（蓝色），高盛跟踪53（浅蓝色广场），GDO（TAN）的估计值（TAN），GDP+（绿色）和最终销售（RED），都在BN.CH.CH.2017 $ SAAR中。估计GDO […]和其他NBER BCDC指标。图1：非CES（Bold Blue）的非应付薪资修订就业，暗示了NFP的初步基准至12月的基准（薄蓝色），报道的平民就业（橙色），工业生产（红色），不包括2017年ch.2017 $（Bold Light Green）的当前转移，不包括ch.2017 $（Black）$（ch.2017
