Why has the inverted yield curve failed? A fundamentals-based explanation
– 由新政民主党人 Menzie Chinn 教授撰写，他来自 Econbrowser，和我一样，是一位老派博主，也和我一样专注于预测。昨天，他写了一篇关于用第二个条件补充收益率曲线的文章，即私人非金融债务偿还率。基本上，需要多少收入的百分比来偿还债务。做 […] 帖子为什么倒挂的收益率曲线失败了？基于基本面的解释首先出现在 Angry Bear 上。
Why has the inverted yield curve failed? A fundamentals-based explanation
- 作者：新政民主党 Econbrowser 的 Menzie Chinn 教授和我一样，是一位老派博主，也和我一样专注于预测。昨天，他写了一篇文章，介绍如何用第二个条件补充收益率曲线，即私人非金融债务偿还率。基本上，需要多少收入的百分比来偿还债务。这样做可以追溯性地表明，2022 年至今经济陷入衰退的可能性要小得多。我总是有点担心“恰好如此”的指标，这些指标可以追溯性地符合某些东西，既没有基于基本面的理由，也没有对未来的可测试预测。所以，让我在这篇文章中深入探讨一下这个领域。人们一直在讨论为什么收益率曲线倒挂应该表明经济衰退即将来临。我听到的最好的解释是，银行借入短期资金（从存款人那里）并放
The inverted Treasury yield curve: we are in uncharted territory
- 作者：New Deal democrat上周我们度过了一个重要的纪念日：10 年期减 2 年期美国国债利差已倒挂超过 2 年（下图中的蓝色）。2 年期减 3 个月期美国国债利差也已倒挂 20 个月（红色）：为什么这很重要？因为在经济衰退尚未开始的情况下，这两个利差都没有像现在这样倒挂这么久。事实上，在少数情况下，经济衰退已经接近结束，甚至已经结束！最接近的情况是 2006 年初 10 年期减 2 年期利差倒挂。经济衰退直到 23 个月后才开始。现在会发生什么？没有很好的历史类比。我们处于未知领域。正如我过去几年多次指出的那样，收益率曲线并非万无一失。1966-67 年收益率曲线出现显著倒挂
Why Geckos Can Walk on Walls and Ceilings: The Science Behind Lizard Grip
从墙壁到天花板：壁虎如何反抗GravityGeckos可以在墙壁和天花板上行走而不会掉落。这是蜥蜴握把背后的科学，使他们能够爬上任何表面。图片：墙壁上的一个小壁虎飞镖，在天花板上停下来倒挂，像重力一样凝视着你，这只是一个愚蠢的谣言。没有吸力杯。没有胶。没有魔术。然而，它毫不费力地固定着光滑的玻璃，粗糙的石膏甚至抛光的瓷砖。如何？答案在于生物学和物理学的迷人融合，将壁虎的脚变成了大自然的终极攀岩装备。从数百万的微观头发到无形的原子力量，这些小蜥蜴带有工程秘密，科学家正在竞争。在本文中，我们将剥夺蜥蜴死亡反抗的抓地力背后的科学 - 并发现理解壁虎的步骤如何改变机器人技术，太空旅行，甚至您的日常技术
Are people at the South Pole upside down?
由于不同的观点，南极似乎都颠倒了，尽管重力使每个人在地球上的任何地方都感到“正常”。邮政是南极的人们倒挂吗？首次出现在科学询问者上。
NASA teaches Mars orbiter to roll over in quest to find Red Planet water
现在，航天器几乎相对于火星倒挂，以使其雷达最佳视野。
Yosemite Employees Hang US Flag Upside Down In Budget Cut Backlash
Yosemite员工将我们悬挂在预算中倒挂在预算中，詹妮弗·托雷斯（Jennifer Torres）通过《时报》（Epoch Times）通过《时报角度，使其类似于熔岩流。然而，这一刻的标志是在秋天附近的花岗岩巨石侧面悬挂着颠倒的美国国旗。根据美国国防部的审计，美国国旗法规确定，当展示美国国旗时，工会应该是最高的，而对观察者的剩下。此外，“除非试图传达遇险或巨大危险的迹象，否则永远不要颠倒地显示它。”但是，该守则没有指定任何违法行为的法律罚款。据报道，员工将颠倒的旗帜定位为抗议最近的预算削减，雇用冻结和联邦裁员，这是唐纳德·特朗普总统的预算套餐的所有组成部分，这是美国众议院在周二批准的，这是在
保険会社に対するストレステストの結果公表（2024 欧州）－EIOPAの報告書の紹介
■摘要 2024年12月17日，EIOPA（欧洲保险和职业养老金管理局）公布了对保险公司的压力测试结果。结果显示，尽管保险公司将遭受重大经济损失，但它们有足够的资本来应对地缘政治风险，并且很可能不会在确保流动性方面遇到问题。 ■目录1 - 简介2 - 报告内容1 | 情景假设2 | 涵盖的保险公司范围和两种可能的方法3 | 结果（资本）4 | 结果（流动性）5 | 结果（总体）3 - 未来发展EIOPA（欧洲保险和职业养老金管理局）于 2024 年 12 月 17 日公布了其保险压力测试结果1。此次测试将评估欧洲保险公司应对地缘政治紧张局势再度升级所带来的经济和金融影响的财务能力。结果显示，即
The new Administration and the return to an Inflationary Era
- 作者：新政民主党人我通常不讨论股票和债券市场的走势，但偶尔会发生重要的范式转变，这些转变可以告诉我们很多有关经济的信息，而过去几个月就是其中之一。美联储于 9 月 18 日开始降息。具有启发意义的是，自那以后，债券收益率和股票价格的相对走势发生了怎样的变化。10 年期国债（深蓝色）在 9 月 16 日创下了 3.63% 的低点。在下图中，我将该值标准化为 0，同样将 2 年期（浅蓝色）、1 年期（灰色）、6 个月期（金色）和 3 个月期（红色）国债收益率标准化，以便可以清楚地看到拐点前后的趋势：9 月之前的五个月中，利率普遍呈下降趋势，因为经济疲软的迹象，尤其是几份夏季就业报告，让投资者担
Weekly Indicators for December 16 - 20 at Seeking Alpha
- 作者：New Deal democrat 我的“每周指标”帖子已发布在 Seeking Alpha 上。收益率曲线现在几乎完全没有倒挂，但部分原因是长期利率上升（这不是什么好事）。与此同时，本周各种短期领先指标都出现了下滑，这可能是噪音，也可能是我们最近看到的其他疲软指标的一部分。无论如何，点击并阅读将带您了解经济状况的虚拟时刻，并奖励我一些零钱去自动售货机。
New Deal democrats “Weekly Indicators” for December 16 – 20
– 作者：新政民主党 我的“每周指标”帖子已发布在 Seeking Alpha 上。收益率曲线现在几乎完全没有倒挂，但部分原因是长期利率上升（这不是一件好事）。与此同时，本周各种短期领先指标都出现了下滑，这可能是噪音，也可能是 […]The post 新政民主党 12 月 16 日至 20 日“每周指标”首先出现在 Angry Bear 上。
Solid 5Y Auction Sees Highest Direct Bid In A Decade
5 年期国债拍卖创十年来最高直接出价 继昨天出色的 2 年期国债拍卖之后，许多人预计今天的 5 年期国债拍卖也将同样稳健，尤其是在收益率在昨日大幅走平后持平的情况下，2 年期 10 年期国债收益率再次陷入倒挂。他们没有失望。从顶部开始，拍卖收益率高达 4.197%，高于 10 月份的 4.138%，创 6 月份以来的最高水平。它还以 0.2 个基点的发行价 4.199% 止步。这是自 6 月以来的首次非尾随拍卖。投标也很稳健：为 2.43，高于上个月的 2.39，高于 2.38 的六次拍卖平均值。内部情况更糟：间接中标率为 64.12%，低于 76.35%，为 2 月份以来的最低水平。然而，尽
A Note Of Caution For Those Who View Bessent As A Return To Orthodoxy
对于那些将贝森特视为回归正统的人，请注意作者：荷兰合作银行高级宏观策略师本杰明·皮克顿回归正统？市场昨日延续近期涨势，显然是对唐纳德·特朗普提名对冲基金经理斯科特·贝森特为财政部长的决定作出的反应。标准普尔 500 指数收盘上涨 0.30%，至 5987 点，道琼斯指数上涨近 1%，收于 44,736 点，纳斯达克指数上涨 0.27%，至 19,055 点。 EuroStoxx 50 上涨 0.23%，FTSE100 上涨 0.36%，ASX200 上涨 0.28%，收于 8,417 点的历史新高。美国国债收益率曲线牛市趋于平缓，两年期收益率下跌 10.4 个基点至 4.27%，十年期收益率下
民主党利率政策仍将美国隔夜无风险 IOR 利率维持在 4.9%，那么 10 年期无风险 UST 利率为 4.2% 有什么不好呢？随着时间的推移，收益率曲线仍然显著倒挂……通常艺术学位白痴嫌疑犯会发狂，而收益率曲线却显著倒挂……很难理解这些人的大脑是如何运作的……🤔
Can the yield curve still predict recessions?
两年前，收益率曲线倒挂。这意味着国债的短期利率异常高于长期利率。过去发生这种情况时，经济衰退就来了。事实上，自 1969 年以来，倒挂的收益率曲线预测了每一次经济衰退……直到现在。今天，我们是否要告别倒挂收益率曲线的完美记录？相关剧集：倒挂的收益率曲线正在尖叫衰退（Apple / Spotify）收益率曲线抖动两个收益率曲线指标要观看 Planet Money 的无赞助剧集《指标》，请通过 Apple Podcasts 或 plus.npr.org 订阅 Planet Money+。音乐由 Drop Electric 提供。找到我们：TikTok、Instagram、Facebook、时事通讯
What is the yield curve really telling us about the odds of recession?
相信债券市场所谓倒挂预测能力的人仍然认为它预示着经济衰退
Update: The Art of the Soft Landing
早在 6 月份，我就写过：软着陆的艺术一些摘录和一张更新的图表......“软着陆的艺术”要求美联储降息速度要足够快，以保持经济增长，并且要足够慢，以免重新引发通胀。我的观点是，如果经济增长保持正增长，通胀回归目标，收益率曲线趋于平缓或恢复正常（长期收益率高于短期收益率），则实现软着陆。好消息是经济增长保持正增长，通胀已更接近 2% 的目标。然而，收益率曲线仍然倒挂，我们还没有走出困境。这是 FRED 自 1976 年以来更新的 10 年期国债恒定到期日减去 2 年期国债恒定到期日的图表。收益率曲线不再倒挂。未来 6 个月左右将告诉我们美联储是否足够快地降息以实现软着陆。这可能意味着联邦基金利
CoreLogic: 1.11 million Homeowners with Negative Equity in Q2 2024
来自 CoreLogic：CoreLogic：美国房主看到股权收益继续攀升，但第二季度速度有所放缓 CoreLogic® ... 今天发布了 2024 年第二季度的房主股权报告 (HER)。报告显示，拥有抵押贷款的美国房主（约占所有房产的 62%）的房屋净值同比增长 8.0%，自 2023 年第二季度以来，集体收益为 1.3 万亿美元，平均每位借款人增加 25,000 美元，使 2024 年第二季度的房主净资产总额超过 17.6 万亿美元....“持续的房价增长继续推动现有房主的房屋净值增长，他们现在的平均资产约为 315,000 美元，比疫情开始时多出近 129,000 美元。”CoreLo
