貸出・マネタリー統計（24年12月）～利上げが貸出金利に波及、定期預金残高の底入れが顕著に
(贷款余额)据1月14日发布的《存贷款趋势》(初报)显示，12月份银行贷款(平均余额)同比增长3.40%，比上月( 3.20%），上涨（图1）。这是增速连续第二个月上升，也是五个月以来的最高增速。自2023年1月以来，增长率一直保持在3%左右，超过了冠状病毒大流行之前的2019年的增长率（约2%）。这一稳定趋势被认为是受到原材料价格高企导致的营运资金需求以及并购和房地产的资本需求等因素推动的。分业务类型看，城商行同比小幅增长2.99%（上月为2.94%），区域性银行（含二级区域性银行）同比大幅增长3.74%。 (上月为3.42%)(图2)。自夏季以来，城市银行和其他银行的增长缺乏方向，但区域性
米ＦＯＭＣ（24年12月）－市場予想通り、政策金利を▲0.25％引き下げ。政策金利見通しを上方修正
联邦公开市场委员会（FOMC）于当地时间12月17-18日在美国召开。美联储决定将政策利率下调0.25个百分点至4.25-4.5%，符合市场预期。量化紧缩政策没有变化。在此次货币政策决定中，克利夫兰联邦储备银行行长哈马克主张维持政策利率不变，并投了反对票。本次发布的声明中，经济判断和经济前景没有变化。另一方面，在前瞻指引部分，关于联邦基金利率目标区间的额外调整，增加了“程度和时机”的表述，暗示未来降息步伐将放缓的政策。自上次FOMC参与者9月份经济展望（SEP）以来，2024年和2025年的增长率和核心PCE价格已被上修，失业率也被下调（下图1）。一直备受关注的政策利率预测（中位）较上次上修0
If Buffett Is Selling, Should Anyone Be Bullish?
如果巴菲特在抛售，有人会看涨吗？作者：资本流动和资产市场 substack 的 Russell Clark 我从 2002 年开始担任新兴市场分析师，当时表现最好的股票之一是中石油。该公司于 2000 年在香港上市，多年来一直没有动静，直到 2003 年开始行动，到 2007 年上涨了 1,000%，然后进入了长期熊市。2003 年，沃伦·巴菲特购买了中石油 7% 的股份，然后在 2007 年慢慢开始退出。最后一次飙升发生在伯克希尔哈撒韦公司完全卖出之后，市场认为这种悬而未决的情况已经消失。随着美联储开始降息，市场对新兴市场非常看好，因为这被视为 2002 年新兴市场的催化剂。这种观点的问题在
米ＦＯＭＣ（24年11月）－予想通り、政策金利を▲0.25％引き下げ。パウエル議長が任期途中での辞任を否定
联邦公开市场委员会（FOMC）于当地时间11月6日至7日在美国召开。符合市场预期，美联储将政策利率下调0.25%至4.5%-4.75%。这是继9月上次会议之后连续第二次降息。量化紧缩政策没有变化。这一货币政策是一致决定的。此次发布的声明中，经济评估部分有关劳动力市场的措辞略有变化，但没有其他重大变化。在经济展望部分，“我们越来越有信心通胀将持续向 2% 迈进”这一短语已被删除。鲍威尔主席在FOMC会议后的新闻发布会上解释说，他已经对这些变化深信不疑，所以他删除了这些变化。另一方面，指导部分没有变化。政策利率降0.25个百分点符合预期。声明也没有发生重大变化，结果总体符合预期。鲍威尔主席在新闻发
Berkshire's cash sets record as Buffett sells Apple, BofA; operating profit falls
沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在第三季度继续减持股票，出售 1 亿股苹果股票，现金储备增至创纪录的 3252 亿美元。与此同时，营业利润下降 6% 至 100.9 亿美元，而净收入达到 262.5 亿美元，原因是股票估值提高。
米ＦＯＭＣ（24年9月）－政策金利▲0.5％引き下げを決定。20年以来となる利下げを開始
联邦公开市场委员会（FOMC）于当地时间9月17日至18日在美国召开。美联储决定将政策利率下调0.5个百分点至4.75-5.0%。量化紧缩政策没有变化。此次发布的声明中，经济展望部分对就业的评价下调。另一方面，经济展望部分增加了这样的表述：“我们对通胀率持续向2%迈进的信心越来越大”，实现就业和通胀目标的风险大致平衡。制成。作为回应，除了之前的通胀指引外，前瞻性指引部分还增加了“支持最大就业”的坚定承诺。董事会成员鲍曼投票反对当前的货币政策决定，主张降息 0.25%。这是自2022年6月以来首次没有达成一致，也是自2005年9月以来美联储董事会成员首次表示反对。自上次（6月）以来，FOMC参与
Tesla Shares Tumble On Report Of Robotaxi Unveil Delay
特斯拉股价因 Robotaxi 推迟发布而暴跌特斯拉 11 天的连胜势头在周四下午突然结束，此前彭博新闻社报道称，这家电动汽车制造商计划将备受期待的“机器人出租车”的发布会从 8 月 8 日推迟到 10 月的某个时候。*特斯拉股价延续跌势至 7.6%，为 3 月 4 日以来的最大跌幅 https://t.co/ZweMb37i0e— zerohedge (@zerohedge) 2024 年 7 月 11 日彭博社援引“知情人士”的话称，机器人出租车的发布会将推迟到 10 月，以“让参与该项目的团队有更多时间制造更多车辆原型”。4 月 5 日，马斯克在 X 上发帖称，“特斯拉 Robotaxi
1. 硅谷银行的倒闭似乎与我们最近经历的史上最大债券减持事件密切相关。也就是说，该银行在利率上进行了一次不谨慎的押注，而且非常非常倒霉。 2. 与一些名嘴的说法相反，2018 年放松多德-弗兰克法案似乎并不是故事的主要部分。监管机构压力测试中的“严重不利情景”不包括债券的大规模减持。相反，它描述了伴随着利率下降的经济衰退。也就是说，监管机构不太可能发现该银行的不谨慎押注。3. 我并不特别担心为所有银行存款提供保险所带来的道德风险（尽管存款保险的扩大应该明确进行，而不是通过现在正在发生的隐性临时程序）。期望银行存款人监控银行的健康状况是不现实的。一个拥有大量余额的精明存款人会将其持有的 25 万
Производитель роботов Promobot получил 200 миллионов рублей от фонда «МИР»
7月21日，Modernization Innovation Development JSC（MIR Fund）与自主服务机器人制造商Promobot LLC之间的交易完成。该基金获得该公司14.29%的股份。 FRII Invest LLC（持股至 24.9%）以及公司高层管理人员减持了 Promobot 创始人的股份。
SecDef details 'Plan B' should sequestration continue
如果预算削减持续到 2014 财年，国防部将被迫考虑
米ＦＯＭＣ（24年6月）－予想通り、政策金利を据え置き。24年内に1回の利下げを見込む
联邦公开市场委员会（FOMC）于当地时间6月11日至12日在美国召开。正如预期，美联储连续第七次会议将政策利率维持在5.25-5.5%不变。量化紧缩政策没有变化。此次发布的声明中，鉴于近期通胀放缓，此次发布的声明称，“近几个月来，委员会2%物价目标的进展正在逐步推进”，而之前的声明“没有”已经看到了进展。'' '' 已更改，以反映通货膨胀的下降。声明没有其他变化。这一货币政策是一致决定的。自上次（3月）以来，FOMC参与者的经济展望（SEP）维持增长率预测不变，同时上修了2025年及以后的失业率，并上修了2024年和2025年的核心PCE物价指数。已向上修正（见下图1）。政策利率前景（中值）较
ドル高圧力と為替介入の攻防戦は長期化へ～マーケット・カルテ６月号
美元/日元汇率本月初处于 157 日元兑 1 美元的低位，最近一直在 156 日元兑 1 美元的低位波动。在此期间，除了看似政府干预买入日元外，美国多项经济指标，包括就业统计、CPI、零售销售等均不及预期，导致日元升值。然而，近期，由于多位美联储官员表达了对通胀的根深蒂固的担忧以及对提前降息的谨慎立场，美元一直在复苏。如上所述，虽然近期美国指标不及预期的情况越来越多，但就业紧张感依然存在，很难想象美国物价涨幅会迅速下降。预计美联储在秋季之前对于开始降息仍将保持谨慎态度。另一方面，预计日本央行将在夏季决定减持国债的政策（所谓量化紧缩），加息预期将持续低迷，但由于降息空间有限日本利率上升的空间，这
