中国REIT市場の動向と今後の見通し～不動産市場低迷の中で見えてきたREIT市場の成長～
■总结，由于过度供应和金融法规（例如“ Sando Red Line（三条红线）））的影响，中国房地产市场近年来已经大大呆滞。房屋价格在全国范围内继续下跌，影响也扩散到当地的财务和建筑有关的行业，从而增加了整个经济的下降压力。房地产公司被迫从传统的高杠杆商业模式转变为中国的新商业模式，该模式强调稳定，通过从传统的高杠杆商业模式转变为租赁住房业务和REIT的使用。在这种情况下，越来越多地关注REIT（房地产投资信托）市场，尤其是基础设施公共产品REIT。私人安置类型的REIT基于办公室和商业房地产，由于租户需求放缓，盈利能力下降了，而基础设施公共安置REIT市场的目标是投资基础设施资产的投资，并
J-REIT（房地产投资信托）市场持续低迷。 2024年，在国内外股票、金价、加密货币等风险资产普遍上涨的同时，J-REIT市场却连续第三年下跌，下跌了8.5%[图1]。从过去三年的变化率（-20%）来看，业绩差距进一步扩大，似乎是金融市场上唯一的失败者。目前，许多股票（57家公司中的54家）低于其理论清算价值NAV（净资产价值），市场整体NAV倍数（相当于股票的市净率）已降至0.8倍。如果资产净值低于 1，就好比看到精心制作的产品排列在商店橱窗里，而标价标签上却写着“低于成本”，这给市场的未来蒙上了一层阴影。那么，需要做出哪些努力来确保未来经济复苏？下面，我们将探讨J-REIT市场下滑背后的
Extensive Rent With Markup Pricing: An Example
图 1：具有广泛租金和竞争性市场的技术选择 1.0 简介我正在慢慢地重现过去的帖子。对于变化，我在这里将工资视为给定。如果我更正式地写出来，我无意将其与马克思的绝对租金概念联系起来。重点是通过工业和农业之间市场力量的长期变化来说明以下评论：“结果的复杂性以及三大经济类别（工资、利润和租金的赚取者）之间可能存在的冲突或一致深刻地改变了对利润和工资的传统分析。”—— Alberto Quadrio Curzio 和 Fausta Pellizzari。租金、资源、技术，Springer，2010：34。这个故事说明了 II 类土地的所有者如何受到工资和利润分配的影响，这取决于工业和农业之间的市场力
