IMF warns of rising US recession risk and defends Fed rate policy
基金降低了G7国家和包括中国在内的主要经济体的前景
Zero Interest Rate Policy (ZIRP) Primer — NeilW
本引物概述了为什么零利率政策（ZIRP）是英国经济最有效，最公平的方法。它解释了为什么应永久将利率设置为零，银行改革如何创建更稳定，更公平的金融体系，以及为什么清晰，可执行和负责任的贷款监管对于长期繁荣至关重要。
自去年3月，日本银行取消其负利率政策以来已经一年了。在此期间，实施了三起利率上涨，包括提升负利率政策，并将政策利率提高到0.5％，这是自2008年10月以来的首次。在工资和价格的良性循环中，建立“利益率世界”正在接近。但是，由于长期高通货膨胀的担忧超过日本银行的价格目标和财政状况恶化的风险，利率将会上升，而且对国内经济的损害也存在风险。还必须对美国第二届特朗普政府的政策保持警惕。有些乐观主义者将新政府视为一种亲企业，但取决于提倡美国的第一个原则的政策，意外的情况可能会动摇全球经济和金融市场，因此很难预测未来。去年，为了回应资产管理国家的实现，讨论了改革资产所有者（包括数据库）的措施，以及DB的
12月12日，欧洲央行（ECB）召开政策委员会会议，决定货币政策。概要如下。 【货币政策决定内容】 - 决定降低政策利率（存款便利利率下调0.25个百分点） 【发布会发言（目的）】 - 预计2024年实际增长率为0.7%， 2025年1.1%，26年1.4%，27年1.预计为3%（向下修正）（此前9月为2024年0.8%、2025年1.3%、2026年1.5%） - 通胀率2024年2.4%、2025年2.1%、2026年1.9%、2027年2.1 %及预测（向下修正）（去年9月为2.5%，2024年为25%预计2024年核心通胀率为2.9%，2025年为2.3%，2026年为1.9%，202
RBA policy is putting all our futures at risk
我为《卫报》的小组写了这篇文章。由于篇幅原因，已发布的版本被删减，因此这里是完整版本。储备银行在捍卫其高利率政策时表达的核心担忧是，通胀预期上升可能会根深蒂固，需要在未来进一步实施更痛苦的紧缩货币政策。即使 […]
Trump warned against meddling with Federal Reserve’s independence
当选总统干预利率政策的任何努力都可能破坏市场稳定
What does the Bank of England do now on interest-rates?
明天晚些时候，英格兰银行将就利率政策进行投票。在时间方面，它处于一个略显尴尬的位置，因为它将在 24 小时后投票，然后我们才能知道……继续阅读 →
民主党利率政策仍将美国隔夜无风险 IOR 利率维持在 4.9%，那么 10 年期无风险 UST 利率为 4.2% 有什么不好呢？随着时间的推移，收益率曲线仍然显著倒挂……通常艺术学位白痴嫌疑犯会发狂，而收益率曲线却显著倒挂……很难理解这些人的大脑是如何运作的……🤔
貸出・マネタリー統計（24年8月）～貸出の伸びは堅調を維持、マネタリーベースは前年割れが秒読み段階に
(贷款余额)根据9月9日公布的存贷款走势(初报)，8月份银行贷款(平均余额)同比增长3.39%，环比( 3.53%）略有下降（图1）。据推测，这是由于日元快速升值导致外币贷款的日元等值减少等因素造成的。尽管增速连续第二个月下降，但自 2023 年 1 月以来一直保持 3% 的增速，继续比新冠疫情爆发前的 2019 年（约 2%）增速更快。认为，经济活动恢复、原材料价格持续高位等带来的资金需求，以及并购、房地产等方面的资金需求，是多种因素共同作用的结果。趋势继续强劲。分业务类型看，办理外币贷款较多的城市银行等同比增速为3.73%（上月为4.10%），区域性银行（含二级区域银行）同比为3.11%（
日本经济正在摆脱持续多年的通货紧缩，进入物价上涨、工资上涨、利率上涨成为常态的世界。 30年的这一重大变化将对房地产行业和市场产生怎样的影响？有人说“经济的情绪就是经济的情绪”，在经济学中，人们的预测和期望会自我实现。日本央行前行长黑田东彦根据长期通货紧缩的经验，强调了改变思维方式和实践的重要性，即“规范”，这些规范是基于工资和物价不会上涨的假设而形成的。上升。这种常态终于开始转变，工资和物价良性循环成为现实的可能性正在增加。日本央行正在推进货币政策正常化，将于2024年3月取消负利率政策，并于7月加息。然而，J-REITs由于不喜欢利率上升而一直停滞不前，对于房地产租金是否会与价格实现良性循
■概要 美元兑日元汇率在7月初曾触及1美元兑161日元的历史低位，此后迅速修正贬值，目前为142日元，较峰值低约20%。也处于较高水平。在此期间，政府干预购买日元，日本央行加息并采取更强硬立场，美联储建议提前降息，对美国经济衰退的担忧浮现。除了日美利差收窄外，投资环境恶化导致投机者大规模抛售日元，给日元带来强大的升值压力。 美元兑日元未来的最大关键将是美国经济的走势。主要情景假设美国经济逐渐放缓，美联储可能从本月开始逐步降息。另一方面，由于日本央行继续实行加息政策，我们预计日元兑美元将会升值，主要是因为日美利差将收窄。投机者抛售日元的情况已基本得到解决，市场已在一定程度上积极消化美国降息的影响
Will Peter Navarro Be Right on Powell?
如前所述，彼得·纳瓦罗表示杰罗姆·鲍威尔将“在一百天内离任”。特朗普在接受彭博社采访时表示：“我会让[鲍威尔]完成[第二任期]，”特朗普说，“特别是如果我认为他做得对的话。”即便如此，特朗普对利率政策还是有想法的，至少在短期内是这样。[…]
Tverberg: Advanced Economies Are Headed For A Downfall
Tverberg：发达经济体正走向衰落作者：Gail Tverberg，来自 Our Finite World，认为现在“处于领先地位”的经济体将永远处于领先地位可能会令人感到高兴，但世界经济是否如此运作却值得怀疑。图 1. 根据世界银行发布的数据，发达经济体三年平均 GDP 增长率，带有线性趋势线。GDP 增长扣除了通货膨胀。图 1 显示，对于作为一个整体的发达经济体（即经济合作与发展组织 (OECD) 成员国），GDP 自 1960 年代初以来一直呈下降趋势；这令人担忧。这让人觉得，在短短几年内，发达经济体可能会陷入永久性萎缩。 2022 年，该集团的预期年 GDP 增长率似乎仅为 1%。
WEEKLY BRIEFLY NOTED: For 2024-07-05 Fr
理查德·鲍德温 (Richard Baldwin) 谈全球化的转变；尼尔·杜塔 (Neil Dutta) 谈美联储的高利率政策扼杀经济的可能性；耶鲁大学法学教授阿基尔 (Akhil) 真正非凡的功能失调的自我……
Dems warn Trump could “stoke inflation!”…
民主党加倍强调他们目前的白痴货币主义论点，即多数选民会更喜欢当前的倒退高利率政策，而不是其他一些不那么倒退的特朗普财政/货币政策……世界上 16 位最著名的经济学家——都是诺贝尔奖获得者——警告前总统唐纳德·特朗普可能会如果他在 11 月赢得总统大选并推进其经济计划，将加剧通货膨胀。https://t.co/JRbXTuje2F— CBS News (@CBSNews) 2024 年 6 月 26 日
摘自《抵押贷款新闻日报》的马修·格雷厄姆：服务业报告疲软后抵押贷款利率走低“依赖数据”是美联储最近在制定利率政策时最常说的一句话。尽管美联储并不直接决定抵押贷款利率，但债券市场往往会交易美联储关心的相同数据。今天的关键报告 ISM 服务业指数并不是美联储名单上的首要报告，但它长期以来一直是债券和利率的市场推动者。今天的报告比预期弱得多。在其他所有条件相同的情况下，疲软的数据与较低的利率相关。债券在数据发布后立即有所改善。这使得抵押贷款机构今天可以设定较低的利率。一些贷款机构已经公布了当天的初始利率，其中几家在收盘前最终发布了正利率重新定价。债券市场明天因假期休市，但将于周五上午回来消化一份更重
The BOJ & JPY and some new predictions on global fertility
本周我有一些想法。我们必须谈谈日本和日本央行。日本央行上周决定将存款利率 17 年来首次提高至零以上，这巩固了日本及其央行作为某种逆周期指标的地位。尽管各大央行在过去 18 个月的大部分时间里都在加息，但尽管通胀不断上升，日本央行仍顽固地抵制退出负利率政策的呼声。现在，欧洲央行、英国央行和美联储正处于降息的边缘，日本央行正在扣动加息的扳机。日本央行的决定给全球宏观交易员和思想家提出了一些基本问题。最明显的一个是，新冠疫情和不断变化的地缘政治带来的双重通胀冲击是否正在将主要发达利率市场从零利率/负利率政策的低迷中拉出来。如果是这样，这是否意味着人口快速老龄化对通胀和利率造成长期影响的想法是错误的
