The Economy: When We Last Entered a Land War on the Asian Mainland
就业率下降，EPU 上升；由于地缘政治风险飙升，生产陷入停滞。图 1：非农就业人数，000（蓝色，左对数刻度）； EPU（红色，右刻度）。资料来源：劳工统计局、policyuncertainty.com。 图 2：制造业生产（蓝色，左对数刻度），地缘政治风险 (GPR) 指数（红色，右刻度）。资料来源：美联储，通过 FRED、Caldara 等人。当然，不是 [...]
News-Based Trade Policy Uncertainty Highest since April
所以 IEEPA 关税消失了。现在，无限期关税的大杂烩仍在继续，不确定性也在增加。图 1：EPU-trade (Baker-Bloom-Davis)（蓝色，左刻度）；贸易政策不确定性（Caldara 等人）（红色，右轴）。资料来源：policyuncertainty.com、TPU 指数。即使我们在 150 天内遵守第 122 条关税，它仍然是 [...]
Real aggregate nonsupervisory payrolls remain relentlessly positive
- 作者：新政民主党今天是总统日，因此没有官方经济数据发布；明天也不会发布重大数据，周三到周五会有大量及时和延迟的数据，包括第四季度的 GDP。与此同时，由于上周公布了 1 月份的就业和通胀数据，我用于预测目的的重要系列之一也可以更新：实际非监管总就业人数。总而言之，该系列代表了经济中除老板之外的所有工人的工资总额，并根据通货膨胀进行了调整。值得注意的是，不仅因为这些数据可以追溯到 60 年前，还因为它具有现实意义：如果普通工薪家庭的实际支出减少，他们很可能会削减支出，而这种紧缩会导致经济衰退。首先，这是整个历史系列。请注意，它以对数刻度显示，以便后来的数据不会抹掉早期的数据：除了新冠疫情封锁
Uncertainty Drivers: Tariffs on Canada or Government Shutdown?
周日经济政策的不确定性激增。图 1：EPU（蓝色，左刻度）、7 天中心移动平均线（红色，左刻度）和贸易政策不确定性（绿色，右刻度）。资料来源：policyuncertainty.com 和 Caldara 等人。 TPU 和作者的计算。我认为这主要归因于月底联邦政府关门的不确定性。预测市场显示 [...]
