The Ring: discount rates edition
锁在黑暗的井底是一个看起来很漂亮的主意。 “在考虑代际问题时，将折扣率设置为非常低的水平。”这是一个看起来很漂亮的想法。我们不打折水电费。未来的人很重要。传统的贴现率意味着遥远的收益或成本几乎为零。难道我们不关心未来的人吗？让美好的想法从井里流出来。当然，它只会用于非常长期、具有百年回报的环境项目。到底是谁把它锁在井里的？一定是坏人出于不好的原因。让美好的想法从井中消失。释放它！几十年前，财政部曾对公共选择的考虑因素发出警告。关于这种事情为什么可能是一个坏主意，以及它是一个坏主意的原因，以及如果你想把它从井里放出来可能需要的保障措施。最近，财政部改为从井里喝水。我对这一举措非常怀疑，认为拟议的
日本的DB养老金被认为是世界上罕见且成功的制度。但近年来，物价持续上涨，我们应该考虑其影响。尽管汇率波动等因素仍将产生影响，但我们不能不清醒地看到物价上涨的内在趋势。就养老金投资而言，物价上涨导致中长期利率上升，进而导致股价上涨，受到看好。虽然单年不受欢迎，因为持有债券市值下降会对投资收益率产生负面影响，但随着时间的推移也有滚动效应，因此即使利率上升，中长期持有债券也是有意义的。从养老金管理的角度来看，中长期来看，物价和利率上涨是可取的，但如果在物价上涨的情况下养老金待遇保持名义不变，实际购买力就无法维持。因此，福利与价格上涨无关的养老金可能会面临会员的强烈反对。此外，由于养老金缴款负担是赞助
