- 作者：新政民主党 昨天，我们这个月一开始就有报道称，8 月份的制造业不如前几个月乐观，而建筑业（前人工智能数据中心）则绝对处于衰退状态。今天上午发布了 7 月份制造商耐用品订单最终报告，这是一个短期领先指标。虽然耐用品订单总额（蓝色）有所上升，但波动性较小的核心资本货物订单（红色）从历史最高水平小幅回落：同比比较显示，特别是核心资本货物订单，该行业的扩张仍在加速，核心订单增长 12.6％，为四年来最大增幅，仅略低于 6 月份的水平：同时，6 月份货运服务指数（滞后几个月）显示 -0.3％ 下降，至 12 月以来的最低水平2022年：将其与重型卡车的销售进行比较很有趣，我发现重型卡车的销售非
Two Japan Bond Auctions Pose Next Threat to US Treasury Yields
近年来，随着投资者应对不断上升的政府债务和更大的波动性，美国和日本债券市场日益相互交织。
The mini-recession of 2025 vs. the AI wealth effect inflationary expansion of 2026
- 作者：新政民主党 今天没有重大经济新闻，所以让我们以众所周知的“三万五千英尺”来审视过去两年的美国经济。那段时间我反复讨论的一件事是去年年底是否出现了“小衰退”。截至最新修订数据，我相信从 7 月的峰值到 11 月政府关门结束都有。以下是 NBER 用于确定衰退日期的四个重要数据系列：过去两年的就业（蓝色）、工业生产（红色）、实际总销售（金色）和实际收入减去政府转移支付（紫色）：其中两个系列（生产和销售）在 7 月达到中期峰值。另外两个指标，即就业和收入，在 9 月份达到峰值，仅略高于 7 月份的中期峰值。 [顺便说一句，请注意，我不得不放大就业的波动性*2，这样它就不会显示为曲线]。截至
July jobs report: school’s out for summer! Plus many other indicators take a sabbatical as well
- 作者：新政民主党人 过去几个月的大主题是人工智能的繁荣（或者可能是泡沫）正在平衡经济中停滞甚至轻微衰退的其他部分。在连续三份良好的报告之后，六月份的就业报告非常疲软，七月份的情况甚至更糟——但有一个重要的警告。除去地方政府教育职位减少了-49,600个，我们这个月勉强增加了+27,000个职位——仍然相当差。但经济中的商品生产部分仍然是一个亮点。以下是我的深入概要。标题：-23,000 个工作岗位流失。私营部门就业岗位增加了 30,000 个，而政府就业岗位减少了-53,000 个。如上所述，几乎所有政府损失都发生在地方教育领域，而且几乎可以肯定是因为季节性调整的困难，因为该行业在夏季总是
