NIRP Is Back As Swiss National Bank Cuts Rates To Zero, Introduces Stealth Negative Rates
NIRP又回来了，因为瑞士国家银行将率降低到零，在Covid引发了一次性负率几年后，引发了一次一代通货膨胀率一次，并迫使所有中央银行将其利率推向较高（在某些情况下，在某些情况下）较低（在某些情况下）下降（在某些情况下）下降，这使得在瑞士之后的银行在越来越多的速度越来越多，这表明了瑞士国家银行在越来越多的速度，并且越来越多，这是越来越多的范围，这是越来越多的范围。 0.25% back to 0.00% for the first time since 2022.But it's not just ZIRP that is back: NIRP is also here courtesy of
トランプ関税の日本経済への波及経路－実質GDPよりも実質GDIの悪化に注意
■总结特朗普关税的影响目前有限。根据财政部的贸易统计数据，对美国的出口量正在下降，但仍在数量的基础上持平。特别是，由于额外的25％的关税，汽车一直阻碍了由于合同货币的出口价格大幅下跌而导致的数量下降。关税对出口的影响是双重的：（1）由于价格竞争力的下降而导致的数量下降，以及（2）出口公司的价格下降以减轻数量下降。在数量减少的情况下，随着销售量的下降，可变成本也会降低，从而导致利润下降，但是分包商等业务合作伙伴的利润将恶化。相反，在降价的情况下，将保持数量，但可变成本不会降低，因此出口公司的利润率将大大恶化。实际上，在汽车行业中，出口价格突然下跌导致利润恶化，日本坦克银行还大大修改了其营业利润计
ロシアGDP（2025年1-3月期）－前期比成長率でマイナスに転じる
6月18日，俄罗斯联邦统计局宣布了其国内生产总值（GDP），结果如下：[实际GDP增长率（未经季节性调整的序列）] - 1月3月3月2025日的增长率与去年同期相比，与预测1（1.4％）相比，（1.4％）（1.4％），图1.5％（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）（4.5％）。 1个中位数彭博社。同样适用于以下估计。俄罗斯2023年1月至3月期间的实际GDP增长率同比为1.4％，这与5月16日发布的初步估计（1.4％）一致。与上一季度相比，季节性调
トランプ関税による企業収益への影響～輸出数量減少よりも輸出価格引き下げのほうが悪化幅は大きい～
特朗普关税的影响逐渐开始出现在经济指标中。根据财政部的贸易统计数据，对美国的汽车出口出口额为25％，在4月份下降了四个月，至4个月下降，达到4个月的同比下降，然后在5月份迅速下降至24.7％的同比下降。出口批量从4月份的11.8％下降到5月的3.9％，但下降并不大。同时，出口价格从3月份同比的1.5％急剧下降到4月的14.8％，负率进一步增加到5月的21.7％。汽车出口的出口大大降低，主要是由于出口价格突然下降（图1）。贸易统计数据中的出口价格指数基于日元，因此包括交换波动的影响，但日本银行的“公司价格指数”同时发布了合同货币和基于日元的出口价格指数。从合同货币角度来看，查看北美乘用车的出口价
■摘要：日本的利率从长期下降和持续较低水平的时期上升，导致“有利率的世界”。此外，由于雷曼冲击，中国冲击和冠状病毒冲击，股市急剧下降，但从长远来看一直在上升。在此期间，根据利率下降，定义的福利公司养老金（以下称为DB养老金）的总体移动一直在降低计划的利率，并且由于股票价格上涨，养老金财务一直在提高。在本文中，我们想考虑假设这个“具有利率”的政策资产和目前的DB养老金状况。此外，一些公司正在审查人寿保险公司的养老金一般帐户（以下称为一般帐户）的商品，以应对低水平的国内利率和新资本法规，然后恢复新合同。因此，在本文中，我也想考虑一般帐户。 ■目录1-引言2流动市场环境和DB养老金情况1 |当前的市
米ＧＤＰ（25年1－3月期）－前期比年率▲0.3％と22年１－３月期以来のマイナス、市場予想も下回る
4月30日，美国商务部经济分析局（BEA）发表了GDP统计数据（第一个初步数据），该统计时间为1月3月2023日。一月 - 3月期间的实际GDP增长率（以下称为增长率）为1个季节性调整为0.3％（前期： +2.4％），是自1月至3月以来的最低增长，略低于市场预测（中位数彭博Tally，类似于以下情况）。从需求项目来看，一月至3月期限的增长率 +同比 +9.8％（上一年：-3.0％），库存投资的增长贡献为 +2.25％（上一年：-0.84％：-0.84％），标志着上一时期的显着积极增长（图2）。此外，尽管从上一财政年度增长放缓至 +1.3％（上半年： +5.5％）和个人消费（上半年： +4.0
企業物価指数2025年2月～国内企業物価は2ヵ月連続で前年比4％台～
根据日本银行于3月12日发布的公司价格指数，2025年2月的国内公司价格同比为4.0％（1月：4.2％），比上个月较慢，但其连续第二个月的增长率较高。从23个类别中，有19个类别升高，有4个类别落下。除了这一事实是，由于鸟类流感和其他因素的影响，农业，农业，林业和渔业的影响，糙米同比同比增长73.2％，米饭同比增长，鸡蛋同比增长至64.2％，同比增长39.4％，为39.4％（1月：37.6％）。同时，随着从1月份使用（2月份的帐单）恢复的电力和城市汽油账单的支持措施，企业电力的增长已缩减到同比的7.4％（1月：12.2％的同比），并且年度为0.2％（1月：每年：享年1.7％）。国内公司价格保持
家計消費の動向（～2024年12月）－物価高でメリハリ傾向が強まるが、全体では緩やかに改善傾向
■总结，尽管2024年12月的个人消费仍低于COVID-19大流行之前的水平，但仍有逐渐改善的趋势。缺乏强度消费的原因是，实际工资并没有超出负面范围，消费者的可支配收入并没有增加。基本的薪水是“定期支付的薪水”，直到10月才继续提高，但是11月和12月的负率略有扩大，并转变为恶化的趋势。 查看内政和通信部调查中两个或更多家庭的消费支出的细分，其中通常低于Covid-19大流行之前的支出，食品和家具和家庭用品自2023年以来往往下降，据报道，“衣服”，鞋类和“教育娱乐”表现出平坦（略有增加）。即使消费者的行为朝着正常状态发展，虽然价格很高，而且每日消费量被抑制，而与娱乐相关的消费（例如旅行和休闲
可処分所得を下押しする家計負担の増加～インフレ下で求められるブラケットクリープへの対応～
■摘要 尽管个人消费正在复苏，但仍低于新冠疫情之前的水平，主要原因是可支配收入增长缓慢。 新冠肺炎疫情以来实际可支配收入下降的主要原因是物价上涨，但家庭负担增加（主要是税收和社会费用）也是压低可支配收入的一个因素。 社会负担率几乎稳步上升，从1994年的13.5％上升到2023年的19.7％。此外，税负率由1994年的7.6%下降到2003年的5.8%，随后呈上升趋势，2023年将达到7.4%。 家庭所得税支出的增长速度快于工资的增长速度。根据私营部门工资调查，所得税占工资总额的比例将从2010年的3.86％上升到2023年的5.10％。这是因为每个薪资等级的税率都在增加，而且较高薪资等级的工
5月14日，英国国家统计局（ONS）公布就业相关统计数据，结果如下1。 [4月] - 失业保险申请人数157.8万人，较上月（156.9万人）增加89万人（图1）。・应聘人数与从业人数的比率为4.1%，与上月（4.1%）持平。・受薪劳动者3为30,248,000人，较上月（30,332,000人）减少85,000人。增减人数较上月（-5,000人）有所增加，低于市场预测的4个（+20,000人）。 【3月份（2016年1月至3月三个月平均值）】失业率为4.3%，较上月（4.2%）上升，符合市场预期（4.3%）（图1）。・就业人数为3,299.7万人，比三个月前的3,317.4万人减少17.7万
