第二届特朗普政府的启动已大大改变了欧洲的安全环境。尽管俄罗斯的威胁仍在继续，但美国已转向迫使欧洲使用其安全依赖性做出让步。为了应对新现实，应特朗普总统的要求，北大西洋条约组织（北约）决定将国防支出的新目标设定为国防支出的5％的新目标。在俄罗斯入侵乌克兰之后，主要欧洲主要国家的国防支出的GDP比率已从冷战结束后的下降转变为向上趋势[图1]。在5％的新目标中，有1.5％的人将是广义上的安全支出，例如关键基础设施。国防支出的传统定义为3.5％，但即便如此，自冷战以来一直在建立水平的趋势也将继续前进，直到2035年底，届时达到了这一速度的截止日期。这使我想起了“加农炮（国防）或黄油（平民）之间的权衡。
在关税冲击后，特朗普攻击斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）担任美联储州长，标志着在第二任期内塑造美国经济政策的另一个重大举动。米兰（Miran）是前财政顾问，以通货膨胀的鹰派立场而闻名，除非参议院确认，否则将暂时服务至2026年1月31日。他的任命是在最近的关税决定震撼了全球市场的情况下，引发了有关美联储政治化的疑问。支持者将米兰视为财政纪律的声音，而批评家则担心美联储的独立性。该决定可能会影响未来几个月中美国货币政策的总体方向的利率，贷款成本和整体方向。
