The new Administration and the return to an Inflationary Era
- 作者：新政民主党人我通常不讨论股票和债券市场的走势，但偶尔会发生重要的范式转变，这些转变可以告诉我们很多有关经济的信息，而过去几个月就是其中之一。美联储于 9 月 18 日开始降息。具有启发意义的是，自那以后，债券收益率和股票价格的相对走势发生了怎样的变化。10 年期国债（深蓝色）在 9 月 16 日创下了 3.63% 的低点。在下图中，我将该值标准化为 0，同样将 2 年期（浅蓝色）、1 年期（灰色）、6 个月期（金色）和 3 个月期（红色）国债收益率标准化，以便可以清楚地看到拐点前后的趋势：9 月之前的五个月中，利率普遍呈下降趋势，因为经济疲软的迹象，尤其是几份夏季就业报告，让投资者担
