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What If ADP Is Registering the True Employment Growth Rate?
那么 4 月份的私人就业人数将不再是 135224 千，而是 135509 千。图 1：BLS（蓝色）和 ADP（棕褐色）的私人非农就业人数，以 2023M03=0 的对数表示。资料来源：BLS、通过 FRED 的 ADP 以及作者的计算。我将其标准化为 2023M03，因为到那时为止的数据都经过了基准修订。
