Market Talk – December 23, 2025
市场讨论将于 2026 年 1 月 6 日继续。 亚洲：今天亚洲主要股市涨跌互现： • 日经 225 指数上涨 10.48 点或 0.02%，至 50,412.87 • 上海证券交易所上涨 2.615 点或 0.07%，至 3,919.979 • 恒生指数下跌 27.63 点或 -0.11%，至25,774.14 • ASX 200 上涨 95.80 点或 [...]
NOMURA-BPI（综合）是国内主要债券指数，自 2019 年 9 月 4 日见顶（399.082）以来一直呈下降趋势。截至 2025 年 10 月底，NOMURA-BPI（总体）已降至低于 2013 年 4 月推出定量和定性货币宽松政策时的水平 (354.598→344.187)。该指数不仅包括利率变化带来的资本回报，还包括息票带来的收入回报。因此，自2013年4月以来的12年零6个月的累计收入回报大部分被利率上升导致的资本回报恶化所抵消。 NOMURA-BPI（综合）指数值回到低于2013年4月水平的直接原因是利率上升。然而，我们不能忽视这一时期发生的收入回报下降（1.28%→1.01%
