日銀短観（9月調査）予測～大企業製造業の業況判断DIは２ポイント上昇の15と予想、物価関連項目に注目
■摘要在9月的Tankan，我们预计，尽管小型公司制造行业将连续第二次改善商业情绪，这引起了人们的关注。日本和美国政府在7月下旬对特朗普的关税达成了一项协议，这是一场逆风。另一方面，在大型公司，非制造公司中，我们预计业务条件DI会因食品和其他地区价格上涨而导致的消费者情绪缓慢而下降。预计未来的经济情绪也将表现出一般的恶化。在制造业中，即使数量减少了，持续的高关税也将引起影响的传播，并且对特朗普政府的不可预测趋势会感到担忧。在非制造业中，我们认为这将反映出人们对长期价格延长，各种成本增加和劳动力短缺而引起的消费下降的担忧。预计2025财年的资本投资计划（总规模）将略微向上修订，比上一年增加7.2
米ＦＯＭＣ（25年9月）－市場予想通り、政策金利を▲0.25％引き下げ。政策金利見通しを下方修正
联邦公开市场委员会（FOMC）于9月16日至17日在美国举行。不出所料，美联储已决定将其政策利率降低0.25个百分点，至4.0-4.25％。定量收紧政策没有变化。在当前的货币政策决定中，新任命的董事米兰反对这一决定，声称将数字降低了0.5％。在这次发布的声明中，对劳动力市场的估值进行了修改，以反映经济判断部门的当前经济状况，而通货膨胀的估值则是向上修改的。经济前景部分补充说：“我们认为，就业的下行风险有所增加。”货币政策指导部分在考虑对政策利率进行其他调整时，删除了先前的“程度和时机”。 FOMC参与者的经济前景（SEP）比上一年（6月）略微上升，而增长和通货膨胀率的修改略有下降（下面的图1）
FOMC Projections: GDP Revised Up Slightly
声明此处。送货主席鲍威尔新闻发布会视频在这里或YouTube上，从东部时间下午2:30开始。这是预测。自从上次预测发布以来，经济增长，失业率和通货膨胀率都接近预期。BEA在2025年上半年GDP的估计显示，实际增长率为1.4％。 Q3 GDP的大多数估计估计约为2％。这将使前三个季度的真正增长达到1.6％的年增长 - 高于6月份预测的末期。 The FOMC revised up Q4 2025 and Q4 2026 GDP growth slightly.GDP projections of Federal Reserve Governors and Reserve Bank presid
联邦主席鲍威尔新闻发布会视频在这里或在此处的YouTube上，从美国东部时间下午2:30开始。FOMC声明：最近的指标表明，上半年的经济活动增长。就业收益减慢了，失业率已经增加，但仍然很低。通货膨胀率上升并保持较高的提高。委员会旨在以2％的速度以2％的速度实现最大的就业和通货膨胀。关于经济前景的不确定性仍然升高。该委员会专注于对双重授权的两面的风险和法官，而法官的职位风险已经上升。在支持其目标和风险平衡的情况下，该委员会决定将联邦资金利率的目标范围降低1/4个百分点的目标范围，从而降低1/4％至4-1/4％。在考虑对联邦资金利率目标范围的其他调整时，委员会将仔细评估传入的数据，不断发展的前景和
One of These Is Not Like the Others – Messages from the FOMC SEP
FOMC投票通过一名异议（Stephen Miran，由CEA租借）将美联储资金利率降低，后者认为下降了50个基点。资料来源：美联储委员会，9/17/2025。我提出了一个问号，但实际上，毫无疑问，谁在适当的政策率的低端处于低端。尽管[…]
FOMC cuts target interest rate by 25 basis points
资产价格接近历史最高高点，但美联储削减了为华尔街的财富加油的费用，并取悦特朗普政府。
Wednesday: Housing Starts, FOMC Statement
注意：抵押贷款利率来自Mortgagenewsdaily.com，适用于顶级方案。日报：•美国东部时间上午7:00，抵押银行家协会（MBA）将发布抵押贷款购买申请指数的结果。•8:30 AM在8月的房屋开始。共识是137.5万萨尔，低于142.8亿萨尔。•下午2:00：FOMC会议公告。预计美联储将在本次会议上降低25bp的税率。•FOMC预测，这将包括联邦公开市场委员会（FOMC）参与者对适当目标联邦基金利率的预测以及季度经济预测。 •下午2:30，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在FOMC宣布之后举行了新闻发布会。
The complexion of the September 16-17 FOMC meeting changes with two developments
9月16日至17日FOMC会议的肤色随两项发展的变化。首先是斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）作为联邦政府州长的异常迅速确认，他的宣誓就在这次会议开始之前发生。米兰（Miran）被任命完成截至2026年1月31日的学期，该任期由阿德里亚娜·库格勒（Adriana Kugler）提早撤离。 [...] 9月16日至17日的FOMC会议变更的肤色首先出现在Econoday，Inc.
FOMC Preview: 25bps Rate Cut Expected
大多数分析师都期望FOMC在本周的会议上将美联储基金利率降低到4％至4 1/4％的目标范围。市场参与者目前预计，FOMC在10月和12月的会议上也将降低25bps的费用。我们在FOMC语句的第一段中对当前状况的描述进行了两个更改。尽管文本的某些版本说“上半年的经济活动增长”可能会留下来，但应删除对净出口浪潮的引用。更重要的是，对劳动力市场状况的描述可能会被降级。 FOMC可能会选择与去年9月相似的语言：“工作收益放缓，失业率上升但仍然很低。”……6月9月的经济预测陈化了非常好。今年的增长可能会被标记为十分之一，但是过去几年应该保持大致不变。我们认为不需要修改失业率的道路，因为它可以在本次会议上
DOJ Opens Criminal Investigation Into FOMC's Lisa Cook
库克据称犯下了抵押欺诈，但起诉确实是将更多的特朗普人员纳入美联储委员会的努力的一部分。
FOMC Minutes: "Committee might face difficult tradeoffs" regarding Unemployment and Inflation
这是一个有点陈旧的，因为这次会议是在7月的就业报告之前。参与者指出，数据在数据中变得越来越明显，这表明商品价格通胀的最新提高表明，服务价格通货膨胀率持续放缓。几个参与者建议关税效应掩盖了通货膨胀的潜在趋势，并且抛弃了关税效应，通货膨胀率接近目标。就通货膨胀的前景，参与者通常预计通货膨胀在短期内会增加。 ...在评估与经济前景相关的风险和不确定性的评估时，参与者认为，关于经济前景的不确定性仍然有所提高，尽管几位参与者指出，关于财政政策，移民政策或关税政策的不确定性有所降低。参与者通常指出，委员会双重任务的两面都有风险，强调通货膨胀的上升风险和就业下行风险。大多数参与者判断出通货膨胀的上行风险是这
'Hawkish' FOMC Minutes Shows 'Majority' Fear Higher Inflation More Than Lower Employment
'Hawkish' FOMC Minutes Shows 'Majority' Fear Higher Inflation More Than Lower EmploymentSince the last 'dovish' FOMC statement (and Powell's post-statement 'hawkish' presser) on July 30th, we have had 'cool' payrolls print and 'hot' inflation prints with retail sales mixed... and now everyone is ant
Wednesday: Architecture Billings Index, FOMC Minutes
注意：抵押贷款利率来自Mortgagenewsdaily.com，适用于顶级场景。周日：•在美国东部时间上午7：00，抵押银行家协会（MBA）将发布抵押贷款购买申请指数的结果。•白天，在一天中，AIA的建筑账单在7月份的建筑账单（7月30日的领先指标）。
The FOMC July minutes have been released
美联储周三发布了联邦公开市场委员会会议的会议记录，该会议于2025年7月29日至30日举行。
重要：重要的是，美联储保持独立，数据驱动并免疫政治压力至关重要。联邦统计机构也是如此，周五（由于就业报告不良）对备受尊敬的BLS专员解雇非常令人担忧。美国参议院必须确保下一任BLS专员受到尊重，数据驱动并免疫政治压力。星期五，美联储州长阿德里亚娜·库格勒（Adriana Kugler）辞职。这引起了一些担忧，她在美联储的关键时刻要早点离开并创造了空缺。美联储需要独立，数据驱动，并且不受政治异想天开。就库格勒博士而言，她被任命为一个未到期的任期，她的任期定于2026年1月结束（从现在起六个月后）。在学年开始时，她很可能有点早（她是教授）。因此，这没什么大不了的。她将错过四次FOMC会议：9月，1
米ＦＯＭＣ（25年7月）－市場予想通り、5会合連続で政策金利を据え置き。理事2名が利下げを主張し反対票
联邦公开市场委员会（FOMC）于7月29日至30日在美国举行。正如市场所预期的那样，联邦连续五次会议将其政策利率保持在4.25-4.5％。定量收紧政策没有变化。在这一货币政策决定中，两名美联储董事会成员反对这一决定，声称降低了0.25％的利率。这是自1993年12月以来的34年来第一次反对这两名董事。库格勒 - 会议缺席的董事。在这次发表的声明中，经济评估部分从以前的“以稳定的速度扩展到“缓慢的经济活动增长”，修订了。关于经济前景的不确定性，在经济前景部分中的先前声明“减少”已被删除。货币政策指导部分没有变化。政策利率保持不变。还可以预期，声明的更改仍然很小。鲍威尔主席的新闻发布会表示，尽管不
FOMC Statement: No Change to Fed Funds Rate
在这里或YouTube上的美联储主席Powell新闻发布会视频从ET.FOMC声明开始：尽管净出口的波动继续影响数据，但最近的指标表明，上半年的经济活动增长。失业率保持较低，劳动力市场状况保持稳定。通货膨胀率仍然有所提高。委员会试图以2％的速度以2％的速度实现最大的就业和通货膨胀。关于经济前景的不确定性仍然升高。该委员会注意其双重授权的两面风险。在支持其目标的情况下，委员会决定将联邦资金利率的目标范围保持在4-1/4％至4-1/2％。在考虑对联邦资金利率的目标范围的额外调整的程度和时机时，委员会将仔细评估传入的数据，不断发展的前景和风险平衡。该委员会将继续减少其国库券和代理债务以及代理抵押贷款
