11 月周末的惊喜作者：荷兰合作银行高级宏观策略师本杰明·皮克顿选举日即将来临，市场对卡玛拉·哈里斯的预测大幅收紧。上周此时，预测市场曾预测唐纳德·特朗普领先 30 个百分点以上，但现在领先优势已降至个位数。在 PredictIt 的预测中，卡玛拉·哈里斯现在以微弱优势获胜，尽管在 Polymarket 上特朗普的领先优势已经恢复。除了预测市场的急剧收紧之外，我们还在竞选活动的最后几天看到了一些有趣的民意调查结果。《纽约时报》/Sienna 的一项民意调查发现，副总统哈里斯在北卡罗来纳州和佐治亚州领先，而唐纳德·特朗普在宾夕法尼亚州缩小了差距，并在亚利桑那州保持遥遥领先。AtlasIntel
Prediction Markets Moving on “News” (on One Poll)
显然，爱荷华州的一项民意调查已经推动了 PredictIt 的发展。哈里斯对特朗普的 52-53 现在变成了 57-50。两个市场都在 2024 年 11 月 2 日晚上 7:05 CT 访问。我认为有问题的新闻就在这里。Kalshi 的变动较小（特朗普从 55.2 升至 52.9）。Polymarket 没有变化。
过去一个月出现回归。为什么？由于摇摆州民意调查的微小变动，因此尚不清楚。我预计这些几率会非常接近，但事实并非如此。流动性？Polymarket 偏离很大（与美国参与者分开？）。RealClearPolitics 平均值不包括 PredictIt（也不包括 Kalshi）。538 的预测随时间变化。绿线标记上个月数据的开始。 […]
Jensen Saves The Day: Nvidia CEO Sparks Market Meltup, Sends NVDA $250 Billion Higher
Jensen 挽救局面：Nvidia 首席执行官引发市场崩盘，为 NVDA 带来 2500 亿美元收益在昨天的低迷横盘走势之后，交易员们坐在场边等待过去 24 小时内的三重主赛结果，即总统辩论结果、CPI 报告和 NVDA 的演示，周三的市场并没有令人失望，既有情绪低落，也有最近的高点。过去 24 小时的行动大致可分为三个部分：i）辩论及其后果；ii）CPI 数据及其直接后果，以及 iii）NVDA 首席执行官 Jensen Huang 的评论。从视觉上看，从顶部开始，这场辩论 - 实际上是一场一对三的辩论，特朗普不仅要面对卡玛拉，还要面对 ABC 主持人，她被认为是赢家，即使只有在线博彩服务
High Frequency Prices in Presidential Prediction Markets
来自 PredictIt，辩论开始仅一小时：特朗普是深蓝色，哈里斯是浅蓝色。
Betting on Recession? Literally…
摘自 Polymarket，今天下午 4 点（中部时间）访问：概率如此之低……另一方面，这是一群非美国居民押注美国经济事件。相比之下，Polymarket（无法在美国运营）预测特朗普/哈里斯的胜率是 52-46，而 PredictIt（可以在美国运营）的预测是 52-52。Polymarket 一直预测 […] 的可能性更高
E Pluribus Airhead由 QTR 的 Fringe Finance 提交就在几天前，我提醒我的读者，如果有必要更换乔·拜登，民主党全国委员会将采取两党一贯采取的行动：做出最糟糕的决定。现在看来，这正是正在发生的事情。周三，《纽约时报》报道称，拜登总统正在重新考虑他的竞选选择，并表示他向一位关键盟友承认，在上周辩论表现不佳后，挽救他的候选资格取决于让公众相信他适合这份工作。祝你好运……《纽约时报》写道，他仍然致力于连任，但他认识到即将到来的露面——包括接受乔治·斯蒂芬诺普洛斯的采访以及在宾夕法尼亚州和威斯康星州的竞选活动——至关重要。“他知道，如果他再举办两次这样的活动，我们的情况
今天是超级星期二，如果民调和预测市场没有完全偏离事实，唐纳德·J·特朗普将在共和党提名竞选中获得显著且可能不可逾越的代表领先优势。根据 PredictIt 的数据，他很有可能赢得除德克萨斯州以外的所有州，而克鲁兹在德克萨斯州仍然占优势。他在弗吉尼亚州、乔治亚州、俄克拉荷马州、马萨诸塞州、佛蒙特州、阿拉巴马州、田纳西州和阿拉斯加州获胜的可能性超过 90%。他还有望赢得阿肯色州和明尼苏达州，尽管这两个州的确定性略低。FiveThirtyEight 基于民调和基本面的预测稍微不那么偏颇，但讲述了类似的故事。传统观点似乎认为这对民主党来说是个好消息。例如：超级星期二：共和党普遍预计今天将把白宫移交给希
The Price Impact of Margin-Linked Shorts
真钱点对点预测市场 PredictIt 刚刚发布了一项重要公告：他们计划将保证金挂钩空头头寸。这将导致许多合约价格全面下跌，尤其是在两个候选人市场。鉴于这些市场的价格已被竞选活动所参考，这一变化很可能会对竞选产生影响。将保证金挂钩空头头寸的作用是使同时押注多个候选人的成本大大降低。交易员的最坏情况损失不是针对每个头寸单独计算，而是基于只有一位候选人最终能获胜这一认识来计算。因此，押注布什和卢比奥所需的现金应该比押注其中之一所需的现金要少，因为我们知道一个赌注的损失意味着另一个赌注的胜利。在之前的一篇文章中，我指出，未能将保证金挂钩空头头寸是一个设计缺陷，导致特定市场中所有合约的价格人为抬高，使
竞选团队热衷于宣传他们领先的民调结果，而淡化他们落后的民调结果，这是有原因的。认为候选人正在失败会减少捐款和志愿者活动，并降低支持者的士气和投票率。因此，显示竞争加剧的民调结果通常被落后党宣传为势头强劲的指标，而被领先党宣传为异常值。实际的胜利可能性与对这种可能性的信念并不独立。这导致了所谓的预测市场悖论。如果人们普遍认为价格准确反映了潜在的概率，那么腰缠万贯的党派人士就有动机试图操纵这些价格。但如果操纵的可能性很大，并且价格受到怀疑，那么操纵的动机就会减弱，价格实际上会相当准确地反映潜在的信念。这种现象的一个有趣例证是 PredictIt 最近决定发布一张选举人团地图，该地图每分钟更新一次，
Fee-Structure Distortions in Prediction Markets
自从开创性的爱荷华电子市场 (Iowa Electronic Markets) 于近三十年前推出以来，预测市场已发展成为预测领域的一个熟悉的固定市场。最新进入者之一是 PredictIt，该公司已在美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的不采取行动函下运营了大约一年。IEM 和 PredictIt 都提供二元期权结构的合约：如果参考事件发生，合约买方将获得一笔固定的付款，而卖方则将蒙受损失，否则则一无所获。合约的价格（相对于中标付款）可以解释为概率；即“市场”对事件发生可能性的评估。这些概率可以根据多个事件的实际结果进行校准，并与基于调查和模型的预测进行比较。这种比较通常发现，市场的预测表现平
