A Risk Sharing View of Monetary Policy
我有一篇新的工作论文，题为“通过货币政策更好地分担风险？名义 GDP 目标的金融稳定案例”。我在最近的卡托货币政策会议上介绍了这篇论文。摘要如下：一系列论文表明，以名义 GDP (NGDP) 为目标的货币制度可以重现如果广泛使用国家或有债务证券（Koenig，2013 年；Sheedy，2014 年；Azariadis 等人，2016 年，Bullard 和 DiCecia，2018 年）时存在的风险分布。本文通过利用该理论的一个含义对这一观点进行了实证评估：在危机期间，那些 NGDP 保持最接近其预期危机前增长路径的国家应该经历最少的金融不稳定。本文为 21 个发达经济体构建了一个 NGDP
