本季度最大的绝对拖累因素是欧莱雅,由于中国美妆市场恶化,其股价在第三季度业绩疲软后继续下跌。我们利用股价下跌的机会增持了仓位。我们认为中国经济放缓是周期性的而非结构性的,并认为该股估值具有吸引力。第四季度其他主要拖累因素包括保乐力加,该公司继续应对美国对烈酒的需求疲软以及中国对进口干邑白兰地征收反倾销税的问题;赛默飞世尔,我们在该公司公布了平淡无奇的第三季度业绩后增持了该公司,因为该行业在疫情后面临的挑战现已开始出现缓解迹象;联合健康集团,在联合健康集团首席执行官去世的消息传出后,其股价大幅下跌;以及 CDW,该公司在硬件支出的周期性放缓中受到影响。
“ Price Protect背后的想法很简单,但完全创新,” Wattstor的首席执行官Stephan Marty解释说。“这是可变的电力关税,但被封顶。这意味着,如果批发电价下跌,我们的客户会从更便宜的价格中受益。但是,如果价格上涨,客户将受到价格上限的保护 - 这意味着他们永远不会支付的费用超过同意。最重要的是,Wattstor的利率将以确保市场利率的折扣,无论价格下跌多少。换句话说,无论电力市场价格是什么,如果您有价格保护,您的价格将永远较低。”
1.1 2022 年第三季,香港经济按年收缩幅度扩大。外围环境恶化,跨境陆路货运持续受阻,严重打击香港出口。各主要央行大幅加息导致金融环境收紧,重压本地需求,不过劳工市场状况改善及 8 月份发放消费券,为私人消费带来支持。 1.2 第三季实质本地生产总值按年下跌 4.5%(与预先估计值相同),而上一季则收缩 1.3%。按季经季节性调整后,实质本地生产总值下跌 2.6%(与预先估计值相同),而上一季则上升 1.0%。
◼净销售额增加,这要归功于汇率的积极作用和电子产品的销售增加,尽管建筑玻璃的销售价格下跌,由于俄罗斯业务转移而减少的收入,汽车玻璃的运输降低,化学药品中苛性钠汽水的销售价格下降,苛性股汽油的销售价格下降。◼净销售额增加,这要归功于汇率的积极作用和电子产品的销售增加,尽管建筑玻璃的销售价格下跌,由于俄罗斯业务转移而减少的收入,汽车玻璃的运输降低,化学药品中苛性钠汽水的销售价格下降,苛性股汽油的销售价格下降。