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塔塔技术有限公司
附件 1 中的工具/设施详情 详细理由和关键评级驱动因素 重申对塔塔科技有限公司（TTL）银行设施的评级，考虑了其强大的品牌回忆率、在工程、研发（ER&D）领域持续强大的市场地位以及在三个地区的多元化业务，从而实现全球影响力。评级还考虑了来自三个不同工业领域的多元化收入来源，即汽车、航空航天和工业机械，以及与每个领域的知名客户建立的关系。尽管 TTL 涉足所有三个工业领域，并通过其中一个大型项目进军教育领域，但其大部分收入仍然来自汽车领域，预计汽车领域仍将是未来收入贡献的主要领域。评级的另一个优势来自稳健的财务风险状况和健康的流动性，其特点是没有长期债务，预计这种情况将持续下去。上述评级优势被其收入集中于专属客户所抵消，即塔塔汽车有限公司 (TML，评级为“CARE AA-；稳定/CARE A1+”) 和捷豹路虎 (JLR)。这些专属客户在 21 财年 (指 4 月 1 日至 3 月 31 日期间) 贡献了 TTL 综合总营业收入 (TOI) 的 40%。然而，CARE Ratings Ltd 指出，专属客户的收入份额在过去几年中一直在下降。展望未来，CARE Ratings Ltd 预计收入增长将主要由非专属客户推动，这得益于汽车领域需求环境的改善，尤其是各地区对电动汽车 (EV) 的需求。评级进一步受到终端用户行业放缓的影响以及利润率受到竞争、技术过时、保护主义和外汇波动风险的影响。评级敏感性积极因素 - 可能导致积极评级行动/升级的因素
塔塔咨询服务有限公司
塔塔咨询服务有限公司 (TCS) 公布收入小幅增长至 73.63 亿美元，环比增长 1.1%，同比增长 2.3%。按固定汇率 (CC) 计算的收入环比增长 1.1%，比我们的预期低 0.5%。以卢比计算的收入为 61,237 千万卢比，环比增长 1.1%，同比增长 3.5%。收入增长主要得益于区域市场、制造、能源、资源和公用事业的强劲增长，但技术与服务、通信与媒体以及 BFSI 垂直领域的疲软抵消了这一增长。息税前利润率环比扩大 98 个基点至 26%，超过我们的 25.3% 预期，这得益于分包商成本的降低、生产率的提高和利用率的提高，但第三方成本和差旅费的阻力抵消了这一影响。净利润为 12,434 千万卢比，环比增长 6%，同比增长 9.1%。该公司报告称，交易成功金额达到创纪录的 132 亿美元，环比增长 63%，同比增长 32%。交易成功范围广泛，涵盖行业垂直领域和地区，其中包括一笔大型交易和其他标准规模的短期交易。订单出货比为 1.8 倍。北美 TCV 为 57 亿美元，其中 BFSI TCV 为 41 亿美元，消费者业务 TCV 为 16 亿美元。LTM 流失率环比下降 80 个基点至 12.5%。净员工人数减少 1,759 人，收盘时员工人数为 601,546 人。经营活动现金流为 12,480 千万卢比，同比增长 5.2%，而自由现金流则改善至 11,581 千万卢比，增长 4.3%。管理层评论保持稳定，并认为 2025 财年将好于 2024 财年，并且消费者业务和 BFS 中被压抑的需求正在出现复苏迹象和适度增长，他们认为这将成为中长期的增长动力。我们认为，鉴于交易量大幅增加、订单量强劲，以及关键 BFS 垂直领域被压抑的需求和逐渐消退的宏观逆风，该公司完全有能力在 2025 财年取得更好的业绩。因此，我们维持对 TCS 的买入评级，目标价保持不变，为 4,750 卢比。在 CMP，该股交易价格为 2025/26 财年每股收益的 27.4 倍/23.6 倍。关键利好
nexon-brochure.pdf - 塔塔汽车
具有无线连接的 Android Auto TM 和 Apple CarPlay TM 10.25 英寸数字仪表盘，带驾驶员注意力辅助功能，让您永远不会放松警惕
法蒂玛圣母
通过 2025 年确认班做好准备这里有一些有趣的信息与您分享：今年进行确认的学生将于 1 月 19 日星期日上午 9:30 至中午 12:00 在我们的教区提供周日早午餐。门票将于周一至周四在办公室发售。门票价格为每人 5.00 美元。早午餐包括煎饼、百吉饼、鸡蛋和香肠、水果和咖啡。我们的确认学生将准备并提供早午餐，所以请前来支持他们，因为他们将学习如何服务社区。再次，早午餐是 1 月 19 日，从上午 9:30 到中午 12:00。门票将于周一至周四在办公室发售。这里有一条有趣的信息与您分享：今年接受坚振礼的学生将于 1 月 19 日星期日上午 9:30 至中午 12:00 在我们的教区为家人、朋友和教区居民提供早餐。门票将于周一至周四在办公室发售。每张门票 5.00 美元。早餐包括煎饼、百吉饼、鸡蛋、香肠、水果和咖啡。此次早餐将由我们的确认学生组织和提供，所以请在他们学习服务社区的过程中为他们提供支持。再次强调，早餐时间是 1 月 19 日，上午 9:30 至中午 12:00。门票将于周一至周四在办公室发售。第 5 页 928
太空中的特玛
目前，Terma 正在为众多当前和未来的任务提供软件和硬件系统。 例如： • BepiColombo——2018 年发射至水星，采用我们的电力电子设备，使用我们的检验软件进行测试，并使用我们的卫星控制系统软件进行控制； • Euclid（预计 2020 年发射）——采用我们的电力电子设备，并使用我们的检验和模拟软件进行测试； • Aeolus——2018 年发射，搭载我们的星跟踪器； • Electra——正在使用我们的 RTU 进行开发； • Heinrich Hertz——正在使用我们的 RTU 进行开发； • SARah——正在开发中，采用我们的电力电子设备、RTU 硬件、测试和模拟软件，并使用我们的卫星控制软件进行操作； • OptSat——正在开发中，采用我们的电力电子设备、RTU 硬件、测试和模拟软件，并使用我们的卫星控制软件进行控制； • OneWeb——正在使用我们的检验软件进行测试。
阿科玛执行委员会任命
凭借其在材料科学领域的独特专业知识，阿科玛提供一流的技术组合，以满足对新型可持续材料不断增长的需求。阿科玛集团立志成为特种材料领域的一家纯粹的参与者，集团分为三个互补、富有弹性且高度创新的部门，专门从事特种材料业务 - 胶粘剂解决方案、先进材料和涂料解决方案 - 约占 2023 年集团销售额的 92%，以及一个定位良好且竞争激烈的中间体部门。阿科玛提供尖端技术解决方案，以应对新能源、水资源获取、回收、城市化和流动性等挑战，并与所有利益相关者建立永久对话。该集团报告称，2023 年销售额约为 95 亿欧元，业务遍及全球约 55 个国家，拥有 21,100 名员工。