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景顺宏观配置策略基金
所引用的业绩为过去业绩，不能保证未来业绩可比；当前业绩可能更低或更高。请访问 invesco.com 了解最新的月末业绩。业绩数据反映了再投资分配和净资产价值 (NAV) 的变化。投资回报和本金价值会有所不同，因此您在出售股票时可能会获利或亏损。不到一年的回报是累计的；所有其他回报均为年化回报。A 类股票成立日期之前显示的业绩为 Y 类股票的业绩，包括适用于 Y 类股票的较高 12b-1 费用。R6 类股票成立日期之前显示的业绩为 Y 类股票的业绩，包括适用于 Y 类股票的 12b-1 费用指数来源：RIMES Technologies Corp. 如果过去没有免除费用和/或报销费用，回报会更低。以 NAV 显示的业绩不包括适用的前端销售费用，这会降低业绩。Y 类和 R6 类股票没有销售费用；因此业绩为 NAV。Y 类股票仅供某些投资者购买。 R6 类股票不对大多数投资者开放。请参阅招股说明书了解更多详情。在正常情况下，该策略投资于衍生品和其他金融挂钩工具，其业绩预计与美国和国际固定收益、股票和商品市场相对应。但是，无法保证资产类别的表现。投资组合使用的衍生品投资和增强投资技术（如杠杆）比直接投资证券或更传统的工具面临的风险更大。
智利经济的宏观经济趋势和预测
(1) 这些数字是基于高频数据得出的投资数据的近似值，可能会进行修订，不一定代表官方国民账户数字。 (2) “其他”不考虑能源部门投资。 (3) 有关更多详细信息，请参阅 2024 年 9 月 IPoM 会议纪要。 资料来源：智利中央银行、国家海关总署和国税局 (SII)。
开放经济中的宏观经济理论
讲师：James L. Seale, Jr. jseale@ufl.edu 1130B MCCB (352) 256-2825 办公时间：周二和周四，晚上 10:00 - 晚上 10:40，以及预约，Zoom 地址：3522562825。请提前一天发送短信至 (352) 256-2825，表示希望在办公时间开会，并提供姓名、班级和希望讨论的主题。如果要求在其他时间预约，请发送短信至 (352) 256-2825，包括您的姓名、班级、预约时间请求和会议讨论主题。电子邮件说明：如果您希望通过电子邮件向我发送消息，请先拨打 (352) 256-2825 测试我，包括您的姓名、班级、电子邮件主题以及发送电子邮件的日期和时间。在电子邮件中，请注明您的姓名和班级。电话通讯：如果您认为通过短信或电子邮件向我发送消息不够，您可以拨打我的电话 (325) 256-2825。如果我没有接听您的电话，请给我发一条短信，说明您正在尝试通过电话联系我。
宏观网格出现的定量建模
摘要当受试者穿过空间环境时，网格单元显示以三角形网格模式排列的射击场。直接记录人脑网格细胞很少见。因此，功能性磁共振成像（fMRI）研究提出了一种间接度量内嗅网格细胞活性的度量，被定量为fMRI活性的六个方向调节，作为受试者运动方向的函数。然而，尚不清楚网格细胞群的活性如何表现出六个方向调节。在这里，我们使用数值模拟和分析计算来表明，通过与网格轴对齐的头向调整，可以最好地解释这种六个方向调制，而在特定相位偏移的网格细胞偏置方面并没有明确支持它。点火率适应可能会导致六个方向调制，但是可用的蜂窝数据不足以明确支持或反驳此选项。十六进制调制的大小还在很大程度上取决于受试者的导航模式，这表明可以设计未来的fMRI研究来检验哪种假设最有可能解释网格细胞的fMRI量度。我们的发现还强调了量化人网格细胞的适当的重要性，以进一步阐明fMRI活性可能出现的六边形调制。
宏观经济学与建筑部门：证据...
建筑活动被认为是一个国家全球经济发展的主要指标之一。本文旨在研究过去六十年来建筑生产的周期性波动及其与葡萄牙总体周期的关系。我们首先分析建筑部门功能固有的指标集的演变。然后，我们提取了施工产出周期，并检查了他们自1960年代以来与葡萄牙商业周期的关联，重点是危机时期。结果表明，建筑部门对葡萄牙经济产生了重大贡献，并且周期性的建设活动波动与总体波动密切相关，尽管与不稳定的不稳定。最后，我们讨论了建筑部门面临的当前问题和19个大流行效应。关键字：建筑部门，商业周期，波动性，同步，危机简介
清洁能源补贴的宏观经济学
我们在定量气候经济模型中研究清洁能源补贴。清洁的收益补贴会减少碳排放量，并且仅当它们降低了肮脏能量的边际产物时。受限的补贴等于肮脏能量的边际外部成本乘以清洁能源生产对肮脏的生产的边际影响。使用标准功能形式，有两个因素决定了清洁补贴对肮脏能源产生的影响：清洁和肮脏能源之间的替代弹性以及能源服务需求的价格弹性。在标准参数值下，清洁生产补贴会增加排放和减少福利。在清洁和肮脏的能量之间具有更大的替代性，通货膨胀降低法中的补贴可以产生适度的减少。即使在这种更加乐观的情况下，干净的补贴也比对肮脏能源的税款产生的排放量明显更高和福利更低。
R200高级宏观经济学I
本课程涵盖了现代宏观经济学的方法论基础。重点是对宏观经济问题的严格数学处理，涵盖了诸如动态优化，递归表示和竞争平衡等概念。这些概念将应用于经济增长和商业周期波动的经典模型。
现代宏观：旧战略的新方法
过往表现并非未来业绩的保证或可靠指标。所有投资均有风险，可能贬值。对冲基金和其他另类策略涉及高风险，建议潜在投资者注意，这些策略仅适用于财力充足、投资无需流动性且能够承担经济风险（包括可能完全亏损）的人士。业绩可能不稳定；投资基金可能会亏损。这些投资策略无法保证在所有市场条件下都有效或适合所有投资者，每位投资者都应评估其长期投资能力，尤其是在市场低迷时期。相关性是两种证券相互之间如何变动的统计指标。各种指数或证券之间的相关性或与通货膨胀之间的相关性基于特定时间段的数据。这些相关性在未来或不同时间段可能会有很大变化，从而导致更大的波动性。本材料包含经理的意见，此类意见如有更改，恕不另行通知。本材料仅供参考，不应视为投资建议或任何特定证券、策略或投资产品的推荐。无法直接投资于非管理指数。本文所含信息来自被认为可靠但不保证的来源。PIMCO 一般向合格机构、金融中介机构和机构投资者提供服务。个人投资者应联系自己的金融专业人士，以确定最适合其财务状况的投资选择。这不是对任何非法或未经授权司法管辖区内任何人的要约。| Pacific Investment Management Company LLC，650 Newport Center Drive, Newport Beach, CA 92660 受美国证券交易委员会监管。| PIMCO Europe Ltd（公司编号 2604517，11 Baker Street, London W1U 3AH, United Kingdom）由英国金融行为监管局 (FCA)（12 Endeavour Square, London E20 1JN）授权和监管。 PIMCO Europe Ltd 提供的服务不适用于散户投资者，散户投资者不应依赖此通讯，而应联系其财务顾问。| PIMCO Europe GmbH（公司编号 192083，Seidlstr. 24-24a，80335 Munich，德国）、PIMCO Europe GmbH 意大利分公司（公司编号 10005170963，Corso Vittorio Emanuele II, 37/Piano 5, 20122 Milano，意大利）、PIMCO Europe GmbH 爱尔兰分公司（公司编号 909462，57B Harcourt Street Dublin D02 F721，爱尔兰）、PIMCO Europe GmbH 英国分公司（公司编号 FC037712，11 Baker Street，London W1U 3AH，英国）、PIMCO Europe GmbH 西班牙分公司（NIF W2765338E，Paseo de la Castellana 43，Oficina 05-111, 28046 Madrid, Spain) 和 PIMCO Europe GmbH 法国分公司 (公司编号 918745621 RCS Paris, 50–52 Boulevard Haussmann, 75009 Paris, France) 均根据德国证券机构法 (WpIG) 第 15 条由德国联邦金融监管局 (BaFin) (Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt am Main) 授权和监管。意大利分公司、爱尔兰分公司、英国分公司、西班牙分公司和法国分公司还受到以下机构的监管：(1) 意大利分公司：根据意大利综合金融法第 27 条，国家公司和交易所委员会 (CONSOB) (Giovanni Battista Martini, 3 - 00198 Rome)； （2）爱尔兰分行：根据《2017 年欧盟（金融工具市场）条例》第 43 条（经修订），爱尔兰中央银行（地址：New Wapping Street, North Wall Quay, Dublin 1 D01 F7X3）；（3）英国分行：英国金融行为监管局（FCA）（地址：12 Endeavour Square, London E20 1JN）； (4) 西班牙分行：国家证券市场委员会 (CNMV) (Edison, 4, 28006 Madrid) 依据第 168 条和第 203 至 224 条规定的义务以及《证券市场法》 (LSM) 第 V 部分第 I 节和第 217/2008 号皇家法令第 111、114 和 117 条规定的义务；以及 (5) 法国分行：ACPR/法国银行 (4 Place de Budapest, CS 92459, 75436 Paris Cedex 09) 依据 2014/65/EU 金融工具市场指令第 35 条并受 ACPR 和 AMF 的监督。PIMCO Europe GmbH 提供的服务仅向《德国证券交易法》 (WpHG) 第 67 部分第 2 款定义的专业客户提供。个人投资者无法获得这些服务，因此个人投资者不应依赖本通讯。 | PIMCO (Schweiz) GmbH（注册于瑞士，公司编号 CH-020.4.038.582-2，地址：Brandschenkestrasse 41 Zurich 8002，瑞士）。PIMCO (Schweiz) GmbH 提供的服务不向散户投资者提供，散户投资者不应依赖本通讯，而应联系自己的财务顾问。| PIMCO Asia Pte Ltd（注册编号 199804652K）受新加坡金融管理局监管，是资本市场服务牌照持有人和豁免财务顾问。资产管理服务和投资产品不提供给未经授权提供此类服务和产品的人士。| PIMCO Asia Limited 获得证券及期货事务监察委员会颁发的牌照，根据《证券及期货条例》可进行第 1、4 和 9 类受监管活动。 PIMCO Asia Limited 是韩国金融监督管理委员会注册的跨境全权投资管理公司（注册号 08-02-307）。未经授权提供此类服务和产品的个人不得使用资产管理服务和投资产品。| PIMCO Investment Management (Shanghai) Limited 单位 3638-39，中国上海自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心二期，邮编 200120（统一社会信用代码：91310115MA1K41MU72）在中国证券投资基金业协会注册为私募基金管理人（注册号 P1071502，类型：其他）| PIMCO Australia Pty Ltd ABN 54 084 280 508，AFSL 246862。本出版物在编写时未考虑投资者的目标、财务状况或需求。在作出投资决策之前，投资者应寻求专业建议，并考虑本文所含信息是否适合其目标、财务状况和需求。| PIMCO Japan Ltd，金融工具业务注册号码为关东财务局长（金融工具公司）第 382 号。PIMCO Japan Ltd 是日本投资顾问协会、日本投资信托协会和第二类金融工具公司协会的成员。所有投资均包含风险。并不保证投资本金一定能保全，或一定能获得一定的回报，投资可能会蒙受损失，一切盈亏均由投资者承担。各类费用及开支的金额、最高金额、计算方式及其总额将根据投资策略、投资业绩状况、管理期及资产未清偿余额而有所不同，故此不能在此详列。| 太平洋投资管理股份有限公司为独立经营管理之公司，本公司经主管机关核准之营业执照编号为(110)金关投顾信字第020号，本公司注册地址为110台北市信义区忠孝东路五段68号40楼，电话为+886 2 8729-5500。| PIMCO 加拿大公司（199 Bay Street, Suite 2050, Commerce Court Station, PO Box 363, Toronto, ON, M5L 1G2）的服务和产品可能仅在加拿大某些省份或地区提供，并且只能通过为此目的授权的经销商提供。| PIMCO 拉丁美洲 Av. Brigadeiro Faria Lima 3477, Torre A, 5° andar São Paulo, Brazil 04538-133。| 未经明确书面许可，不得以任何形式复制本材料的任何部分，或在任何其他出版物中引用本材料的任何部分。PIMCO 是 Allianz Asset Management of America LLC 在美国和世界各地的商标。©2023 PIMCO。投资者在作出投资决定前，应先寻求专业意见，并考虑本文所载资料是否适合其目标、财政状况及需要。| PIMCO Japan Ltd，金融工具业务登记号码为关东财务局长（金融工具公司）第382号。PIMCO Japan Ltd是日本投资顾问协会、日本投资信托协会及第二类金融工具公司协会的成员。所有投资均有风险。无法保证投资本金能保全或获得一定回报；投资可能会蒙受损失。所有盈亏均由投资者承担。每种费用及开支的金额、最高金额、计算方法及其总额将根据投资策略、投资表现状况、管理期及资产未偿余额而有所不同，因此此类费用及开支无法于本文中列出。| PIMCO Taiwan Limited 为独立经营和管理的公司。该公司经主管机关核准之营业执照编号为（110）金冠投顾信字第020号。公司注册地址为110台北市信义区忠孝东路五段68号40楼，电话为+886 2 8729-5500。| PIMCO Canada Corp.（199 Bay Street, Suite 2050, Commerce Court Station, PO Box 363, Toronto, ON, M5L 1G2）的服务和产品可能仅在加拿大某些省份或地区提供，且仅通过为此目的授权的经销商提供。| PIMCO Latin America Av. 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经济奇迹：德国宏观经济研究
3 Gregory Gethard，《德国经济奇迹》，Investopedia，2022 年 12 月 7 日访问，https://www.investopedia.com/articles/economics/09/german-economic-miracle.asp。 4 有关更多信息，请参阅 David F. Perkis，《供给与需求的科学》，《经济研究》，圣路易斯联邦储备银行，2021 年 3 月，https://research.stlouisfed.org/publications/page1-econ/2021/03/01/the-science-of-supply-and-demand。 5 Gethard，《德国经济奇迹》。 6 Gethard，《德国经济奇迹》。
企业动力学及其宏观含义的经验分布∗
注释：该图的左上方面板绘制了明年公司收入Y'的分布，该''在当年中位收入y的条件下。右上方面板绘制了明年公司收入Y'的概率位于中央或第三五分位数，这是根据当年收入y的。左下角绘制了寿命收入，这是引言中总结并在第2节中正式定义的术语，这是当前收入的函数。右下方面板绘制了终生收入的固定分配。在这里，Y是由行业和我们基线的西班牙Orbis样本剩余的日志收入，在2005 - 2014年期间，大约一百万家公司涵盖了约500万公司的年度。在每个面板中，红线是根据经验非参数估计来计算的，而蓝线反映了参数AR（1）模型所隐含的估计值。