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电池存储融资对欧洲能源转型至关重要 本 KBRA Europe (KBRA) 报告研究了欧洲当前电池存储的融资方式

电池储能融资对欧洲能源转型至关重要 这份 KBRA Europe (KBRA) 报告研究了欧洲大陆和英国当前的电池储能融资方式，以及该行业交易的收入来源和监管环境。 虽然电池储能有望成为欧洲可再生能源转型的重要技术，但金融界在为该行业提供资金方面面临挑战，而且对于该行业如何才能达到充分发挥其潜力所需的规模存在不确定性。 我们认为，开发电池的赞助商、制定可再生能源目标的监管机构和国家政策制定者以及资助开发的融资界之间需要加强合作。 在欧洲和英国能源采购方式发生深刻转变的背景下，这种合作对于最大限度地发挥电池储能的作用是必不可少的。 关键要点 ▪ 鉴于政府要求跟上可再生能源和能源安全的雄心，尤其是考虑到乌克兰-俄罗斯冲突带来的阻力，电池储能将成为关注的焦点。 ▪ 融资技术各不相同，但大多数电池存储交易都是短期融资，考虑到企业风险，而不是纯粹的独立、无追索权。 ▪ 监管在弥合固有商家风险和长期贷款人对可预测现金流的需求之间的差距方面发挥着作用。 ▪ 实现电池存储规模可能需要更多样化的融资，包括长期无追索权银行、机构和资本市场融资。 电池存储是支持能源转型的关键 随着风能和太阳能等传统公用事业规模的可再生能源在能源结构中所占份额越来越大，电池存储（储存过剩能源并在高峰时段放电）的重要性从未如此重要。此外，鉴于当今的地缘政治和经济环境，供应安全的不确定性加剧，天然气价格上涨。这可能会加速对可再生能源的依赖，并导致采取更紧急的行动，以确保有足够的存储。对于许多市场参与者而言，俄乌战争创造了一个机遇之窗，可能催化能源转型，促使政府支持电池存储等新技术。根据国际能源署 (IEA) 的数据，截至 2021 年，全球电池存储容量为 4GW-8GW。考虑到可再生能源目标，IEA 预计电池存储容量到 2025 年需要增加到 148GW，到 2030 年需要增加到 585GW。目前的电池存储容量占每年上线的新增风电和太阳能非调度容量的 1% 到 2%。专家表示，为了跟上目前上线的可再生能源数量，市场需要达到约 100GW。虽然可再生能源发电有多种存储替代方案（例如，与常规能源相比（例如抽水蓄能和氢能），电池储能成为扩大规模和替代化石燃料储能终端的关键竞争者。这是在欧洲和英国不仅寻求短期内减少对俄罗斯能源依赖的途径，也寻求长期和更广泛的方法来减少对化石燃料（包括进口天然气）的依赖的背景下。尽管许多市场评论员都强调了电池储能的光明前景，但 KBRA 指出了一系列挑战，包括：▪ 收入状况通常难以预测，且容易受到市场价格和需求波动的影响。▪ 监管未能充分激励金融界、开发商和用户考虑在足够大的独立或公用事业规模上采用电池储能。▪ 开发电池的赞助商、制定雄心勃勃的可再生能源目标的监管机构和国家政策制定者以及融资界之间缺乏合作。电池储能融资 KBRA 发现，电池储能融资工具存在一个重要区别，即电池是单独融资还是作为投资组合的一部分融资，以及电池是混合项目（公用事业规模的太阳能或风能与电池储能相结合）的一部分融资。我们认为，所部署的融资工具很大程度上取决于支撑运营的收入流的性质。例如，单一资产或资产组合产生的短期收入（这些资产波动较大且完全暴露于价格和电网市场条件）大多是基于发起人的公司风险来融资的。这些资金主要来自专门从事新兴可再生能源技术的私募股权公司以及对此类资产有专门风险限额的银行。相比之下，混合项目通过与信誉良好的交易对手签订商业电力购买协议 (PPA) 吸引了长期承购安排，并且收入流更可预测，但最近▪ 开发电池的赞助商、制定雄心勃勃的可再生能源目标的监管机构和国家政策制定者以及融资界之间缺乏合作。 电池存储融资 KBRA 发现，电池存储融资工具的一个重要区别在于，电池是单独融资还是作为投资组合的一部分融资，以及电池是混合项目的一部分（公用事业规模的太阳能或风能与电池存储相结合）。我们认为，部署的融资工具在很大程度上取决于支撑运营的收入流的性质。例如，单一资产或资产组合产生的短期收入波动大，且完全暴露于价格和电网市场条件，这些收入大多是基于赞助商的企业风险而融资的。这些资金主要来自专门从事新兴可再生能源技术的私募股权公司以及对此类资产有专门风险限额的银行。相比之下，混合能源——通过与信誉良好的交易对手签订商业电力购买协议 (PPA) 吸引了长期承购安排，并且拥有更可预测的收入流——最近▪ 开发电池的赞助商、制定雄心勃勃的可再生能源目标的监管机构和国家政策制定者以及融资界之间缺乏合作。 电池存储融资 KBRA 发现，电池存储融资工具的一个重要区别在于，电池是单独融资还是作为投资组合的一部分融资，以及电池是混合项目的一部分（公用事业规模的太阳能或风能与电池存储相结合）。我们认为，部署的融资工具在很大程度上取决于支撑运营的收入流的性质。例如，单一资产或资产组合产生的短期收入波动大，且完全暴露于价格和电网市场条件，这些收入大多是基于赞助商的企业风险而融资的。这些资金主要来自专门从事新兴可再生能源技术的私募股权公司以及对此类资产有专门风险限额的银行。相比之下，混合能源——通过与信誉良好的交易对手签订商业电力购买协议 (PPA) 吸引了长期承购安排，并且拥有更可预测的收入流——最近