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先锋基金 - Amundi
基金 招股说明书日期 Amundi 气候转型核心债券基金 2022 年 10 月 18 日 先锋免 AMT 市政基金 2022 年 4 月 1 日 先锋平衡 ESG 基金 2022 年 12 月 1 日 先锋债券基金 2022 年 11 月 1 日 先锋 CAT 债券基金 2022 年 12 月 5 日 先锋核心股票基金 2022 年 5 月 1 日 先锋企业高收益基金 2022 年 12 月 28 日 先锋自律增长基金 2022 年 12 月 28 日 先锋自律价值基金 2022 年 12 月 28 日 先锋新兴市场股票基金 2023 年 2 月 1 日 先锋基金 2022 年 5 月 1 日 先锋基本增长基金 2022 年 8 月 1 日 先锋全球可持续股票基金 2022 年 12 月 28 日 先锋全球可持续增长基金 2 月2023 年 2 月 1 日先锋全球可持续价值基金 2023 年 2 月 1 日先锋高收入市政基金 2022 年 12 月 28 日先锋国际股票基金 2022 年 4 月 1 日先锋内在价值基金 2023 年 2 月 1 日先锋多资产收益基金 2022 年 12 月 1 日先锋多资产超短期收益基金 2022 年 8 月 1 日先锋房地产股票 2022 年 5 月 1 日先锋证券化收益基金 2022 年 12 月 1 日先锋精选中型成长基金 2022 年 4 月 1 日先锋短期收益基金 2022 年 12 月 28 日先锋解决方案 - 平衡基金 2022 年 12 月 1 日先锋战略收益基金 2023 年 2 月 1 日先锋美国政府货币市场基金 2022 年 5 月 1 日
AMUNDI 法国参与 - P
承诺策略 在法国政治环境仍然非常不稳定的情况下，生态转型部确定了一系列优先项目，包括水资源计划，旨在改善对集水区的保护、防止污染并支持地方当局解决水资源短缺问题。这项水资源政策的资金问题再次成为一个关键问题，在预算讨论期间几乎看不到这一点。就公司而言，2025 年取得了良好的开端，做出了许多承诺，特别是在明年春季股东大会前的初步讨论中。我们遇到的公司没有透露所有细节，而是透露了可能提交给股东的决议。例如，我们与欧莱雅讨论了可能对薪酬投反对票的原因（在履行可变薪酬标准方面缺乏透明度）。我们继续与达能进行讨论，达能的 ESG 实践往往是最好的，我们的问题围绕水和塑料的管理，我们应该很快再次讨论这些主题并得到问题的答案。我们与法国兴业银行讨论了董事会主席的继任程序，任期至 2026 年。市场背景 1 月份股市收盘大幅上涨。唐纳德·特朗普就职后的声明为大选结果公布以来的不确定性提供了些许安慰。与中国的贸易关税低于预期（即使加拿大和墨西哥为此付出代价）以及恢复石油钻探的愿望（这可能会压低每桶石油的价格、通货膨胀以及潜在的利率）消除了投资者的一些不确定性。与此同时，尽管法国和德国的政治不确定性持续存在，但欧洲央行在经济背景略有改善的情况下，正逐步推行货币宽松政策。欧洲指数也跑赢美国指数。这种看涨环境尤其利好金融业，该行业估值仍然非常便宜，并受益于美国银行强劲的盈利。消费品，尤其是奢侈品也强劲上涨，尤其受益于历峰集团发布的良好业绩。最后，尽管中国公司 DeepSeek 宣布有能力以低成本与主要人工智能平台竞争，但科技板块仍表现良好。投资组合表现在强劲上涨的市场中，该基金略胜于其基准 CAC All Tradable。业绩的主要驱动因素是增持法国兴业银行（利率降低和股息增加等前景）、爱马仕和 LVMH（受益于历峰集团发布良好业绩后奢侈品行业的反弹）和达索系统（赢得新订单并预期在艰难的 2024 年之后复苏）。相反，阳狮和阿尔斯通（获利回吐而非投资者担忧）以及对 EssilorLuxottica 的敞口不足（有关 Meta 持股的传言不断）影响了投资组合的表现。投资组合变动月内投资组合几乎没有变动。主要变动是增持 Spie（商业模式的弹性）、增持空客（通过加快年内交付速度大幅增加现金产生的能力）和达索系统。这些交易的资金来自减持圣戈班（在证明商业模式的弹性后，预期今年业绩好坏参半，获利回吐）和赛峰（获利回吐和部分套利，支持空客）。展望市场焦点已从各种国际冲突的假设解决方案和各国央行对降息步伐的评论转移到美国新政府的公告。这些公告将以难以预测的顺序引发其他公告，无论是报复性公告还是补偿性公告。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。
东方汇理基金全球股票
1 月份，MSCI 所有国家全球指数 (ACWI) 和 MSCI 世界指数分别上涨 3.36% 和 3.53%。在地区层面，美国股市上涨 2.76%，日本股市上涨 1.56%，欧洲股市上涨 6.77%，新兴市场股市上涨 1.79%。2025 年第一个月，股市上涨，背景是围绕新特朗普政府的政治头条新闻。特朗普总统并没有像一些人担心的那样在第一天实施关税，而是表示希望寻求贸易协议，因此股市保持强势。在美国，经济环境显示出制造业活动扩张的迹象，劳动力条件稳固，通胀率仍然略有上升。与此同时，正如预期的那样，美联储宣布将维持联邦基金利率在 4.25% 至 4.50% 的目标水平。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，他们需要看到通胀或劳动力市场疲软进一步改善，然后才能再次降低基准利率。尽管欧元区经济停滞的证据不断增加，但欧洲股市仍上涨，该地区大部分地区的 GDP 增长萎缩或持平。投资者抓住了市场机会，因为欧洲央行一致决定将其关键存款利率下调至 2.75%，因为降低通胀的进展“进展顺利”。强劲的盈利结果也提振了这一时期的市场人气。在日本，股市本月收盘上涨，但日本央行的鹰派立场相对给股市带来了一些压力，日本央行重申，如果经济按照他们的估计发展，就需要逐步加息。1 月份公布的日本 CPI 数据显示，日本 CPI 同比增长 3.6%，高于央行的容忍度。1 月份，全球股票市场表现最好的行业在通信服务、金融和医疗保健等多个行业中均实现了正回报。表现最差的行业包括信息技术（这是当月唯一一个出现负回报的行业）、消费必需品和房地产。投资组合回顾
先锋ILS间隔基金-Amundi
间隔基金。该基金以间隔基金的形式运作。根据基金的间隔基金结构，基金将按净资产价值 (NAV) 进行不低于 5% 且不超过 25% 的基金流通股的季度回购要约。通常，基金将寻求按 NAV 进行 10% 的基金流通股的季度回购要约。即使基金将进行季度回购要约，投资者也应考虑基金的股票流动性差。超过 5% 的回购要约完全由基金董事会自行决定，投资者不应依赖任何超过 5% 的回购要约预期。回购要约也可能超额认购，导致股东可能只能回购部分股份。
经济与市场 - Amundi 研究中心
资本投资确实是实施人工智能的一个关键方面。麦肯锡最近的一份报告（《人工智能现状》）显示，2022 年人工智能的采用率是 2017 年的 2.5 倍。2017 年，20% 的受访者报告至少在一个业务领域采用了人工智能，而到 2022 年，这一数字上升到 50%。因此，随着人工智能采用率的提高，对人工智能的投资水平也在提高。同样，2017 年，在使用人工智能的组织中，40% 的受访者报告称，超过 5% 的数字预算用于人工智能，现在超过一半的受访者报告了这一投资水平，63% 的受访者表示，他们预计其组织的人工智能投资将在未来三年内增加。全球对人工智能的投资呈指数级增长，包括对生成人工智能的投资。麦肯锡另一份与生成式人工智能相关的报告显示，“生成式人工智能的资金虽然仍只占人工智能总投资的一小部分，但规模巨大且增长迅速，仅 2023 年前五个月就达到 120 亿美元。2017 年至 2022 年，风险资本和其他私人外部投资在生成式人工智能方面的年均复合增长率超过 70%。在同一时期，人工智能投资总体年增长率为 29%，尽管基数较高。”有趣的是，人工智能投资正在各个行业蔓延，从制造业转向服务业，尤其是在最新一波人工智能浪潮中。早在 2018 年，根据麦肯锡的报告，“制造业和风险是受访者认为从使用人工智能中看到价值最多的两个职能”。2022 年，“报告的收入效应最大的领域是营销和销售、产品和服务开发以及战略和公司财务”。人工智能投资的增加已经提高了相关行业的产出，而人均资本的增加可能会增加未来的潜在增长。
Amundi资金净零野心多资产
类型：Amundi基金的股票，一项作为SICAV成立的可转让证券集体投资（UCITS）的承诺。术语：子基金的术语是无限的。管理公司可以根据法律要求通过清算或与其他基金合并来终止基金。目标：目标：实现收入和资本增长（总回报）的结合，同时旨在减少投资组合的碳足迹。投资：子基金是根据《披露法规》第8条促进ESG特征的财务产品。该子基金将至少67％的资产投资于全球股票，债券和可转换债券，包括在新兴市场中。该子基金还可以在以下净资产百分比中投资：货币市场工具和存款，33％；资产支持的证券（ABS），10％； UCITS/UCIS，10％。该子基金对商品，房地产和可转换债券的接触限制为净资产的10％。子基金利用衍生品来降低各种风险，有效的投资组合管理以及获得对各种资产，市场或其他投资机会的敞口（包括侧重于信贷，股票，利率，利率和外汇）的方式。基准：该子基金是积极管理的，并试图在建议的持有期内优于欧元短期率指数（Ester）（ester）（“基准”）5％，同时又有受控的风险敞口。与任何此类基准限制投资组合结构没有任何限制。（“索引”）。子基金可以使用基准标准后验作为评估子基金绩效的指标，并且有关相关股份类使用的绩效费基准，用于计算绩效费用。管理过程：子基金的投资团队分析了宏观经济趋势，资产估值和风险因素吸引力，以识别似乎可能带来最佳风险调整后的回报的投资策略，以及其ESG，尤其是碳意图。投资团队然后构建了一个高度多样化的投资组合，可以将其灵感地适应于市场运动，以期运行可持续的绩效。这可能涉及在任何公平，利率和货币市场上同时同时采取战略和战术位置以及套利。投资目标是通过使基金减少碳足迹目标与复合指数的碳足迹的目标与50％MSCI ACWI ACWI ACWI气候变化指数 + 15％MSCI USD IG CLIMITAT CORTIAL CORPATE + 25％Climation + 25％MIGIMIG EURD MIGIMID MIG IRD EURD EURD + 15％MSSCI Climate + 25％MIGIMIG EURD EURD EURD EURD EURDE EURIN气候变化公司债券指数 + 5％MSCI EUR气候变化公司债券指数。投资组合碳足迹强度被计算为资产加权投资组合平均值，并将其与该指数的资产加权碳足迹强度相比。该子基金试图获得其投资组合的ESG得分大于其投资宇宙。预期的零售投资者：该产品旨在为投资者提供基本知识，没有或有限的投资经验，以寻求增加投资价值并在建议的持有期内获得收入，并能够承受最高投资金额的能力。
AMUNDI MSCI EMU ESG 领导者精选
该指标衡量投资组合每投资一百万欧元所产生的碳排放量，单位为公吨碳当量 (tCO2e)。这是衡量该投资组合投资所产生的排放量的指标。范围定义： - 范围 1：所有直接来自公司拥有或控制的来源的排放。 - 范围 2：购买或生产电力、蒸汽或热能产生的所有间接排放。 - 范围 3：所有其他间接排放，包括价值链上游和下游。出于数据稳健性的原因，Amundi 选择使用范围 3 上游活动的排放量 - 来源：Trucost EEI-O 模型（扩展到 Trucost 环境的投入/产出模型）。来源：碳排放数据由 Trucost 提供。它对应于以 tCO2e 表示的公司年度排放量，涵盖《京都议定书》中定义的六种温室气体，其排放量转换为二氧化碳当量的全球变暖潜能值 (GWP)。
Pioneer Diversified High Income Fund, Inc. - Amundi
该基金的非基准证券化资产主要由商业抵押贷款支持证券 (CMBS) 组成，但也包括抵押贷款支持证券 (CLO) 和 RMBS 内的信用风险转移证券。（信用风险转移是将传统住宅抵押贷款池中与信贷损失相关的部分风险从政府支持实体或 GSE、房利美和房地美转移到私营部门的证券。）按数量级排列，该基金的 CMBS 配置大致包括单一资产/单一借款人发行、房地美发行的非担保交易和传统的管道交易（多元化的固定利率池）。该基金的证券化资产在 12 个月期间产生了轻微的正总回报，表现优于高收益公司以及更广泛的证券化市场，其中 RMBS 配置在投资组合的证券化风险敞口中为基准相对回报做出了积极贡献。 CMBS 敞口也对基金的相对表现产生了积极影响，尽管该投资组合持有的资产支持证券 (ABS) 产生了负回报，原因是支持消费贷款交易的服务商破产。随着利率上升，CMBS 和 RMBS 领域的发行量在 2023 年均大幅下降，而 ABS 的发行量下降幅度较小。
AIIB和Amundi启动气候变化投资框架
[2020年9月9日]亚洲基础设施投资银行（AIIB）和欧洲最大的资产经理Amundi今天启动了一个新的AIIB-AMUNDI气候变化投资框架。该基准投资者工具将首次根据发行人级别的巴黎协议的三个目标来整体评估气候变化风险和机会。将巴黎协议的三个关键目标转化为基本指标，将投资者的三个关键目标转化为基本的指标，并将新工具与新工具相关的气候变化对象，适应性跨度和低位对象，并降低了较低的态度。尽管领先的机构投资者团体通过将气候变化纳入投资流程来应对气候挑战，但AIIB和Amundi开发的框架采用了当前的全面方法，这是当前的私人资本动员工作所缺乏的。股票资本市场目前专注于主题基金，并且通常面临强烈的部门偏见，而低碳指数则明显着重于缓解工作。在固定收益中，绿色债券一直是债务资本市场的主要气候融资解决方案，但从发行人的整个资产负债表的角度来看，它们并不考虑接触气候投资风险和机会。该框架使投资者可以根据《巴黎协议的三个目标》来衡量发行人的绩效。“全球气候挑战是对我们世界的巨大威胁，需要紧急的多边行动来解决这一危机，并帮助我们的成员满足他们对巴黎协定的承诺。“在今天启动此框架时，我们和我们的合作伙伴表明了我们致力于在与气候变化的战斗中发挥重要作用，这是通过增强市场能力并推动亚洲绿色议程的贡献。”投资者可以预期，投资组合与该框架保持一致，从而通过从未来的任何重新定位资本市场的气候变化风险和机遇中受益，从而产生潜在的财务影响。这使投资者可以系统地将发行人（在这三个目标上表现良好的发行人）和B级发行人（朝着正确的方向移动但还不是A级发行人的发行人）中的投资者纳入其投资组合。针对A和B列表发行人的投资策略应更具弹性，以便对气候变化风险有弹性，并且会更容易受到市场尚未定价的机会。
EU适合55个包装-Amundi研究中心EU适合55个包装-Amundi研究中心
为了鼓励更快地部署低排放运输模式，该委员会提出了更严格的汽车和货车的CO2排放标准，从而将平均新车排放量从2030年起的平均新车排放量减少了55％，从2035年将100％的排放量从2035年减少了，而不是2021年的水平。对部署替代燃料基础设施的法规修订的修订得到了补充，该法规将要求成员国提高其充电能力，以符合增加零排放车辆销售的野心。它将要求政府在主要道路上定期安装充电和加油点：每60公里以进行电动充电，每150公里以加油。这些措施旨在互相加强和补充：为公路运输的碳付出代价将使现有的舰队驱动器清洁器，并设定更多雄心勃勃的二氧化碳标准将有助于到2030年在道路上获得更多的零排放车。