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公司参与者
Alastair Roderick Syme Citigroup Inc.交流研究 - 研究分析师Bertrand Hodee Kepler Chevreux，研究部 - 石油和天然气行业研究部主管Biraj Borkhataria RBC Capital Markets，Research Disecation，研究部 - 欧洲能源研究团队和首席领导人研究部主任Chase＆Co，研究部 - 医学博士兼EMEA石油与天然气股权研究研究部负责 Rainforth Barclays Bank PLC, Research Division - Director & Equity Analyst Martijn Rats Morgan Stanley, Research Division - MD and Head of Oil Research Michele Della Vigna Goldman Sachs Group, Inc., Research Division - Co-Head of European Equity Research & MD Oswald C. Clint Sanford C. Bernstein & Co., LLC., Research Division - Senior Research Analyst Paul Cheng Scotiabank Global Banking and Markets, Research Division -分析师Pauline Lecoursonnois-联邦爱马仕（Hermes）的EOS
为什么要多资产策略？
本文档是一种营销通信，可以由以下实体生产和发行：在欧洲经济领域（EEA），由Bluebay Funds Management Company S.A.（BBFM S.A.），由委员会委员会委员会委员会（BBFM S.A.）进行监管。在德国，意大利，西班牙和荷兰，BBFM S.A根据分支机构护照，根据分支机构的运营，根据该企业的集体投资可转让证券指令（2009/65/EC）和替代投资基金经理指令（2011/61/eu）。由RBC Global Asset Management（UK）在英国（英国）（RBC GAM UK）在英国金融行为管理局（FCA）授权和监管，并在美国证券交易委员会（SEC）注册，并由美国商品期货交易委员会（CFTC）授权，并授权了美国证券交易委员会（SEC）和国家期货协会（NFA）的成员。 在瑞士，由Bluebay Asset Management AG，代表和付费代理人是巴黎的BNP Paribas Securities Services，巴黎，苏福尔斯·德·苏黎世，Selnaustrasse，Selnaustrasse 16，8002瑞士苏黎世。 绩效地点位于代表的注册办公室。 在瑞士代表的注册办公室或注册办公室或投资者居住地的法院应具有与瑞士发行和/或股份有关的索赔有关的管辖权。 在日本，由Bluebay Asset Management International Limited在日本的关东当地财政部注册。 在亚洲，由RBC全球资产管理（亚洲）有限公司，该有限公司在香港的证券和期货委员会（SFC）注册。由RBC Global Asset Management（UK）在英国（英国）（RBC GAM UK）在英国金融行为管理局（FCA）授权和监管，并在美国证券交易委员会（SEC）注册，并由美国商品期货交易委员会（CFTC）授权，并授权了美国证券交易委员会（SEC）和国家期货协会（NFA）的成员。在瑞士，由Bluebay Asset Management AG，代表和付费代理人是巴黎的BNP Paribas Securities Services，巴黎，苏福尔斯·德·苏黎世，Selnaustrasse，Selnaustrasse 16，8002瑞士苏黎世。绩效地点位于代表的注册办公室。在瑞士代表的注册办公室或注册办公室或投资者居住地的法院应具有与瑞士发行和/或股份有关的索赔有关的管辖权。在日本，由Bluebay Asset Management International Limited在日本的关东当地财政部注册。在亚洲，由RBC全球资产管理（亚洲）有限公司，该有限公司在香港的证券和期货委员会（SFC）注册。招股说明书，主要投资者信息文件（KIIDS），包装的零售和基于保险的投资产品 - 关键信息文件（PRIIPS KID）（如果适用），Information of Information及其所需的任何其他文件，例如年度和半年度报告，可能是瑞典代表的免费免费获得的。在澳大利亚，加拿大皇家银行GAM UK免于根据《公司法法》持有澳大利亚金融服务许可的要求，因为它受FCA根据英国法律规定，这与澳大利亚法律不同。在加拿大，由RBC Global Asset Management Inc.（包括PH＆N机构）受到注册的每个省和领土证券委员会的监管。RBC GAM UK不根据证券法进行注册，并且依靠适用的省证券立法的国际经销商豁免，该法规允许RBC GAM UK为那些有资格为“加拿大允许客户”的加拿大居民开展某些特定的经销商活动，因为该术语在适用的证券立法下被定义。在美国加拿大皇家银行全球资产管理公司（美国）（“ RBC GAM-US”），SEC注册投资顾问。本文档中所述的实体共同称为“ RBC Bluebay”。注册和成员资格不应被解释为相应许可或注册当局对RBC Bluebay的认可或批准。并非本文所述的所有产品，服务或投资都在所有司法管辖区都可以使用，并且由于当地的监管和法律要求，因此仅在有限的基础上可用。
提高政治，地缘政治和经济的提升，与政策有关的不确定性提升了与政策有关的不确定性
1来源：欧洲央行，新闻发布会，欧洲央行总裁克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde），欧洲央行副总裁路易斯·德·古诺斯（Luis de Guindos），法兰克福AM Main，2024年12月12日。2资料来源：美联储，鲍威尔主席的成绩单，2024年12月18日。3克里斯汀·拉加尔德（Christine Lagarde）谈到了自我犯罪的不确定性：“关于实际政治演变的不确定性，具体取决于选举，任命或其他成员国。这是我们与当前的政治情况造成的自我造成的不确定性。事情可能会再次解决，我们将更好地看到这些决定的经济后果。”来源：请参阅脚注1。4来源：Dario Caldara和Matteo Iacoviello，《测量地缘政治风险》，《美国经济评论》 2022，112（4）：1194–1225。有关更广泛的概述，请参见：William de Vijlder，《全球经济：地缘政治不确定性的经济后果》，BNP Paribas，Ecoweek，2023年10月30日。5来源：不确定性和劳动力市场波动，Soojin Jo和Justin J. Lee，达拉斯联邦储备银行工作文件1904年7月2日，2019年7月2日。6不确定性和企业的劳动决策。来自欧洲国家的证据，玛塔·马丁内斯 - 马修和阿尔贝托·乌尔塔森，《应用经济学杂志》，2022年，pp。220-241。 7来源：宏观经济不确定性对家庭支出的影响，Olivier Coibion，Dimitris Georgarakos，Yuriy Gorodnichenko，Geoff Kenny，Michael Weber，Iza - Iza - 劳工经济学研究所 - 讨论文件，14213年3月14213日，2021年3月。” 8欧洲委员会，不确定性成本 - 新估计，欧洲经济预测，秋季2024年。220-241。7来源：宏观经济不确定性对家庭支出的影响，Olivier Coibion，Dimitris Georgarakos，Yuriy Gorodnichenko，Geoff Kenny，Michael Weber，Iza - Iza - 劳工经济学研究所 - 讨论文件，14213年3月14213日，2021年3月。” 8欧洲委员会，不确定性成本 - 新估计，欧洲经济预测，秋季2024年。
2021 年通用登记文件第一修正案
业绩稳健 法国巴黎银行凭借多元化和综合模式以及审慎的风险管理取得了强劲的业绩。集团的多元化以及全面陪伴客户和经济的能力继续推动 2022 年第一季度活动和业绩的强劲增长。这体现在本季度取得的强劲势头上，这一势头得益于 2021 年和 2022 年实现的战略发展以及 GTS 2025 计划内所有业务线支持的举措。在短期内环境更加严峻的情况下，这一势头已经为 2022 年的稳健发展提供了支撑。在此背景下，法国巴黎银行比以往任何时候都更受益于其模式的优势，即创造高于基础经济的增长，从而确认了集团 2025 年的总体目标 1 。总体而言，收入为 132.18 亿欧元，与 2021 年第一季度相比增长了 11.7%。在运营部门，由于强劲的业务驱动，收入按历史范围和汇率计算增长了 13.5%，按固定范围和汇率计算增长了 12.1%。推动这一增长的因素包括 CIB 收入的强劲增长（按历史范围和汇率计算增长了 28.1%，按固定范围和汇率计算增长了 23.6%），市场份额的增长已初见端倪，2021 年和 2022 年战略发展加速，尤其是在股票和证券服务业务线。商业、个人银行和服务部门的收入按历史范围和汇率计算大幅增长了 8.5% 2，按固定范围和汇率计算增长了 8.1% 2。一方面，推动这一增长的是商业和个人银行业务的强劲增长（与 2021 年第一季度相比增长了 7.5% 2），而这又归因于费用的进一步增加和净利息收入的改善；另一方面，推动这一增长的是专业业务收入的大幅增长（与 2021 年第一季度相比增长了 10.6%），尤其是 Arval。2022 年第一季度，投资与保护服务环境不佳，市场趋势不利。因此，与 2021 年第一季度相比，IPS 收入按历史范围和汇率下降了 0.2%，但按固定范围和汇率增长了 0.8%。按固定范围和汇率计算，不包括适用 IFRIC 21 的税收，它们增长了 7.0%。因此，当不包括适用 IFRIC 21 的税收时，营业费用与 2021 年第一季度相比增长了 9.5%，并且颚式效应为正。集团的运营费用为 96.53 亿欧元，与 2021 年第一季度相比增长了 12.3%，这与对业务发展的支持以及根据 IFRIC 21 征收的税款的大幅增加有关，特别是对单一处置基金的预计贡献大幅增加。事实上，本季度的运营费用为 18.29 亿欧元（2021 年第一季度为 14.51 亿欧元），几乎包括根据 IFRIC 21“税收”应用的全年全部税收和捐款，包括对单一处置基金的估计捐款，该基金在 2022 年第一季度达到 12.56 亿欧元，与 2021 年第一季度相比增加了 3.03 亿欧元。本季度的运营费用还包括重组成本 3 和适应成本 4（2600 万欧元）和 IT 强化成本（4900 万欧元）的特殊影响，总计 7600 万欧元（而 2021 年第一季度的总特殊运营费用为 7700 万欧元）。1 请参阅本新闻稿的“2022-2025 战略计划”部分
巴黎大区
我们感谢所有为编写本文档提供数据的组织和个人：2thinknow、APUR、ARCEP、ARWU、ASTech、AT。科尔尼、Atomico、法国巴黎银行房地产、Cable。 co.uk, Cap Digital, CEOWorld Magazine, Chamber of Agriculture of Ile-de-France, Choose Paris Region, Paris Ile-de-France CCI, Cité internationale universitaire de Paris, CJS, Regional Council of Ile-de-France, Cosmetic Valley, Cornell University, CRT Paris Ile-de-France, Cushman & Wakefield, Diane, ECA International, Educsol, Elsevier/Scopus, Eurostat, Expatistan, EY-ULI Index, Ficep, fDI Intelligence and the TNW (The Next Web), Finance Innovation, Financial Times, FNAK, Fortune Magazine, French Customs, Gobelins, Michelin Guide, Haropa Port, HEC, Hceres, ICCA, Ile-de-France Mobilités, Île-de-France Terre de Saveurs, Immostat, INJEP- MERES, INPI, INSEAD, INSEE, International Animation School Ranking, IRDS, JLL, KPMG, The Cost of Expats,巴黎大区研究所、Medicen、Mercer、森纪念基金会城市战略研究所、教育部、高等教育和研究部、Next Move、OLAP、ORIE、OST、OTCP（巴黎会议及旅游局）、Paris2024 媒体、巴黎机场、巴黎大区经济之都、Polymeris、普华永道、RATP、路透社、Rungis、第一太平戴维斯、施罗德、SETRA、法国国营铁路公司、大巴黎银行、Station F、Startup Blink、Systematic、联合国教科文组织、Unicem、UNIMEV、Velib Metropole、世界知识产权组织。
投资组合
巴西真实的加拿大美元Carmignac实体，由这些实体和Carmignac员工管理的UCITS/AIFS cest CEST CEST CEST CET CET中欧时区CHF瑞士法郎级股票类别A类股票，如下所定。每个班级（或共享类）可能具有不同的功能，除其他，费用，费用，订阅，赎回，资格要求，持有要求等方面。公司Carmignac Portfolio是一家符合多个子基金的卢比特统一的开放式投资公司市场管理局欧盟欧盟欧洲欧元欧元，欧元，欧元区货币FATCA美国“外国帐户税收合规法”英镑英镑英镑英镑英镑香港香港股票或股份的股份或收入份额，如下所定，将利润分配给股东独立的审核员PricewaterHouseCoopers socipopers sociusecipecipers cooperative cooperative cooperation sop the Sub-fund of div <<<<<<<<1915年的日本日元儿童密钥信息文档法第A部分中指定的实体，1915年的《 1915年卢森堡法律》，《商业公司卢森堡法》，2010年修订法律，2010年12月17日的《卢森堡法》，2010年12月17日修订，并补充了2016年5月10日的卢森堡法律公司Carmignac Carmignac CarmignAc CarmignAc Gestion luxbgg luxbif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif。 2014/65/欧盟金融工具市场的NAV资产净资产价值Nok Norwegian Krone OECD经济合作与发展组织巴黎协议付款代理人1915年的日本日元儿童密钥信息文档法第A部分中指定的实体，1915年的《 1915年卢森堡法律》，《商业公司卢森堡法》，2010年修订法律，2010年12月17日的《卢森堡法》，2010年12月17日修订，并补充了2016年5月10日的卢森堡法律公司Carmignac Carmignac CarmignAc CarmignAc Gestion luxbgg luxbif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif luxbif Mif。 2014/65/欧盟金融工具市场的NAV资产净资产价值Nok Norwegian Krone OECD经济合作与发展组织巴黎协议付款代理人
Impax国际可持续经济基金
市值 期末百分比 加权 P-XNIX 1,224,735,154.44 100.00 普通股 1,203,605,363.10 98.27 NOVARTIS AG-REG 33,392,319.21 2.73 ASTRAZENECA PLC 29,318,673.91 2.39 HSBC HOLDINGS PLC 28,061,025.25 2.29 SCHNEIDER ELECTRIC SE 27,715,018.40 2.26 IBERDROLA SA 24,803,188.15 2.03 NOVO NORDISK A/SB 24,612,916.43 2.01 ASML HOLDING NV 24,584,650.11 2.01 日立有限公司 22,968,129.81 1.88 RELX PLC 22,580,753.10 1.84 法国巴黎银行 21,851,947.17 1.78 ABB LTD-REG 21,670,362.73 1.77 英飞凌科技股份公司 20,367,947.83 1.66 KDDI CORP 19,895,286.03 1.62 忠利集团 19,417,122.72 1.59 劳埃德银行集团 PLC 19,362,247.01 1.58 诺基亚 OYJ 19,173,597.38 1.57 富士通有限公司 18,232,823.74 1.49 CSL 有限公司 18,121,692.27 1.48 默克集团 17,970,684.55 1.47 友邦保险集团有限公司 17,516,554.23 1.43 软银公司 17,468,773.78 1.43 瑞士再保险公司 17,425,561.15 1.42 东京电子有限公司 15,682,160.36 1.28 ARISTOCRAT LEISURE 有限公司 15,664,681.75 1.28 QBE 保险集团有限公司 15,480,007.93 1.26 慕尼黑 RUECKVER AG-REG 15,441,216.98 1.26 DASSAULT SYSTEMES SE 15,369,405.42 1.25 SONOVA HOLDING AG-REG 15,341,864.57 1.25 CARREFOUR SA 14,997,681.83 1.22 SOFTBANK GROUP CORP 14,892,383.07 1.22 UNITED OVERSEAS BANK LTD 14,447,313.44 1.18 NATIONAL GRID PLC 13,535,446.86 1.11 NEC CORP 13,130,690.42 1.07 CREDIT AGRICOLE SA 12,993,355.75 1.06 ANZ GROUP HOLDINGS LTD 12,807,228.65 1.05 ORIX CORP 12,187,693.29 1.00 KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE N 11,793,771.34 0.96 DAIICHI SANKYO CO LTD 11,567,485.84 0.94 TESCO PLC 10,868,090.97 0.89 海德堡材料股份公司 10,831,409.53 0.88 阿特拉斯·科普柯 AB-A SHS 10,465,885.09 0.85 德国商业银行股份公司 10,301,223.04 0.84
bpifrance在2029年2月成熟的15亿欧元社会债券（EMTN计划评为AA3（Moody's） / AA-（FITC < / div>）
bpifrance在2029年2月成熟的15亿欧元社会债券（EMTN计划）（EMTN计划评为AA3（Moody's） / AA-（Fitch）），于2025年1月3日星期五成功发行了新的15亿欧元的社交债券，于2029年2月2029日（其第一年贸易贸易）。bpifrance，（EMTN计划对AA3（穆迪 /AA-Fitch）评为AA3），成功发布了2029年2月成熟的15亿欧元社会债券，这是年度最佳交易。债券以2.869％的收益率和基准燕麦上方的19bps传播。这项交易的联合首席经理是美国银行，美国银行，克里迪特·阿格里科尔，摩根士丹利和natixis（“ JLM”）。这项新的社会发行是Bpifrance的长期战略的重要组成部分，该战略置于生态和能源过渡，支持地区竞争力，保存和成长以及支持弱势领土的核心方面的支持。这项交易标志着Bpifrance的第一个2025年贸易，也标志着法国SSA市场的重新开放*。bpifrance在12月19日宣布了一项新的授权，以确保1月开始的明确发行窗口，这是我们期望在一个非常繁忙的月份供应方面的明确发行窗口。bpifrance能够从平静的窗户中受益而没有任何竞争供应。债券提供的债券获得了强劲的需求，最终订单簿超过31亿欧元（包括1亿级JLM权益）。根据Bpifrance的社会融资框架，预计收益将针对社会活动的融资：该订单簿具有高质量和良好的多样性：72％的交易分配给了外国投资者，强调了Bpifrance不仅在法国而且在整个欧洲和亚洲的强烈支持。
声明——彪马对 covid-19 的回应和供应......
PUMA 认识到 COVID-19 全球大流行对我们的供应链和工人造成了前所未有的影响。在整个大流行期间，我们一直与制造商、客户、房东、银行和所有其他合作伙伴保持密切对话，共同寻找解决方案，确保我们能够维持整个价值链。我们与零售合作伙伴和制造商合作，减缓发货速度、延长付款期限，并确保我们在整个价值链中共同分担负担。我们的供应商能够通过我们的供应商融资计划减轻他们的财务负担，这是一项于 2016 年建立的金融支持计划。国际金融公司 (IFC)、银行集团法国巴黎银行、渣打银行和汇丰银行为他们提供了有吸引力的融资条款。我们承认遵守负责任的采购实践政策的重要性。由于一些国家实施封锁，我们与一些供应商达成了延长交货时间的协议。所有完成的 PUMA 订单均已全额付款。我们取消了极少数（不到 1%）的订单，这些订单的材料费用已支付给制造商。PUMA 没有要求订单折扣。我们一直与制造商保持开放对话，以评估与工厂停工、工人裁员、工资支付、加班时间和工作条件相关的任何风险。我们与工人及其代表组织的直拨热线始终保持畅通，工人的任何担忧都得到了回应和解决。我们一直与国际劳工组织更好的工作计划密切合作，以确保工人得到公平对待并承认公平劳工协会的指导。我们密切跟进任何停工或裁员程序是否已支付