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合规和分散的匿名付款的不可链接政策符合符合策略的签名
隐私的支付系统面临着平衡隐私和问责制的艰巨任务：一方面，用户应该能够私下和匿名交易，另一方面，不应容忍非法活动。找到正确平衡的挑战性问题在于有关可靠隐私的研究的核心，该隐私规定使用加密技术来实施政策执行。当前的最新系统只能执行相当有限的政策，例如支出或交易限制或对单个参与者的主张，但无法制定更复杂的政策，例如，共同评估发送者的私人证书和收件人的私人证书，并以跨境支付为单独支付的情况，只需支付这项付款，而无需付款，请在此期间付款。这严重限制了可以按照法规遵守范围（例如金融行动工作组（FATF）旅行规则）使用降级的虚拟资产的案件，同时保留了强大的隐私功能。我们提出了不可链接的符合策略的签名（UL-PC），这是一种增强的加密原始性，扩展了Badertscher等人的工作。（TCC 21）。我们使用使用Charmcrypto进行的原型进行了严格的定义，正式证明的构造和基准，该原型对PC的可行性提供了第一个见解。不可链接的PC具有以下独特的功能组合：1这是一个增强的签名方案，其中公共密钥以隐私保护的方式编码用户的可验证凭证（从凭证授权获得）。2个签名可以通过将收件人的公共密钥指定为已确定的消息来创建（并在后来公开验证）。只有在签名者的属性𝑥𝑥𝑥𝑥𝑥𝑥𝑥𝑥𝑥𝑥𝑥时，接收器的属性才能满足某些全局策略𝐹（𝑥𝑥，𝑥），才能创建有效的签名。3签名可以由签名者创建，只是知道收件人的公钥；无需进一步的互动，也没有泄漏信息（超出了政策的有效性）。4一旦获得了凭据，用户就可以生成新的公共钥匙，而无需与凭据互动。通过合并签署交易的行为，以提供对参与参与者遵守复杂政策的保证的行为，但要保留在不参与权威的情况下更改公共钥匙的情况，我们正式地展示了UL-PCS是如何改善Monero或ZCASH等隐私套件的一步。
Google数据中心和泰国的云影响
应注意的是，这些地理位置都有其自己的细微差别，例如访问银行系统，整体金融系统的复杂性及其集中度以及对电子支付方法的人口相关性。例如，巴西和印度的人口不账的20-30％，而英国，澳大利亚和美国分别为4％，0％和7％，分别为39％。同样，印度，英国和澳大利亚都有数百个银行（分别为150 40、350 41和95 42），美国的FIS数量明显更高（已获得联邦存款保险公司（FDIC）保险的4600多个FIS）43。此外，与美国，澳大利亚和英国等发达市场相比，印度和巴西的现金交易比例要高得多。但是，该案例研究提供了有用的见解，了解采用如何使用不同的情况和相关的激励措施。这些见解为美国支付市场的潜在演变途径提供了迹象。
致： 克拉斯·克诺特先生 巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯先生 主席 金融稳定理事会 巴塞尔银行监管委员会主席 埃里克·泰登先生 让-保罗·塞维斯先生 候任主席 巴塞尔银行监管委员会主席 国际证监会组织 法比奥·帕内塔先生 卡迈恩·迪·诺亚先生 主席 金融和企业事务主任 支付和市场基础设施委员会 经济合作与发展组织 抄送： 约翰·辛德勒先生 尼尔·埃肖先生 秘书长 金融稳定理事会 巴塞尔银行监管委员会秘书长 塔金德·辛格先生 代理秘书长 秘书处负责人 国际证监会组织 支付和市场基础设施委员会 塔拉·赖斯女士欢迎二十国集团继续在人工智能领域发挥领导作用，经济合作与发展组织（“OECD”）、金融稳定理事会（“FSB”）、国际证监会组织（“IOSCO”）、巴塞尔银行监管委员会（“BCBS”）和支付与市场基础设施委员会（“CPMI”）在合作和协调评估人工智能对资本市场的影响方面所展现出的领导力。FSB和IOSCO最近发布了2024年最新工作计划，增加了对人工智能的关注。我们期待支持这些努力，并重视金融稳定参与小组（“FSEG”）在支持监管发展（包括监督）一致性方面可能发挥的作用，因为这项技术具有跨部门的固有性质。人工智能已在金融服务业使用多年，但由于生成人工智能（“GenAI”）和预测人工智能（“PredAI”）的进步，最近人们对人工智能的关注度有所提高。随着当局在 2024 年开始就这一主题开展新的工作，包括审查潜在的金融稳定风险影响，GFMA 希望分享行业对资本市场使用人工智能和监管方法的关键考虑因素的看法。金融服务业是最早和最突出的人工智能行业之一；它“已有数十年的历史，在金融服务领域有着长期的应用。”2 多年来，公司一直使用“传统”形式的人工智能和机器学习，因此根据其现有的监管规则，制定了治理流程来监督、管理和监控其人工智能的应用。
致： 克拉斯·克诺特先生 巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯先生 主席 金融稳定理事会 巴塞尔银行监管委员会主席 埃里克·泰登先生 让-保罗·塞维斯先生 候任主席 巴塞尔银行监管委员会主席 国际证监会组织 法比奥·帕内塔先生 卡迈恩·迪·诺亚先生 主席 金融和企业事务主任 支付和市场基础设施委员会 经济合作与发展组织 抄送： 约翰·辛德勒先生 尼尔·埃肖先生 秘书长 金融稳定理事会 巴塞尔银行监管委员会秘书长 塔金德·辛格先生 代理秘书长 秘书处负责人 国际证监会组织 支付和市场基础设施委员会 塔拉·赖斯女士欢迎二十国集团继续在人工智能领域发挥领导作用，经济合作与发展组织（“OECD”）、金融稳定理事会（“FSB”）、国际证监会组织（“IOSCO”）、巴塞尔银行监管委员会（“BCBS”）和支付与市场基础设施委员会（“CPMI”）在合作和协调评估人工智能对资本市场的影响方面所展现出的领导力。FSB和IOSCO最近发布了2024年最新工作计划，增加了对人工智能的关注。我们期待支持这些努力，并重视金融稳定参与小组（“FSEG”）在支持监管发展（包括监督）一致性方面可能发挥的作用，因为这项技术具有跨部门的固有性质。人工智能已在金融服务业使用多年，但由于生成人工智能（“GenAI”）和预测人工智能（“PredAI”）的进步，最近人们对人工智能的关注度有所提高。随着当局在 2024 年开始就这一主题开展新的工作，包括审查潜在的金融稳定风险影响，GFMA 希望分享行业对资本市场使用人工智能和监管方法的关键考虑因素的看法。金融服务业是最早和最突出的人工智能行业之一；它“已有数十年的历史，在金融服务领域有着长期的应用。”2 多年来，公司一直使用“传统”形式的人工智能和机器学习，因此根据其现有的监管规则，制定了治理流程来监督、管理和监控其人工智能的应用。
金色降落伞付款指南
• 《国内税收法典》（“IRC”）规定，根据 IRC 4999 应缴纳的消费税应作为所得税进行管理。参见 IRC 4999(c)(2)。因此，IRC 6501 的三年诉讼时效将适用，因为在大多数情况下，收入并没有大幅少报。• 降落伞检查的结果可能会影响该国其他地区的现任或前任雇员或独立承包商的纳税申报表，因此应采取措施，让这些受影响的纳税人继续享受该法规。 • 有关应税实体支付金色降落伞的 IRC 280G 最终法规于 2003 年 8 月 4 日发布，并适用于任何因 2004 年 1 月 1 日或之后发生的所有权或控制权变更而支付的款项。对于因 2004 年 1 月 1 日之前发生的所有权或控制权变更而支付的款项，纳税人可以依赖 1989 年拟议法规、2002 年拟议法规或 2003 年 8 月 4 日的最终法规。 • 最终财政部法规 1.280G-1 以问答形式发布。本 ATG 中对问题和答案 (Q/A) 的任何引用均与最终法规有关。应税实体支付的金色降落伞的关键代码和法规是 IRC 280G；IRC 4999 和美国财政部法规 1.280G-1。 • 注意事项：2017 年《减税与就业法案》（“TCJA”）颁布了 IRC 4960，该法案对“适用免税组织”（“ATEO”）的某些高管薪酬安排征收与公司税率（目前为 21%）相等的消费税。该税适用于受保员工离职后支付的薪酬。IRC 4960 于 2017 年 12 月 31 日或之后生效。
企业网络中的数字支付：采用理论和量子算法
我们对文献的贡献有两方面。首先，我们通过引入合同支付选择为去中心化市场文献做出了贡献。2 直观地看，企业偏好的异质性（即他们对自主权和贸易安排的渴望）导致数字货币的采用和使用存在异质性。此外，我们表明，由于企业间支付合同的场外交易性质，即使在对称企业之间也可能出现异质性和采用不足。尽管存在多重均衡，但我们能够将稳定网络描述为随机主导关系，以得出比较静态结果。其中，我们表明，银行对企业数字化的战略反应导致加密货币的采用和使用之间存在非平凡的关系。特别是，加密货币支付方式的维护成本较低，例如
付款余额（2024年3月），2024年5月13日
经常账户余额在3月份的赤字高于预期的45.4亿美元。12个月的累积赤字减少了7亿美元，至312亿美元（占GDP的2.7％）。经常账户余额在11月至1月以季节性调整的条款记录了显着改善，由于外交赤字的扩大并恢复到2023年11月，在2月和3月逐渐恶化。第一季度的基本趋势意味着2024年的经常账户赤字约为185亿美元。但是，贸易部发布的临时数据表明，外交余额的恶化在4月继续。尽管我们估计，截至4月的基本趋势增加到25-260亿美元，但由于财务状况的紧缩，我们预计在未来时期的基本趋势会再次下降。在这种情况下，我们预计经常账户赤字在全年中约为GDP的2.0％。市场预测约为300亿美元（占GDP的2.5％）。在融资方面，看到地方选举之前的不确定性后果。3月，资本流入仍低于经常账户赤字，38.3亿美元，而由于净错误和遗漏项目的高度流出额为96亿美元，储备金减少了103亿美元。每周证券统计和CBRT每日分析资产负债表数据显示，三月的趋势在选举后反转。在4月和5月，通过公平和债券市场和掉期都有大量资本流入。因此，CBRT储备还以较高的速度恢复。
中国 | 国际收支状况逆转
相比之下，2023年疫情过后投资组合状况也出现明显逆转，例如2023年资本流出达到-773亿美元，而流入则转为141亿美元，导致投资组合余额在2023年缩减至-632亿美元。展望2024年，由于中美政策利率倒挂的持续以及美联储利率“长期走高”，预计2023年的资本流出将更大。我们预测2024年资本流出将扩大20%，达到-927.6亿美元，而流入则继续下降至113亿美元（缩减20%），导致投资组合余额赤字进一步扩大至-814.6亿美元。加上我们假设的2023年的误差与遗漏，包括误差与遗漏在内的总投资组合流量将为-1190亿美元。
技术采用与跨越：移动支付竞赛
∗ 我们感谢 Mark Bils、Yiting Deng、Jeremy Greenwood、Apoorv Gupta、Kinda Hachem、Zhiguo He、Hugo Hopenhayn、Chang-Tai Hsieh、Chad Jones、Boyan Jovanovic、Pete Klenow、Dirk Krueger、Jane Li、Florin Maican、Nitya Nayar、Shumiao Ouyang、Zheng (Michael) Song、Pengfei Wang、Shang-Jin Wei、Toni Whited、Kairong Xiao、Wei Xiong、Daniel Yi Xu 以及各种研讨会和会议的参与者提供的有益评论，感谢 Emily Emick 和 Brennan Merone 提供的研究帮助。本文表达的观点仅代表作者本人，并不一定反映里士满联邦储备银行或联邦储备系统的观点。† 隶属关系：北京大学光华管理学院，北京，中国。电子邮件地址：pengfei-han@gsm.pku.edu.cn。 ‡ 隶属关系：美国弗吉尼亚州里士满里士满联邦储备银行研究部。电子邮箱地址：zhu.wang@rich.frb.org。
为小商户解锁负责任的数字支付
东盟数字支付的增长也有助于促进该地区企业的增长，特别是微型、小型和中型企业 (MSME)。数字支付可以支持占该地区企业 97% 的中小型企业，通过更快的支付流程改善现金流；降低与打印、邮寄和处理支票相关的成本；通过为客户提供更多支付选项来增加销售额；改善中小型企业的融资渠道。此外，大多数数字支付都是支付给包括中小型企业在内的商家，这凸显了中小型企业接受数字支付对于进一步推动东盟数字支付的采用和交易价值的重要性。然而，小商家对数字支付的使用并不一致，活动水平参差不齐，越来越多的小商家采用数字支付，但不一定持续使用。