1 山东大学药学院,济南,中国,2 中国人民大学公共管理学院,北京,中国,3 安徽医科大学临床学院公共卫生与卫生管理系,合肥,中国,4 澳门科技大学医学院,澳门,中国,5 青岛大学公共卫生学院,青岛,中国,6 暨南大学国际学院,广州,中国,7 暨南大学医学院公共卫生与预防医学系,广州,中国,8 山东大学公共卫生学院,济南,中国,9 潍坊科技大学文学院,潍坊,中国,10 西安交通大学医学部公共卫生学院,西安,中国
* bin li在中国武汉大学经济学和管理学校。电子邮件:binli.whu@whu.edu.cn。Alberto G. Rossi在美国乔治敦大学麦克唐纳商学院上,电子邮件:agr60@georgetown.edu。Xuemin(Sterling)Yan在美国Lehigh University,美国Lehigh University。电子邮件:xuy219@lehigh.edu。 lingling Zheng在中国人民大学,中国人民学院。 电子邮件:zhengling@rmbs.ruc.edu.cn。 We thank Marcin Kacperczyk, David Solomon, Allan Timmermann, and seminar and conference participants at the Beihang University, Chinese Finance Annual Meeting, CNCC Intelligent Finance Workshop, Duke Kunshan University, Hunan University, Lehigh University, Nanjing University, Southwest Jiaotong University, Sun Yat-Sen University, Taiwan Finance Association Asset Pricing Conference, Tianjin大学,汤吉大学和西·吉久大学的有益评论和讨论。 bin li承认中国国家自然科学基金会的财政支持( 71971164,72371191)。 Lingling Zheng感谢中国国家自然科学基金会的财政支持( 72122021)。 所有错误都是我们自己的。Xuemin(Sterling)Yan在美国Lehigh University,美国Lehigh University。电子邮件:xuy219@lehigh.edu。lingling Zheng在中国人民大学,中国人民学院。电子邮件:zhengling@rmbs.ruc.edu.cn。We thank Marcin Kacperczyk, David Solomon, Allan Timmermann, and seminar and conference participants at the Beihang University, Chinese Finance Annual Meeting, CNCC Intelligent Finance Workshop, Duke Kunshan University, Hunan University, Lehigh University, Nanjing University, Southwest Jiaotong University, Sun Yat-Sen University, Taiwan Finance Association Asset Pricing Conference, Tianjin大学,汤吉大学和西·吉久大学的有益评论和讨论。bin li承认中国国家自然科学基金会的财政支持(71971164,72371191)。Lingling Zheng感谢中国国家自然科学基金会的财政支持(72122021)。所有错误都是我们自己的。
来自耶鲁大学管理学院、NBER 和 CEPR。Dacheng Xiu 来自芝加哥大学布斯商学院。我们感谢 Alex Belloni、John Campbell、John Cochrane、Chris Hansen、Lars Hansen、Bryan Kelly、Stefan Nagel 和 Chen Xue 的深刻评论。我们也非常感谢香港城市大学、北京大学、中国人民大学、不列颠哥伦比亚大学、卢森堡金融学院、AQR、摩根士丹利、Two Sigma、美国金融协会 2018 年年会、2016 年广州金融工程与风险管理研讨会、2017 年香港科技大学 EcoStat 会议和俄勒冈大学夏季金融会议的研讨会和会议参与者的有益评论。我们感谢芝加哥布斯商学院 Fama-Miller 金融研究中心的研究支持。作者已阅读《金融杂志》披露政策,没有利益冲突需要披露。
∗ 冯关豪来自香港城市大学商学院。Stefano Giglio 来自耶鲁大学管理学院、美国国家经济研究局和经济政策研究中心。修大成来自芝加哥大学布斯商学院。我们感谢 Alex Belloni、John Campbell、John Cochrane、Chris Hansen、Lars Hansen、Bryan Kelly、Stefan Nagel 和薛晨的精彩评论。我们还非常感谢香港城市大学、北京大学、中国人民大学、不列颠哥伦比亚大学、卢森堡金融学院、AQR、摩根士丹利、Two Sigma、美国金融协会 2018 年年会、2016 年广州金融工程与风险管理研讨会、2017 年香港科技大学 EcoStat 会议和俄勒冈大学夏季金融会议的研讨会和会议参与者提供的有益评论。我们感谢芝加哥布斯商学院法玛米勒金融研究中心对本文的研究支持。作者已阅读《金融杂志》披露政策,并且没有利益冲突需要披露。
顾问委员会 Guilherme Ziebell de Oliveira(南里奥格兰德联邦大学和里奥格兰德联邦大学) Gabriela Martel(南里奥格兰德联邦大学、威尼斯卡福斯卡里大学和罗马第三大学) Marcia Luiza Cruz Aguirre(PUCRS) Guilherme Simionato(南里奥格兰德联邦大学) Valeska Ferrazza Monteiro(南里奥格兰德联邦大学) Júlia Rosa(南里奥格兰德联邦大学和中国人民大学) Marina Rosa(南里奥格兰德联邦大学和瓦莱杜里奥多斯西诺斯大学) Patrícia Marchy(南里奥格兰德联邦大学和巴黎南泰尔大学) Nilton Cardoso Marília Closs(IESP/UERJ) Bruna Rohr Reisdoerfer(南里奥格兰德联邦大学) Guibson Dantas (南里奥格兰德联邦大学)
∗我们要感谢李·斯皮格尔(Zheng Liu),我们的讨论者马克·斯皮格尔(Mark Spiegel),洛伦·布兰特(Loren Brandt)和皮特·克莱诺(Pete Klenow),以及在旧斯科斯科联邦储备银行的亚洲经济政策会议(AEPC)的参与者,以提供宝贵的建议。我们从与Helu Jiang,Qiusha Peng,Vincenzo Quadrini,Kjetil Storesletten和Tao Zha的讨论中受益。我们感谢韦斯利·詹森(Wesley Janson)提供的出色研究帮助。我们还要感谢克利夫兰联邦储备银行,中国人民大学,国际商业与经济学,中央金融与经济学大学,国际新结构经济学和金融发展,中国国际宏观经济学(CICM)和中国国际金融联合会(CICF)的国际国际会议(CICF)。本文所述的观点是作者的观点,不一定是克利夫兰联邦储备银行或美联储系统委员会的观点。†中央财政大学。电子邮件:shijungu@cufe.edu.cn•克利夫兰联邦储备银行。电子邮件:chengcheng.jia@clev.frb.org
白光庆,国家知识产权局国际合作司、专利文献司司长,2021年9月—至今。国家知识产权局国际合作司司长,2019年3月—2021年9月。国家知识产权局专利局综合处,处长,2017年—2019年。国家知识产权局专利审查协作(北京)中心,处长,2015年—2017年。知识产权出版社有限公司,局长,2008年—2015年。湖北省黄石市,副市长,2006年—2007年。国家知识产权局专利复审委员会,副局长、综合处处长、行政诉讼处副处长、处长、审查员、化学申诉处副处长,1993年—2006年。国家知识产权局化学审查部,审查员,1989年—1993年。白志辉,中国人民大学知识产权学院、法律与技术研究所研究员。白志辉目前的研究重点是知识产权法、专利法和技术转让政策。作为主要成员参与了国家知识产权局委托的行政审判项目、中国顶尖智库重点项目(2019)、中国工程院咨询研究项目。2020年10月至2021年2月,白志辉参与最高人民法院审判协助工作,主要负责协助法官审理技术案件,起草涉及商业秘密、计算机软件和专利侵权案件的裁判文书。
马松就职于耶鲁大学和美国国家经济研究局。撰写这篇论文让我不断回想起撰写一篇独立论文的喜悦和痛苦。我要感谢 Itay Goldstein(编辑)和两位匿名审稿人,他们的有益评论极大地改善了这篇论文,他们的耐心让我能够仔细修改这篇论文。我要感谢我的合著者和众多同事一直以来的支持,他们的评论和讨论帮助我多年来形成了对这个主题的思考。对于详细的评论和讨论,我感谢 Nick Barberis、Shai Bernstein(评论员)、Gilles Chemla(评论员)、Wesley Cohen、Michael Ewens、Laurent Fresard、Stefano Giglio、Paul Goldsmith-Pinkham、Po-Hsuan Hsu、Allen Hu、Theis Jensen、Bryan Kelly、Leonid Kogan、Ernest Liu、Yueran Ma、Matt Marx、Stavros Panageas、Bruno Pellegrino(评论员)、Lawrence Schmidt(评论员)、Peter Schott、Bryan Seegmiller(评论员)、Merih Sevilir(评论员)、Kelly Shue、Janis Skrastins、Kaushik Vasudevan、Ting Xu(评论员)和 Alex Zentefis。我还要感谢 AFA、Bilkent、BlackRock、Bocconi、CKGSB、ESADE、FIRS(布达佩斯)、FOM 年度会议(达特茅斯)、GSU CEAR 会议、哈佛大学、伊利诺伊大学、伦敦政治经济学院、卢加诺、密歇根州立大学、NBER 暑期学院(宏观经济学和生产力)、北京大学、玛丽女王学院、中国人民大学、SFS Cavalcade(北卡罗来纳大学)、SMU、图卢兹经济学院、杜兰大学、肯塔基大学金融会议、德克萨斯大学达拉斯分校、沃里克、威斯康星大学、耶鲁大学(经济学)的研讨会参与者。Xugan Chen 提供了出色的研究协助。所有错误都是我自己的。请将信件寄至耶鲁管理学院的 Song Ma,地址:165 Whitney Ave, New Haven, CT 06511。电子邮件:song.ma@yale.edu。